5 juin 2021

Devriez-vous acheter des actions Stitch Fix avant les bénéfices ?

Par admin2020

Cela a été une course folle pour Correction de point (NASDAQ : SFIX) investisseurs au cours des six derniers mois. Après avoir atteint un sommet de 113,76 $ en janvier, l’action a fortement chuté à la suite de la publication des résultats du deuxième trimestre de l’exercice début mars. La vente massive peut être attribuée aux perspectives de croissance des revenus plus faibles que prévu de la direction à court terme.

Néanmoins, Stitch Fix possède d’énormes avantages sur le marché mondial massif de l’habillement grâce à son approche centrée sur les données pour fournir un service de style personnalisé à ses 3,9 millions de clients actifs.

La société devrait publier ses résultats financiers du troisième trimestre le 7 juin, après la clôture du marché. Pour mieux comprendre si vous devez acheter, vendre ou conserver les actions, examinons les performances récentes de la société et les prévisions mises à jour pour l’exercice 2021.

Deux écrans de téléphone portable affichant des sélections de vêtements de Stitch Fix.

Sélections de vêtements de Stitch Fix. Source de l’image : Stitch Fix.

Aller dans la bonne direction

Au dernier trimestre, Stitch Fix a enregistré sa plus forte croissance de revenus depuis le début de la pandémie. Le chiffre d’affaires a augmenté de 12 % en glissement annuel au cours du deuxième trimestre fiscal, et cette performance a été enregistrée malgré de graves retards d’expédition au cours du trimestre de vacances en raison de la vague d’achats en ligne. La direction prévoit une nouvelle accélération des revenus pendant le reste de l’année, ce nombre devant augmenter de 18 % à 20 % au cours de l’exercice 2021.

Une autre mesure importante à surveiller est la croissance active de la clientèle, qui ne cesse de s’améliorer. Au cours des trois derniers trimestres, la croissance de la clientèle active d’une année sur l’autre s’est améliorée, passant de 9 % au quatrième trimestre 2020 à 12 % au dernier trimestre.

Certains investisseurs ont appuyé sur le bouton de vente en raison des perspectives plus faibles. La direction avait précédemment prévu une croissance des revenus de 20 à 25 % au cours de l’exercice 2021. La révision à la baisse des prévisions reflète les problèmes persistants des transporteurs dans l’expédition des articles aux clients. Gardez à l’esprit que Stitch Fix ne génère des revenus que lorsque les clients indiquent à l’entreprise quels articles ils conservent et renvoient ceux qu’ils ne souhaitent pas. La baisse des prévisions reflète également la décision de la direction de reporter le déploiement de l’achat direct aux nouveaux clients jusqu’à la fin de l’exercice.

Il est possible que certains investisseurs aient cherché une bonne excuse pour vendre leurs actions après que le cours de l’action ait plus que doublé en 2020. Mais les investisseurs à long terme auraient dû être encouragés par cette déclaration lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre fiscal par la PDG Katrina Lake. : “[W]ous continuons de voir des clients migrer vers notre offre aux taux les plus élevés que nous ayons vus depuis des années, et nous sommes ravis de l’opportunité d’accélérer notre [market] partager les gains au fil du temps.

Graphique SFIX
Données par YCharts.

L’action est-elle un achat ?

Pour ce que ça vaut, les analystes s’attendent à un chiffre d’affaires de 510,5 millions de dollars pour le troisième trimestre fiscal. Le bénéfice ajusté par action devrait être une perte de 0,27 $, contre une perte de 0,33 $ il y a un an.

Bien entendu, nous ne voulons pas prendre une décision d’investissement à long terme basée sur la performance d’un trimestre. Les investisseurs doivent réfléchir à la vue d’ensemble de ce que Stitch Fix essaie d’accomplir avant de décider d’acheter des actions.

Stitch Fix est essentiellement une entreprise technologique avec seulement 1,75 milliard de dollars de revenus opérant dans l’énorme industrie du vêtement, qui est évaluée à des centaines de milliards de dépenses annuelles.

En regardant sous le marché adressable, je pense que la transition actuelle du PDG pourrait être un catalyseur à moyen terme que les investisseurs négligent.

La société a récemment annoncé que Lake se retirait pour passer au poste de président exécutif. La présidente de l’entreprise, Elizabeth Spaulding, qui travaillait auparavant chez Bain pendant plus de 20 ans, deviendra la nouvelle PDG le 1er août.

Spaulding possède une vaste expérience dans la conduite de transformations numériques pour des entreprises des secteurs de la consommation et de la technologie. Cette expérience portera ses fruits alors que Stitch Fix lance de nouvelles fonctionnalités, telles que Fix Preview et l’achat direct, et continue d’investir pour étendre son avance dans les achats personnalisés.

Néanmoins, la volatilité récente montre à quel point le marché peut être imprévisible à court terme, surtout lorsque nous ne savons pas quelles surprises pourraient nous réserver le prochain rapport sur les bénéfices. Mais avec une capitalisation boursière relativement faible de 6,1 milliards de dollars, je pense qu’il y a une énorme marge de progression pour ce titre à long terme. Les investisseurs doivent décider eux-mêmes si Stitch Fix convient à leurs objectifs d’investissement, mais je détiens personnellement mes actions et je n’ai pas l’intention de les vendre de sitôt.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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