11 juin 2021

Est-ce le rallye Manchin ? Les obligations sont en hausse et les actions à un niveau record alors que les attentes en matière de dépenses diminuent

Par admin2020

Vous ne vous attendriez pas à ce que les actions et les obligations augmentent après une inflation plus élevée que prévu dans un marché obsédé par le mot I, pourtant c’est ce qui s’est passé jeudi.

Avec des prix à la consommation hors alimentation et énergie en hausse de 3,8% en glissement annuel en mai – la lecture la plus chaude depuis 1992 – le rendement du Trésor à 10 ans a glissé de 3 points de base, à 1,46 %. Les rendements évoluent dans la direction opposée aux prix. Le S&P 500 SPX,
+0.47%
terminé à un niveau record, et la technologie lourde Nasdaq Composite COMP,
+0.78%
a grimpé quatre des cinq derniers jours.

Bien sûr, il a été dit que ce qui a fait grimper l’indice des prix à la consommation, ce sont des éléments transitoires, comme les prix des voitures d’occasion, qui devraient revenir à la réalité une fois la pénurie de semi-conducteurs résolue, rendant les nouvelles voitures plus faciles à obtenir. Mais un coup d’œil à l’effondrement de la Réserve fédérale d’Atlanta ne confirme pas cette interprétation. L’IPC des prix collants – c’est-à-dire le coût des biens et services qui sont généralement lents à changer de prix – a grimpé de 4,5% en rythme annualisé en mai, après avoir bondi de 5,5% en avril. Il n’y a pas eu deux lectures consécutives aussi fortes en 30 ans.

Kevin Muir, un ancien trader institutionnel de dérivés actions devenu blogueur, l’a appelé le rallye Manchin sur son blog Macro Tourist. Le refus du sénateur Joe Manchin d’opter pour un paquet d’infrastructures réservé aux démocrates – mardi, il a déclaré qu’il ne pensait même pas à utiliser ce qu’on appelle la réconciliation, qui permettrait le passage sans aucun vote républicain – tempère les dépenses budgétaires, ainsi que impôt, attentes.

Le démocrate de Virginie-Occidentale fait partie d’un groupe bipartite, qui comprend également un autre démocrate modéré, le sénateur Kyrsten Sinema de l’Arizona, qui réclame des dépenses d’infrastructure de 1,2 billion de dollars sur huit ans, sans augmentation d’impôts, à l’exception de l’indexation des taxes fédérales sur l’essence à l’inflation. C’est bien en deçà des 1,7 billion de dollars recherchés par le président Joe Biden, qui appelle également à une augmentation des impôts sur les sociétés. Biden demande séparément 1,8 billion de dollars d’investissements dans ce qu’il appelle le plan américain pour les familles, dans des domaines comme la garde d’enfants et les soins de santé, à payer par une augmentation des impôts sur les riches.

“Le rejet ferme au cours des dernières semaines de nombreuses augmentations d’impôts de Biden”, a ajouté Joe Lieber, directeur général d’Eurasia Group, “est également susceptible de réduire la taille d’une facture au bas de notre fourchette de base de 2 à 3 000 milliards de dollars, et accroître le recours au déficit pour financer un tel programme.

Lire les feuilles de thé à Washington est plus de l’art que de la science, mais il est également notable cette semaine que l’ancien vice-président Al Gore a fait pression sur Biden pour maintenir les investissements climatiques dans le paquet d’infrastructures, signe du sentiment croissant que le président accepterait une politique moins radicale. accord.

10 ans continue de baisser

Le taux 10 ans TMUBMUSD10Y,
1,442%
a continué de baisser vendredi, glissant à 1,43%. Contrats à terme sur actions US ES00,
+0.14%

NQ00,
+0.18%
un peu plus haut.

Les dirigeants mondiaux du Groupe des Sept se réunissent à Cornwall, en Angleterre, pour discuter de plans pour un impôt minimum mondial sur les entreprises et pour distribuer des vaccins COVID-19, entre autres sujets.

L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour juin met en évidence une journée par ailleurs calme sur le front économique.

Tesla TSLA,
+1,89 %
Le directeur général Elon Musk a fait une pause jeudi dans son tweet sur la crypto-monnaie pour dévoiler la Model S Plaid, une version haute performance de la berline.

Opérateur de la chaîne de cinéma AMC Entertainment AMC,
-13,23%
a vu sa cote de crédit rehaussée par S&P, car la société a levé des liquidités en vendant des actions à des investisseurs obsédés par les actions. S&P classe néanmoins la chaîne à sept niveaux en dessous de la catégorie investissement.

Chewy TOUS,
+2,03 %,
le détaillant en ligne de produits pour animaux de compagnie, a dépassé les attentes en matière de bénéfices, mais a également signalé l’impact des pénuries de main-d’œuvre.

Vertex Pharmaceuticals VRTX,
+1,50%
peut voir la pression, alors que la biotechnologie a arrêté le développement d’un médicament pour une maladie génétique rare, ce qui peut être une bonne nouvelle pour Arrowhead Pharmaceuticals ARWR,
+2,33 %,
qui travaille sur un médicament traitant la même condition.

Lectures aléatoires

Enchérir pour voler dans l’espace en juillet a bondi après Amazon AMZN,
+2,09 %
Le directeur général Jeff Bezos a déclaré qu’il serait sur la fusée Blue Origin.

Le dirigeant nord-coréen Kim Jong Un n’est pas fan de K-pop.

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