6 juin 2021

Investir dans le pire marché boursier de 2020

Par admin2020

2020 a été l’année où le Portefeuille de Masterclass sur la retraite anticipée (‘ERM’) a pris la pire raclée de sa vie.

La valeur du portefeuille ERM a plongé d’un sommet de 330 000 $ le 21st Février à un creux de 210 000 $ le 19e Mars. Cela a déclenché un retrait massif des portefeuilles précédents lorsque j’ai dit à mes étudiants que la pandémie était sans précédent et qu’elle devrait se réduire s’ils sont préoccupés par un appel de marge. Sur le plan personnel, je me suis replié sur une position sans effet de levier. J’avais besoin d’un esprit clair pour déterminer quoi faire ensuite. Les marchés étaient si bon marché en mars que je suis revenu à une position à effet de levier x1,5 dans le mois qui a suivi le recul et j’étais à x2, trois mois plus tard.

Heureusement, la gestion de la pandémie par Singapour a été si efficace que nous jamais connu un double-fond tant redouté. La classe chanceuse du lot 12 qui a chronométré le fond en mars recherche actuellement des rendements d’environ 26% à partir d’un portefeuille qui rapporte 4,5%.

Aujourd’hui, les journaux crient que Singapour est la pire bourse sur laquelle investir, ce qui signifie probablement que le résumé d’aujourd’hui des résultats de l’ERM est peut-être l’un des pires rapports que j’aie jamais écrit sur le Dr Richesse Blog.

Gardez à l’esprit les points suivants lors de l’examen de ces résultats :

  • Les portefeuilles ont été créés par dix-huit promotions d’étudiants sur la base des meilleures informations dont ils disposent à ce moment-là. Les étudiants appliquent les résultats des back-tests quantitatifs à la présélection des actions pour un examen qualitatif.
  • Alors que nous démontrons des outils pour chronométrer nos achats, le programme ERM lui-même ne peut pas faire de market timing – les portfolios sont construits dans la semaine suivant la fin du cours en utilisant les frais de formation réels que je reçois. Le montant gagné ou perdu implique des frais de formation réels réels. Sur le plan personnel, pour assurer peau dans le jeu, j’optimise les frais de formation d’environ x2.
  • Les portefeuilles sont tous limités à des investissements dans SGX – le pire marché boursier au monde.
  • Nous n’avons pas reflété le recul du marché boursier. Il s’agit d’une pure démonstration des capacités d’achat et de conservation du programme, même si nos outils prennent désormais en charge le market timing.

Sur la base de 18 lots de résultats de 506 étudiants diplômés du programme, voici les résultats, compilés sur Stocks Café.

En 2018, le portfolio venait d’être initié par deux promotions d’étudiants au T4. En 2019, lorsque les marchés étaient haussiers, l’ERM a surperformé le STI. En 2020, au cours d’une année épouvantable, le portefeuille était encore en mesure de surperformer le STI. Tous les portefeuilles ont généré un rendement global pondéré dans le temps de 9,27 % alors que l’ETF STI serait encore sous le choc des pertes le 1st janvier 2021.

En observant les rendements du portefeuille (ERM est en ROUGE), il a drastiquement bombardé lorsque les investisseurs fortunés, effrayés par les appels de marge, ont commencé à se désendetter des REIT qu’ils achetaient sur marge. Par la suite, le portefeuille s’était bien comporté, à l’exception d’une courte semaine à la mi-novembre, lorsque les retardataires du STI (comme SIA) ont commencé à se rallier à l’annonce du vaccin.

Le pire lot de 2020 : Lot du 11 janvier 2020

Je suppose que la plupart des lecteurs en auraient marre des retours pornographiques rapportés par les blogueurs et amis des médias sociaux. Il est peut-être plus instructif de rendre compte du pire lot de 2020, le lot 11, qui a eu la malchance de construire leurs portefeuilles sur 16e janvier 2020.

Le lot le plus malchanceux souffre actuellement encore d’environ 6% de pertes, mais il a tout de même surperformé le STI.

En fouillant dans les choix de portefeuille, le lot 11 n’a pas seulement été malchanceux. Ils ont également investi dans la pire action de 2020, qui, à mon avis, était Eagle Hospitality Trust ou EHT parce que cela semblait être une bonne affaire à l’époque et j’étais fautif parce que j’ai fait voter la communauté pour son inclusion.

Voici les pires choix du lot 11 :

Avons-nous été victimes d’un crime ? Il est trop tôt pour le déterminer. Nous savons qu’EHT a été le premier compteur dans lequel j’ai investi qui a déclaré un dividende mais n’a pas pu le livrer. Les autorités ont arrêté les directeurs de l’EHT en octobre 2020.

Conclusion : le pire est probablement passé

A un niveau plus large, le Programme GRE quitte 2020 dans une position beaucoup plus optimiste. Nous avons survécu à un épisode baissier et nous pouvons maintenant démontrer une record historique de surperformance de notre indice de référence dans une année haussière et baissière.

À l’avenir, je vois une hausse importante précisément parce que nous sommes actuellement le marché boursier le moins performant au monde.

Un pari sur Singapour sera toujours intelligent en 2021.

Nous avons mieux géré la pandémie que de nombreux autres pays avancés. Les entreprises technologiques voient maintenant la sagesse d’installer leur siège social dans ce pays. Nous restons l’un des pays les plus avantageux sur le plan fiscal pour les investisseurs en dividendes du monde entier.




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