26 juillet 2021

EMEA Morning Briefing : Les actions vont chuter à l’ouverture, les investisseurs se tournent vers les bénéfices, la Fed cette semaine

Par admin2020

ENVELOPPES DE MARCHÉ

Surveiller:

Indice Ifo du climat des affaires en Allemagne ; réunion informelle ECOFIN des ministres des finances de l’UE ; Situation trimestrielle de l’emploi de l’OCDE ; Gertjan Vlieghe, membre du MPC de la Banque d’Angleterre, prend la parole ; mises à jour de Michelin, LVMH, Galp Energia, Ryanair, Koninklijke Philips.

Actions :

Les actions européennes devraient ouvrir plus bas pour commencer la semaine, au début d’une semaine importante pour les bénéfices américains et la réunion de politique de la Réserve fédérale qui doit commencer mardi.

Les actions se sont redressées vendredi, poussant pour la première fois le Dow Jones Industrial Average, franchissant le jalon de clôture des 35 000, dans un rebond frappant après le recul des principaux indices plus tôt la semaine dernière.

Les trois principaux indices boursiers américains ont terminé vendredi à des sommets historiques après avoir chacun affiché des gains hebdomadaires de plus de 1%.

Sur une base hebdomadaire, les actions au foyer et les sociétés de soins de santé ont été parmi celles qui ont propulsé le marché à la hausse, dans un schéma de négociation qui a fait écho aux marchés au printemps et à l’été de l’année dernière. Etsy a gagné 13% pour la semaine, tandis que le fabricant de vaccins Covid-19 Moderna a progressé de 22%. Facebook et Twitter ont tous deux gagné environ 8% ou plus pour la semaine.

Derrière le rallye, disent les gestionnaires de fonds, il y avait une autre série de bénéfices stellaires dans les entreprises américaines. Sur les quelque 110 sociétés du S&P 500 qui avaient publié des résultats jusqu’à jeudi pour le deuxième trimestre, 85 % ont dépassé les prévisions de bénéfices des analystes, selon FactSet.

Les gestionnaires de fonds disent également qu’il est peu probable que les gouvernements aux États-Unis et en Europe mettent en œuvre des blocages qui restreignent la croissance, même si l’augmentation des cas fait briller la reprise économique.

“Vous avez une saison des bénéfices qui se déroule extrêmement bien”, a déclaré Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Investors. Les perspectives économiques ne sont pas aussi solides qu’il y a trois mois, mais “le chemin à parcourir n’est pas si négatif et il y a certainement beaucoup d’acheteurs à la baisse”, a-t-elle ajouté.

Certains gestionnaires de fonds ont déclaré qu’ils s’attendaient à des turbulences sur les marchés dans les mois à venir, surtout si davantage de données continuent de montrer que la croissance économique américaine a atteint un sommet ce printemps. Pourtant, la plupart s’attendent à ce que l’économie américaine continue de se redresser.

Cette semaine sera la plus importante de la saison des résultats de ce trimestre – même si les semaines suivantes l’emportent sur la quantité, il sera presque impossible de dépasser cette ardoise en termes de dollars et d’attention.

En effet, toutes les grandes technologies feront rapport, et ces cinq sociétés – la société mère de Google Alphabet, la centrale de commerce électronique et de cloud computing Amazon.com, le fabricant d’iPhone Apple, le titan des médias sociaux Facebook et le géant du logiciel Microsoft – peuvent déterminer le cours de le marché à ce stade de l’histoire.

Il est peu probable que le mouvement des actions soit déterminé par les chiffres rapportés par ces sociétés, en particulier après le gros rebond de vendredi ; les prévisions ont été plus importantes pour les investisseurs qui attendent de voir combien de temps durera le boom actuel des bénéfices des entreprises. Et les cinq sociétés ont fait preuve de prudence dans leurs déclarations prospectives pendant la pandémie de COVID-19.

Forex :

Les perspectives à court terme de l’USD/JPY pourraient dépendre de l’opinion du président de la Fed, Jerome Powell, sur les perspectives économiques, a déclaré IG.

La réunion de politique de deux jours de la banque centrale américaine doit commencer mardi. Toute opinion prudente sur l’économie de Powell est susceptible de provoquer des ventes en dollars, a déclaré IG.

