29 mai 2021

Géopolitique: les bons investissements

Par admin2020

Lorsque le jeu d’échecs mondial se réchauffe, je cherche les bons coups de notre joueur principal: Scott Chan.

Scott Chan (photo ici) est l’analyste principal de deux de nos publications premium, Investir dans le monde réel et L’investisseur complet. Cette semaine, j’ai interviewé Scott, né en Chine, pour discuter d’un éventail de sujets géopolitiques liés aux investissements. Mes questions sont en gras.

L’économie de l’Asie-Pacifique rebondit plus rapidement que les autres régions. Les marchés boursiers asiatiques ce mois-ci ont prolongé leurs gains depuis le début de l’année. Qu’est-ce qui fonctionne ici?

La Chine a été le premier pays à faire face à l’épidémie de COVID-19 et elle a rapidement maîtrisé la pandémie. En maîtrisant rapidement la propagation, le pays a d’abord pu revenir à la normale économique et avoir une longueur d’avance sur les pays dont les épidémies de COVID s’aggravaient.

La Chine a levé tous les bateaux. Les pays voisins qui avaient des liens économiques avec la Chine en ont profité. Compte tenu du contexte COVID, le commerce international a bien résisté aux économies asiatiques.

Maintenant que le monde développé sort de la pandémie à mesure que les vaccinations s’accélèrent, les perspectives du commerce mondial s’améliorent. Une bonne perspective économique conduit généralement à un bon marché boursier.

La croissance économique mondiale devrait dépasser 6% en 2021, la Chine devançant le monde avec 8,2%. Quel type d’actions basées en Chine semble attrayant maintenant?

L’économie chinoise continue de croître à des taux que les autres économies ne peuvent que envier, de sorte que les entreprises chinoises profiteront d’un marché en expansion. Cependant, le gouvernement chinois veut maîtriser les grandes entreprises technologiques dont les services et les produits sont devenus ancrés dans la vie quotidienne des citoyens chinois. Un buzz anti-confiance est dans l’air.

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À long terme, les grandes entreprises technologiques qui symbolisent la montée en puissance de la Chine sur la scène mondiale sont toujours les plus attractives. Pour les investisseurs avec un horizon à long terme, ces méga-capitalisations sont les actions chinoises à posséder.

Les investisseurs qui souhaitent investir en Chine mais éviter les actions soumises au contrôle du gouvernement chinois peuvent rechercher des actions plus petites, mais méfiez-vous car elles sont plus risquées.

Nous assistons à une inflation élevée due aux produits de base, non seulement en raison de la reprise économique, mais aussi en tant que conséquence inévitable de la croissance des économies en développement. Quels sont les risques et opportunités liés à la hausse rapide des prix des matières premières?

Étant donné que les produits de base sont les éléments constitutifs de l’économie mondiale, des prix plus élevés des produits de base signifient des coûts plus élevés dans la chaîne d’approvisionnement.

Le coût plus élevé des produits de base est répercuté sur les consommateurs, qui perdent leur pouvoir d’achat et ont moins de revenus discrétionnaires, ce qui entraîne une baisse des ventes et des bénéfices pour les entreprises, ce qui entraîne des réductions et une baisse de la demande leur les produits et services des fournisseurs, de même que l’effet domino. La forte hausse des prix des matières premières pourrait constituer un risque de contraction important pour l’économie et le marché.

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Ce que j’aime voir c’est quelque l’inflation des matières premières, car des prix avantageux encouragent les entreprises à rechercher, développer et produire des matières premières. Cela maintient l’offre et la demande en équilibre.

Les producteurs à faible coût avec de forts profils de croissance seront probablement parmi les plus grands gagnants d’un marché haussier prolongé des matières premières. Les investisseurs devraient rechercher des producteurs disposant de dépôts de haute qualité, de préférence dans des juridictions stables dotées de systèmes juridiques solides.

Quelles matières premières semblent les plus prometteuses actuellement, en tant qu’investissements?

Si l’économie mondiale doit croître, si les pays en développement doivent se moderniser et construire des infrastructures, si les pays développés parviennent à faire passer de grosses factures d’infrastructure, si les véhicules électriques doivent décoller, si nous devons réviser le réseau électrique, etc. cela signifie que nous verrons une croissance significative de la demande pour les matières premières, en particulier le cuivre.

