3 avril 2021

Gérer votre portefeuille en période de changement rapide | L’investisseur plus intelligent

Par admin2020

L’année 2021 a a commencé là où 2020 s’est terminée: niveaux élevés de volatilité des marchés, poursuite de la relance budgétaire massive et hausse des taux d’intérêt.

Avec autant de changements et d’incertitudes sur les marchés financiers, il est facile de perdre la tête et de commencer à se concentrer sur les manchettes quotidiennes.

Garder le long terme à l’esprit et ignorer le bruit est simple mais pas facile à mettre en œuvre dans la pratique. Voir votre portefeuille atteindre de nouveaux sommets, seulement pour voir les bénéfices du papier s’évaporer en une période de plusieurs semaines, est décourageant, même pour les investisseurs les plus chevronnés. Il est important de ralentir votre réflexion pendant ces périodes et de vous concentrer sur une vue d’ensemble.

Depuis le début de l’année, le Nasdaq est en hausse d’environ 5% et le Dow Jones Industrial Average est positif d’environ 8%. Il s’agit d’un renversement par rapport à 2020, où le Nasdaq était positif d’environ 45% et le DJIA n’augmentait que d’environ 6% du 1er janvier au 31 décembre.

Le Nasdaq a une concentration de 47% dans les technologies de l’information tandis que le Dow Jones est plus fortement orienté vers l’industrie et la finance, avec seulement environ 20% d’exposition aux technologies de l’information. Si la rotation de la croissance à la valeur s’est produite dans une période de moins d’un mois, elle reflète la réalité selon laquelle il était peu probable que la surperformance du Nasdaq se poursuive indéfiniment à un rythme aussi élevé.

La technologie et la trésorerie à 10 ans

L’un des principaux moteurs de la rotation est la progression continue vers l’atteinte de l’immunité du troupeau contre le COVID-19. Alors que le nombre de personnes vaccinées augmente et que de plus en plus de vaccins passent les processus d’approbation, les investisseurs commencent à espérer un monde post-pandémique. Alors que la reprise s’installe et que les gens reprennent une vie normale, les taux d’intérêt ont augmenté rapidement par anticipation. Le Trésor à 10 ans est passé de 0,93% le 31 décembre à 1,69% le 1er avril.

Bien que faible par rapport aux normes historiques, depuis 1960, il y a eu 13 périodes au cours desquelles le Trésor à 10 ans a augmenté d’au moins 1,5%. Surtout, la hausse des taux et une courbe des taux de plus en plus accentuée sont des signes que les anticipations de croissance économique se redressent, et non qu’une inflation galopante est à venir.

La logique suit que les industries en proie à une pandémie, telles que les compagnies aériennes, les banques, les loisirs et l’hôtellerie, se rassemblent, tandis que les gagnants de la pandémie qui se concentrent sur la technologie redonnent des gains. Les taux d’intérêt plus élevés ont tendance à profiter aux financières qui peuvent prêter de l’argent et facturer des taux d’intérêt plus élevés. Le recul du marché est donc rationnel et signe une bonne santé globale du marché.

Les gains localisés dans la technologie et les entreprises axées sur la connexion numérique au monde se propagent à un plus large éventail d’entreprises plus représentatives de l’économie globale. En cours de route, certaines industries à croissance rapide, telles que les logiciels en tant que service, ont atteint des niveaux similaires à ceux de l’ère du point-com. Ces domaines du marché ont été très durement touchés, certaines entreprises, notamment Snowflake (ticker: SNOW), Palantir Technologies (PLTR), Fastly (FSLY) et Zoom (ZM), se sont considérablement éloignées de leurs sommets historiques.

Focus sur le long terme

Les investisseurs doivent penser à long terme en ce qui concerne leurs décisions d’investissement. Il est très peu probable que les banques, les moteurs à combustion interne et l’immobilier commercial disparaissent de sitôt. Cependant, à mesure que le monde post-pandémique s’installe, il est peu probable que le monde revienne exactement à ce qu’il était auparavant.

Les tendances séculaires qui étaient déjà en croissance, telles que le commerce électronique, se sont accélérées pendant la pandémie et devraient continuer à pénétrer des parts de marché au fil du temps. Il est également peu probable que l’inévitabilité des logiciels et de l’infrastructure cloud jouant un rôle plus important dans l’économie mondiale change de cap.

Emporter

Le monde change plus rapidement que par le passé et le marché commence à évaluer à quoi ressemble ce nouveau monde. S’assurer que vous avez une approche équilibrée à long terme est essentiel pour éviter de courir après les performances à court terme ou de laisser les gros titres perturber votre stratégie.



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