Néanmoins, toute vente du billet vert pourrait être de courte durée puisque la Fed s’oriente vers la normalisation de sa politique, a-t-il ajouté. La baisse de l’USD/JPY pourrait également être limitée tant que les marchés boursiers américains maintiendront une grande partie de leurs gains récents, a déclaré IG.

Le dollar américain s’améliore alors que la réduction de la Fed semble plus imminente. David Jones, stratège en chef des marchés de la plate-forme de négociation européenne Capital.com, a déclaré que les marchés du WSJ pourraient ne pas être préparés à la suppression des mesures de relance monétaire.

“Je ne pense pas que cette perspective soit prise en compte, en particulier en ce qui concerne le dollar américain.” Jones a déclaré qu’un retour de l’USD pourrait se produire plus tard cette année alors que la BCE promet de maintenir les taux bas plus longtemps. Le billet vert a clôturé en légère baisse par rapport à l’euro vendredi.

Obligations :

Les rendements du Trésor augmentent vendredi, mais le 10 ans a perdu 0,014 point de pourcentage la semaine dernière à 1,286 %. L’indice de référence a chuté de 0,157 pp ce mois-ci. Lindsey Bell d’Ally Invest souligne que ce serait généralement un signe inquiétant pour l’ensemble du marché, mais le fait que la Fed ait été un acheteur très actif de bons du Trésor pour soutenir l’économie nécessite un examen plus attentif.

“Lorsque vous effectuez un zoom arrière, il est difficile d’être pessimiste”, a-t-elle déclaré, ajoutant que les craintes d’une réduction prématurée pourraient être déplacées, car “la Fed a insisté sur le fait qu’elle surveillait davantage d’améliorations sur le marché du travail avant de prendre des mesures”.

Le WSJ rapporte que la Fed est sur le point d’accélérer les délibérations la semaine prochaine sur la manière de réduire ses politiques d’argent facile, car la reprise se déroule plus rapidement qu’elle ne l’avait prévu. Le rendement à 10 ans, quant à lui, reste environ un demi-point de pourcentage en dessous de son plus haut de mars.

Énergie:

Les prix du pétrole ont chuté au début du commerce asiatique alors que les inquiétudes concernant la propagation de la variante Delta sur certains marchés asiatiques continuent de peser.

La propagation rapide de la variante pourrait conduire à davantage de blocages locaux et ralentir la vitesse de la reprise économique, a déclaré Commerzbank.

Le récent accord de l’OPEP+ pour augmenter l’offre de pétrole est également baissier pour le brut à court terme, mais il ne devrait pas peser de manière significative dans un contexte de fondamentaux serrés, a déclaré Commerzbank. “Malgré l’expansion de l’offre de pétrole, le marché pétrolier restera légèrement sous-approvisionné jusqu’à la fin de l’année.”

Métaux:

L’or a augmenté dans les premiers échanges asiatiques alors que les signes de complaisance de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne soutiennent les actifs refuges, a déclaré ANZ.

Le métal précieux se maintient au-dessus de 1 800 $/oz, un niveau auquel il avait déjà rencontré une résistance. Pourtant, avec la hausse des rendements obligataires, la demande pour le métal ne portant pas intérêt pourrait diminuer, a déclaré ANZ.

Il a déclaré que les investisseurs tournaient maintenant leur attention vers la prochaine réunion du FOMC pour savoir quand les décideurs pourraient réduire les achats d’actifs.

Le cuivre augmente dans les échanges matinaux asiatiques au milieu des signes d’une demande saine de la Chine. La demande chinoise pour le métal de base a augmenté de 4,5% sur un an au cours des quatre premiers mois de 2021, a déclaré Commerzbank, citant des données de l’International Copper Study Group.

La banque allemande a noté que le marché mondial du cuivre était excédentaire de janvier à avril, mais que l’excédent était inférieur à celui de l’an dernier.

Les prix de l’année dernière ont trouvé un soutien lorsque l’excédent initial s’est finalement transformé en un déficit de 500 000 tonnes. Cela pourrait ne pas arriver cette année, ce qui pourrait peser sur les prix. Le contrat de cuivre LME à trois mois augmente de 1,3% à 9 639,00 $ la tonne.

   
 
 

LES GRANDS TITRES DU JOUR

Économie à venir : la Fed, le PIB américain, le PIB de la zone euro

La réunion de politique de la Réserve fédérale et les chiffres de la croissance économique américaine sont au centre de l’attention cette semaine.

