17 août 2021

En hausse de 78 % cette année : pourquoi cette action technologique ressemble toujours à un achat

Par admin2020

Synaptique (NASDAQ : SYNA) les actions ont bondi à la hausse après que le fabricant de puces a assoupli les attentes de Wall Street pour le quatrième trimestre fiscal début août, générant de fortes augmentations des revenus, de la marge brute et des bénéfices.

Graphique FILS

FILS données par YCharts.

Les actions de la société, dont les puces sont utilisées dans des secteurs verticaux à croissance rapide tels que l’Internet des objets (IoT) et le mobile, ont bondi de près de 17% le lendemain de la publication du rapport sur les résultats. La solide performance de Synaptics n’est pas surprenante, car la société était assise sur des catalyseurs impressionnants.

Cependant, les investisseurs qui ont raté la course boursière explosive de Synaptics jusqu’à présent cette année peuvent toujours sauter dans ce train en marche car ses jours de croissance formidable sont loin d’être terminés. Voyons pourquoi.

Personne utilisant un téléphone portable pour acheter des actions.

Source de l’image : Getty Images.

Rencontrez le plus grand moteur de croissance de Synaptics

Le chiffre d’affaires de Synaptics au quatrième trimestre a bondi de 18 % en glissement annuel à 327,8 millions de dollars, tandis que le bénéfice ajusté par action a bondi de 76 % à 2,18 dollars. Les analystes de Wall Street s’attendaient à ce que Synaptics gagne 2 $ par action sur un chiffre d’affaires de 324,7 millions de dollars, mais la forte demande dans le secteur de l’IoT et une forte augmentation de la marge brute ont aidé la société à dépasser les estimations. Synaptics a terminé le trimestre avec une marge brute non conforme aux PCGR de 57,5% – une nette amélioration par rapport aux 46,9% de l’année précédente – grâce aux mesures prises par la société pour passer à un modèle à marge plus élevée.

L’activité IoT a produit la moitié du chiffre d’affaires total de Synaptics au dernier trimestre. Le chiffre d’affaires du segment a augmenté de 143% d’une année sur l’autre, y compris l’impact des acquisitions, tandis que la croissance organique s’est établie à un respectable 30%. La bonne partie est que l’acquisition par Synaptics de BroadcomL’activité IoT sans fil de , achevée en juillet 2020, livre la marchandise au fabricant de puces.

Le PDG Michael Hurlston a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la société avait doublé ses revenus dans les applications IoT telles que la domotique, les appareils portables, les sonnettes vidéo, la surveillance et le fitness. Plus important encore, les victoires en conception remportées par Synaptics dans le secteur de l’IoT devraient contribuer à soutenir cette croissance impressionnante. Hurlston a dit :

Nos chipsets combinés Wi-Fi 6 et Bluetooth, les meilleurs de leur catégorie, connaissent un grand succès auprès des clients qui conçoivent de nouvelles solutions ou mettent à niveau leurs produits existants. Nous avons également remporté plusieurs nouveaux contrats de conception avec nos solutions GPS, en particulier dans les appareils portables. Compte tenu de notre rythme de réussite, nous envisageons de doubler à nouveau au cours des 18 prochains mois.

La marge de Synaptics est en passe de s’améliorer encore grâce à la contribution dominante de l’activité IoT, qui permet à l’entreprise de fournir des « produits à plus forte valeur ajoutée » à ses clients. L’activité IoT devrait représenter 51 % du chiffre d’affaires total ce trimestre et croître de 65 % d’une année sur l’autre.

La société s’attend à une marge brute non conforme aux PCGR entre 52 % et 53,5 % au premier trimestre de l’exercice, une forte augmentation par rapport aux 41 % de l’année précédente. En conséquence, les bénéfices de Synaptics devraient passer de 1,85 $ par action il y a un an à une fourchette de 2,45 $ à 2,75 $ par action au cours du trimestre en cours. Mais Synaptics a un catalyseur supplémentaire sur le chemin qui pourrait l’aider à dépasser les attentes.

L’entreprise mobile est sur le point de mettre le pied sur le gaz

L’activité mobile de Synaptics a généré 24 % du chiffre d’affaires de l’entreprise au quatrième trimestre. Les ventes du segment ont baissé de 35% d’une année sur l’autre, car la société a cédé son activité mobile LCD TDDI (intégration tactile/écran) en avril 2020 en raison de son faible profil de marge.

Maintenant que l’impact de la cession d’une année sur l’autre est dans le rétroviseur et que Synaptics se concentre sur l’unité de diodes électroluminescentes organiques (OLED) à marge plus élevée, l’activité mobile est sur le point de renouer avec la croissance. La direction de Synaptics a souligné que le contrôleur tactile OLED de deuxième génération de l’entreprise est maintenant en production en volume, le contrôleur de troisième génération devant être bientôt déployé.

Synaptics serait sur la bonne voie pour fournir des contrôleurs tactiles OLED à Pomme pour l’iPhone 12, et la société avait indiqué l’année dernière qu’elle avait bel et bien remporté le contrat. Étant donné que son contrôleur tactile OLED de deuxième génération est déjà en production en volume, il est possible que Synaptics fournisse à nouveau des puces à Apple.

Cela pourrait être une grande victoire pour Synaptics, car les rumeurs de la chaîne d’approvisionnement indiquent qu’Apple pourrait initialement produire 90 millions d’unités des modèles d’iPhone de cette année, contre 75 millions d’unités de l’iPhone 12. fournit ses contrôleurs OLED aux fabricants d’équipements d’origine (OEM) de smartphones coréens et chinois, et l’activité mobile semble prête à éclater.

Tout cela fait de Synaptics une action de croissance à acheter dès maintenant, d’autant plus qu’elle se négocie à seulement 17 fois les bénéfices à terme par rapport au S&P 500est multiple de 31.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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