24 mai 2021

Etsy Stock est-il un achat?

Par admin2020

Le commerce électronique a augmenté au cours de la dernière décennie, car les gens dépensent de plus en plus de leur argent en ligne. La prolifération des smartphones et une meilleure connectivité Internet dans le monde ont également contribué à ce boom.

Mais l’année dernière, l’épidémie de COVID-19 a encore accéléré ce changement de consommateur, entraînant une augmentation des volumes pour de nombreuses entreprises de commerce électronique. Etsy (NASDAQ: ETSY) en est un exemple, et les investisseurs ont vu le cours de son action plus que doubler au cours de l’année écoulée.

La société de commerce électronique, qui fournit un marché pour des produits uniques et faits à la main, a enregistré une forte croissance, car de plus en plus de personnes comptent sur elle pour trouver des vendeurs qui proposent des articles sur mesure. Depuis que le cours de son action a atteint un sommet de clôture historique de 244,58 $ le 1er mars, l’action a chuté de plus de 30%. Alors que la pandémie se termine aux États-Unis et dans d’autres régions, Etsy est-il un achat?

Homme qui conçoit des cadeaux personnalisés.

Source de l’image: Getty Images.

Une proposition de vente unique

Etsy se définit comme une place de marché mondiale pour les produits uniques et créatifs, et je pense que c’est exactement ce qui la distingue des autres entreprises de commerce électronique. Dans une enquête auprès des clients qui utilisent la plate-forme Etsy, 88% ont déclaré que l’entreprise proposait des articles qui ne se trouvent pas ailleurs. La personnalisation est également un avantage concurrentiel important car elle permet aux acheteurs de rechercher ou de créer quelque chose de très spécial. Selon l’entreprise, les recherches d’articles personnalisés sont environ 20% plus susceptibles d’aboutir à une décision d’achat.

Les influenceurs populaires commercialisent également leurs collections uniques sur la plate-forme Etsy, suscitant un fort engagement auprès des clients. Ces collections couvrent une large gamme d’articles, des vêtements et accessoires à la maison et à la vie. Les clients réguliers représentaient 90% des achats au premier trimestre, témoignant de la puissance d’une clientèle fidèle.

Etsy a estimé qu’il avait une énorme opportunité de marché pour les articles “spéciaux” d’une valeur de plus de 100 milliards de dollars. Sa part de marché dans cette catégorie est d’environ 1%, ce qui laisse à l’entreprise de vastes opportunités pour alimenter sa croissance future.

Chiffres d’exploitation et financiers solides

2020 a été une année solide pour Etsy, les revenus ayant doublé pour atteindre 1,73 milliard de dollars, la valeur brute des marchandises (GMV) atteignant 10,28 milliards de dollars. En fin de compte, le bénéfice net a bondi de 264% d’une année sur l’autre, la société gardant un couvercle sur le développement de produits et les dépenses administratives.

Cette dynamique s’est poursuivie au premier trimestre avec un GMV et un chiffre d’affaires en hausse de 132% et 142% d’une année sur l’autre, respectivement. La rentabilité est également restée élevée, bien qu’il s’agisse du dernier quart des comparaisons prépandémiques.

Les paramètres d’exploitation étaient tout aussi robustes, les acheteurs actifs ayant augmenté de 91% d’une année sur l’autre à 89,7 millions, dont 36,4 millions étaient des acheteurs réguliers. Les nouveaux acheteurs ont également connu un bond important, passant de 4,5 millions à 9,6 millions. De l’autre côté de l’équation, le nombre de vendeurs actifs a également augmenté de 70% d’une année sur l’autre à 4,5 millions, accompagné d’une augmentation de 34% d’une année sur l’autre du GMS par vendeur à 2 483 $.

Un droit de gagner

Etsy a une stratégie de croissance qu’elle appelle «Right to Win» – cette initiative implique trois piliers fondamentaux: la recherche et la découverte, les relations humaines et une marque de confiance. Le premier pilier consiste à améliorer les performances de recherche et à réduire le temps de chargement du site lorsque les utilisateurs accèdent à la plateforme de l’entreprise. Lorsque ces problèmes sont éliminés, il peut augmenter les taux de conversion et attirer davantage de consommateurs vers sa marque. Etsy peut également personnaliser sa place de marché pour que les utilisateurs améliorent leur expérience d’achat, en affinant les résultats de recherche avec l’apprentissage automatique pour inciter les clients à revenir pour plus.

L’élément humain est souligné comme un autre pilier central qui aide à connecter l’entreprise avec ses utilisateurs. Une approche narrative et une touche personnelle peuvent faire des merveilles pour engager les clients et les faire se sentir plus connectés à la plate-forme. Le PDG Josh Silverman a donné un exemple de ces efforts dans le dernier appel sur les résultats: “[Q]Les uizzes sont quelque chose que nous avons lancé récemment, et qui permet à un acheteur de venir nous en dire plus sur ses goûts particuliers et ses intérêts particuliers d’une manière légère et amusante qui non seulement rend cette visite plus engageante dans la session, mais cela nous donne des informations importantes pour aider à ramener cet acheteur plus souvent pour avoir des expériences plus satisfaisantes à l’avenir “.

La société se négocie à un ratio cours / bénéfice prévisionnel de 47. Cela peut sembler élevé à première vue, mais cela représente une décote considérable par rapport aux 75 fois les bénéfices atteints par l’action après la publication de ses résultats annuels 2020. L’action n’est peut-être pas une bonne affaire, mais avec plus de 40 millions de nouveaux clients Etsy depuis le début de la pandémie, cela vaut toujours la peine de chercher les investisseurs avides de croissance.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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