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Du côté de l’offre, les réserves de cuivre sont en baisse constante depuis des années. Cela signifie que le coût de production sera plus élevé, ce qui signifie que le prix du cuivre doit augmenter pour que les mineurs soient prêts à dépenser de l’argent pour explorer et développer de nouveaux projets. En mai 2021, le cuivre a atteint un niveau record au-dessus de 4,50 $ la livre et je suis convaincu qu’il continuera à augmenter.

Les prix de la plupart des produits industriels augmenteront probablement au cours de la prochaine décennie. Au lieu de parier sur des entreprises risquées qui s’appuient sur un produit spécifique, qui peuvent être des propositions aléatoires, une alternative intelligente consiste à investir dans des mineurs diversifiés avec de solides portefeuilles d’actifs.

Sous l’administration Biden, la guerre commerciale sino-américaine est-elle morte ou simplement en sommeil? Comment les tensions commerciales entre les deux pays vont-elles évoluer, maintenant que Trump est hors de la scène?

Il semble que Biden n’est pas pressé d’affronter la Chine. Il attend probablement que la pandémie diminue avant de se tourner vers la Chine.

Ne vous y trompez pas, la guerre commerciale n’est pas terminée. S’il y a un problème sur lequel les deux côtés de l’allée à Washington peuvent s’entendre, c’est que nous devons être durs avec la Chine. Il n’y aura pas de dégel rapide des relations américano-chinoises.

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Cependant, même si le différend commercial monte à nouveau, l’action du marché ne bascule pas autant qu’elle l’a fait sous Trump. Une partie de la raison pour laquelle le marché était si volatil pendant les jours de pointe du drame de la guerre commerciale était que la situation avait été rendue plus sauvage par les publications de l’ancien président sur les réseaux sociaux qui contredisaient parfois ce que ses propres lieutenants disaient. J’attends une approche diplomatique plus ordonnée et orthodoxe de la part de Biden.

Vous êtes optimiste sur l’or, pour des raisons géopolitiques et pas seulement financières. Expliquer pourquoi.

La Chine est devenue une menace sérieuse pour l’hégémonie internationale de l’Amérique. Dans des domaines ayant des ramifications importantes pour l’avenir comme la 5G et les énergies renouvelables, la Chine est en tête et Washington tente de trouver des moyens de la contenir.

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Cette relation difficile entre les deux principales économies du monde sera le théâtre politique international à surveiller au cours de la prochaine décennie. La Chine veut réduire la domination du dollar américain en tant que monnaie de réserve. La Chine a acheté beaucoup d’or ces dernières années. Quoi que Pékin ait en tête pour rivaliser ou même remplacer le billet vert, ce plan aura un rôle pour l’or.

Le transfert du pouvoir financier vers la Chine se produit et si le dollar américain est détrôné, vous serez heureux de détenir de l’or dans votre portefeuille.

Parce que les «cygnes noirs» sont par définition inattendus, il est presque impossible de se préparer aux événements sismiques du marché. La meilleure alternative est d’avoir des haies en place au cas où le marché se dirigerait vers le sud. L’or correspond à ce projet de loi.

Note de l’éditeur: Pour les lecteurs intéressés par une compréhension plus approfondie de l’argumentaire haussier de l’or, consultez le livre récemment publié du Dr Stephen Leeb: L’essor de la Chine et le nouvel âge de l’or.

Le Dr Leeb est le stratège en chef des investissements de Investir dans le monde réel et L’investisseur complet. Son bras droit, Scott Chan, vient d’expliquer pourquoi vous devriez augmenter votre exposition à l’or. Leeb et Chan préfèrent les actions minières aurifères, qui offrent un plus grand potentiel de gains démesurés que les lingots physiques ou les fonds liés à l’or. Pour plus de détails sur leur jeu minier aurifère préféré, cliquez ici maintenant.

John Persinos est le directeur éditorial de Investir quotidiennement. Vous pouvez le joindre à: mailbag@investingdaily.com. Pour vous abonner à sa chaîne vidéo, Suivez ce lien.



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