19 juillet 2021

Devriez-vous envisager d’investir dans les solutions environnementales DIRTT (DRTT)

Par admin2020

JDP Capital Management, une société de gestion d’investissement, a publié sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2021 – dont une copie peut être téléchargé ici. Un rendement du portefeuille de 7,26 % a été enregistré par le fonds pour le second semestre 2021, sous-performant son indice de référence S&P 500 qui a dégagé un rendement de 15,25 % pour la même période. Vous pouvez consulter les 5 principaux titres du fonds pour avoir une idée de leurs meilleurs paris pour 2021.

Dans la lettre aux investisseurs du T2 2021 de JDP Capital Management, le fonds mentionnait DIRTT Environmental Solutions Ltd. (NASDAQ : DRTT), et a discuté de sa position sur l’entreprise. DIRTT Environmental Solutions Ltd. est un fabricant d’intérieurs hautement personnalisés basé à Calgary, au Canada, qui a actuellement une capitalisation boursière de 388,7 millions de dollars. DRTT a réalisé un rendement de 85,83 % depuis le début de l’année, portant son chiffre d’affaires sur 12 mois à 306,19 %. L’action a clôturé à 4,59 $ par action le 16 juillet 2021.

Voici ce que JDP Capital Management a à dire à propos de DIRTT Environmental Solutions Ltd. dans sa lettre aux investisseurs du T2 2021 :

Solutions environnementales DIRTT Ltée. (NASDAQ : DIRTT et TSX : DRT.TO) est un concepteur et fabricant canadien à petite capitalisation d’intérieurs préfabriqués pour bâtiments commerciaux en Amérique du Nord. L’entreprise utilise une plate-forme de réalité virtuelle pour concevoir l’infrastructure intérieure des bâtiments avec un degré élevé de précision et de rentabilité. Les projets sont vendus par l’intermédiaire d’un réseau de revendeurs tiers. Vidéo : Qu’est-ce que DIRTT Environmental ?

JDP a initialement investi dans DIRTT en mars 2020 au prix de 1,15 $ par action (USD). Au premier semestre 2021, le titre était en hausse de 78 % et de 280 % dans l’ensemble par rapport à notre investissement initial.

DIRTT nous a été présenté par Shaun Noll qui est l’un des meilleurs investisseurs que je connaisse. Shaun a un processus et un état d’esprit uniques pour découvrir des joyaux cachés avec à la fois un potentiel de multi-ensachage et une forte marge de sécurité. Avec un family office, Shaun a acquis 12,2 % de DIRTT en 2020.

Nous avons été attirés par DIRTT car c’est une petite entreprise avec de grandes ambitions de transformer les processus de construction manuels à l’aide de logiciels et de fabrication de précision.

Le PDG de DIRTT est Kevin O’Meara, qui a cofondé Builders FirstSource (BLDR), une entreprise à capitalisation boursière de plus de 9 milliards de dollars lancée en 1998. Nous admirons la vision, le dynamisme et la volonté de Kevin d’être tenu responsable des objectifs financiers à long terme.

Entre février et mi-mars 2020, DIRTT a baissé d’environ 65% car la pandémie avait largement interrompu les rénovations de bureaux et d’hôtels. Nous avons trouvé suffisamment de confort dans les flux de trésorerie de la division médicale de l’entreprise (hôpitaux/cliniques/laboratoires) pour faire un investissement initial avec une remise de 87 % par rapport au sommet des 52 semaines précédentes.

Notre expérience en tant que propriétaire d’Autodesk dans le passé nous a aidés à reconnaître l’influence croissante du modèle commercial de DIRTT alors que son logiciel est de plus en plus ancré dans les processus de construction d’intérieurs commerciaux.

DIRTT est dans une excellente position pour bénéficier d’une opportunité hors normes dans les reconfigurations de bureaux pour répondre aux normes de distanciation sociale sur le lieu de travail post-COVID.

DIRTT possède également des actifs importants dans cinq facultés de fabrication de pointe, dont une nouvelle usine en Caroline du Sud qui a récemment doublé la capacité de l’entreprise.

La société est financée de manière prudente et a récemment réalisé une augmentation de capital à des conditions favorables, ce qui ajoute une flexibilité opérationnelle accrue au cas où la reprise économique prendrait plus de temps que prévu. »

RomanR/Shutterstock.com

Sur la base de nos calculs, DIRTT Environmental Solutions Ltd. (NASDAQ : DRTT) n’a pas réussi à décrocher une place dans notre liste des 30 actions les plus populaires parmi les hedge funds. DIRTT Environmental Solutions Ltd. 4 portefeuilles de hedge funds à la fin du premier trimestre 2021, contre 5 fonds au quatrième trimestre 2020. DRTT a généré un rendement de 51,99 % au cours des 3 derniers mois.

La réputation des hedge funds en tant qu’investisseurs avisés a été ternie au cours de la dernière décennie, car leurs rendements couverts ne pouvaient pas suivre les rendements non couverts des indices boursiers. Nos recherches ont montré que la sélection d’actions à petite capitalisation des hedge funds a réussi à battre le marché à deux chiffres chaque année entre 1999 et 2016, mais la marge de surperformance a diminué ces dernières années. Néanmoins, nous avons tout de même pu identifier à l’avance un groupe sélectionné de fonds spéculatifs qui ont surperformé les ETF du S&P 500 de 115 points de pourcentage depuis mars 2017 (voir les détails ici). Nous avons également pu identifier à l’avance un groupe sélectionné de fonds spéculatifs qui ont sous-performé le marché de 10 points de pourcentage par an entre 2006 et 2017. Il est intéressant de noter que la marge de sous-performance de ces actions a augmenté ces dernières années. Les investisseurs qui sont longs sur le marché et courts sur ces actions auraient rapporté plus de 27% par an entre 2015 et 2017. Nous suivons et partageons la liste de ces actions depuis février 2017 dans notre newsletter trimestrielle.

Chez Insider Monkey, nous parcourons plusieurs sources pour découvrir la prochaine grande idée d’investissement. Par exemple, le marché des animaux de compagnie croît à un taux annuel de 7 % et devrait atteindre 110 milliards de dollars en 2021. Nous examinons donc le 5 meilleurs stocks pour les amoureux des animaux. Nous parcourons des listes comme la 10 meilleurs stocks de batteries pour choisir la prochaine Tesla qui offrira un rendement 10x. Même si nous ne recommandons des positions que dans une infime fraction des sociétés que nous analysons, nous vérifions autant d’actions que possible. Nous lisons des lettres d’investisseurs de hedge funds et écoutons les argumentaires sur les actions lors de conférences sur les hedge funds. Vous pouvez vous inscrire à notre newsletter quotidienne gratuite sur notre page d’accueil.

Divulgation : aucune. Cet article est initialement publié sur Singe initié.



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