LUNDI

   
 
 

Les sénateurs tentent de finaliser l’accord sur l’ensemble des infrastructures

WASHINGTON-Les législateurs ont poussé dimanche à finaliser un accord sur les infrastructures, mais ont déclaré qu’ils avaient toujours du mal à résoudre un différend sur le montant à augmenter le financement des transports en commun, un accroc qui pourrait retarder leur objectif de faire avancer le projet de loi lors d’un vote au Sénat au début de cette semaine.

Les sénateurs du GOP avaient bloqué mercredi les efforts des démocrates pour entamer l’examen du projet de loi sur les infrastructures d’environ 1 000 milliards de dollars, affirmant qu’une trop grande partie du paquet restait non résolue. Les législateurs d’un groupe bipartite élaborant la législation ont déclaré à la fin de la semaine dernière qu’ils espéraient terminer à temps pour inverser ce résultat lors d’un deuxième vote dans les prochains jours.

   
 
 

Les États-Unis s’apprêtent à pousser l’économie mondiale au-delà de la ligne de reprise

L’économie américaine est probablement revenue à sa taille de fin 2019 au cours des trois mois jusqu’en juin, aidant pour la première fois à porter la production mondiale au-dessus de son niveau d’avant la pandémie.

Les économistes interrogés par le Wall Street Journal estiment que les chiffres qui seront publiés jeudi montreront que le produit intérieur brut américain a augmenté à un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 8,5% au deuxième trimestre. Cela a probablement laissé le PIB américain – la valeur de tous les biens et services produits dans l’économie, ajustée en fonction de la saisonnalité et de l’inflation – au-dessus du niveau de 19 200 milliards de dollars atteint au dernier trimestre de 2019, le dernier avant que la propagation de Covid-19 ne pousse de grandes parties de l’économie mondiale à fermer et à se contracter, disent-ils.

   
 
 

Le yuan numérique chinois met Ant et Tencent dans une position délicate

HONG KONG-Chine appelle les pionniers du secteur privé Ant Group Co. et Tencent Holdings Ltd. à l’aider à développer une monnaie numérique soutenue par l’État qui menace les réseaux de paiement très populaires de la paire.

La Banque populaire de Chine a accéléré ces derniers mois les tests de son yuan numérique, mettant les opérateurs d’Alipay et de WeChat Pay dans une situation difficile : ils n’ont guère d’autre choix que de participer, malgré le risque d’éroder les énormes bases d’utilisateurs dont ils disposent. grandi au fil des années. La plupart des 1,4 milliard d’habitants de la Chine utilisent au moins un des services privés pour effectuer des paiements mobiles.

   
 
 

Les investisseurs achètent américain

Les investisseurs du monde entier investissent de l’argent dans les actifs financiers américains, signe de confiance que la plus grande économie du monde reste prête à traverser la pandémie de Covid-19 mieux que beaucoup d’autres.

   
 
 

Les sociétés de capital-investissement déclenchent des guerres d’enchères au Royaume-Uni

Blackstone Group Inc., Carlyle Group Inc. et d’autres sociétés de rachat font des offres pour des sociétés cotées britanniques en bourse à un rythme plus rapide qu’elles ne l’ont fait depuis des années. La raison : la Grande-Bretagne post-Brexit est l’un des rares marchés où les investisseurs pensent que les gros actifs sont bon marché.

   
 
 

Apple, Amazon et Tesla parmi les géants prêts à publier leurs résultats

Les géants d’entreprise d’Apple Inc. à Visa Inc. devraient publier leurs résultats financiers au cours de la semaine à venir, donnant aux investisseurs un aperçu de l’impact de la pandémie de Covid-19, de la variante Delta et de l’augmentation des coûts commerciaux.

Au total, 180 membres du S&P 500 devraient fournir des mises à jour trimestrielles à partir de lundi, y compris les plus grandes entreprises technologiques du monde. La liste comprend également les sociétés de restauration McDonald’s Corp. et Starbucks Corp., des entreprises industrielles telles que 3M Co., Boeing Co. et General Electric Co., ainsi que Ford Motor Co. et les poids lourds de l’énergie Exxon Mobil Corp. et Chevron Corp. .

   
 
 

(PLUS À SUIVRE) Dow Jones Newswires

26 juillet 2021 00:18 ET (04:18 GMT)

Copyright (c) 2021 Dow Jones & Company, Inc.



Source by