16 mai 2021

«Investir est risqué» et autres mythes boursiers

Par admin2020

Le monde de l’investissement est largement méconnu.

Cela rend la navigation plus difficile pour les investisseurs débutants, ce qui les rend plus confus à la fin de la journée.

Voici quelques mythes boursiers que j’ai rencontrés au fil des ans et que j’aimerais démystifier.

Source: Michael Covel | Pinterest

TL; DR: Démystifier les mythes boursiers

Voici les mythes courants sur l’investissement que nous aborderons:


Mythe n ° 1: investir est risqué

«Le Nasdaq chute de 3% alors que la flambée des rendements a frappé les actions technologiques, le S&P 500 clôture 1,5% en baisse.»

Quelle est la première pensée qui vous vient à l’esprit lorsque vous lisez un tel titre d’actualité?

Que les actions sont risquées?

Tu n’es pas le seul.

L’un des malentendus les plus courants sur le marché boursier est que «investir est risqué».

Oui, la bourse est volatile (il peut fluctuer considérablement un jour donné), mais cela ne veut pas dire que c’est risqué.

Chuck Akre, dont Akre Focus Fund a produit un rendement annualisé supérieur à 16% depuis sa création en 2009, a déclaré (l’accent est mis sur moi):

«Quand on parle de risque, on ne parle pas de volatilité du cours des actions. La volatilité du cours des actions nous offre des opportunités. Quand on parle de risque nous pensons à une exposition à une perte permanente de capital.

Alors le le plus grand risque d’investissement est de perdre votre argent de façon permanente.

Mais si vous savez ce que vous faites en effectuant votre propre recherche d’investissement, la perte permanente de capital peut être minimisée.

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Mythe n ° 2: investir n’est que pour les riches

Nous pas besoin d’être riche pour investir, période.

En fait, investir quand nous n’avons pas beaucoup d’argent nous permet de prendre des décisions prudentes.

J’ai récemment parlé de Ronald Read, un employé de station-service à la retraite et un concierge qui valait 8 millions de dollars à sa mort.

Il n’est pas issu d’un milieu riche, mais il a amassé sa richesse en maintenant un style de vie frugal et en investissant patiemment sur le long terme.

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Mythe n ° 3: il faut être intelligent pour investir

Une étude a été menée sur la performance du club d’investissement Mensa pendant une période de 15 ans entre 1986 et 2001. Pour ceux qui ne le savent peut-être pas, Mensa est une organisation pour les personnes ayant un QI dans les 2% les plus riches de la population.

De 1986 à 2001, le rendement annualisé moyen de l’indice S&P 500 était de 15,3%, mais le club d’investissement Mensa a réussi à ne sortir que de 2,5% par an – sous-performant l’indice par une marge énorme.

Pas étonnant que le célèbre investisseur Warren Buffett ait un jour mentionné:

«L’investissement n’est pas un jeu où le gars avec le QI 160 bat le gars avec le QI 130. Une fois que vous avez une intelligence ordinaire, ce dont vous avez besoin, c’est le tempérament pour contrôler les pulsions qui mettent les autres en difficulté pour investir. »

Pour bien investir, il vous suffit de comprendre les mathématiques de base et la comptabilité (qui peut être ramassé facilement même si vous n’avez aucune éducation formelle) et être capable de contrôler ses émotions, en particulier lors d’un marché baissier.

Saviez-vous que nous avons une communauté utile à Semencier où vous pouvez interagir avec d’autres investisseurs et poser des questions liées à l’investissement?

Vraiment….?

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Mythe n ° 4: il y a toujours une raison pour les mouvements boursiers

Les humains sont câblés pour trouver les raisons des événements.

Et ce n’est pas différent sur le marché boursier.

L’année dernière, les entreprises technologiques cotées en bourse ont connu leur apogée, le Nasdaq, lourd en technologie, doublant presque depuis le bas en mars 2020.

Mais en ce moment, le Nasdaq et les valeurs technologiques font un recul.

Les observateurs du marché affirment que la flambée des rendements obligataires et les craintes d’inflation ont nui à la demande d’actions technologiques de grande valeur.

Est-ce vraiment vrai, cependant? Peut-être peut-être pas.

Ce qui est vrai c’est que personne ne sait avec certitude ce qui fait monter ou descendre les marchés la plupart du temps.

Parce que la réalité est que la plupart des fluctuations boursières à court terme proviennent de la peur et de la cupidité irrationnelles.

Source: Kaltoons

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Mythe n ° 5: Vous pouvez vendre lorsque les marchés baissent et acheter lorsque les marchés augmentent

Cela peut sembler facile en théorie, mais il est difficile de le faire en pratique.

Personne ne peut savoir exactement quand sortir du marché avant qu’il ne redescende et quand acheter juste avant une reprise du marché.

Par exemple, une étude réalisée par Index Fund Advisors a montré que sur une période de 20 ans allant de 1994 à 2013, l’indice S&P 500 affichait en moyenne un rendement annuel de 9,2%.

Un investissement initial de 10 000 $ aurait donné environ 58 000 $ à la fin de 2013.

Cependant, si un investisseur avait raté seul les 10 meilleurs jours des 20 années, le rendement moyen serait tombé à 5,5%, ce qui signifie que le montant final de l’investissement serait divisé par deux à environ 29 000 $.

Pas étonnant que la légende de l’investissement John Bogle ait dit un jour:

«L’idée qu’une cloche sonne pour signaler quand entrer ou sortir du marché boursier n’est tout simplement pas crédible. Après près de cinquante ans dans cette entreprise, je ne connais personne qui l’ait fait avec succès et de manière cohérente. Je ne connais même personne qui connaisse qui que ce soit.

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Mythe n ° 6: Une action à 1 $ est moins chère qu’une action à 2 $

D’après ce que j’ai recueilli de manière anecdotique, de nombreux nouveaux investisseurs pensent qu’une action moins chère est moins chère qu’une action plus chère.

Bien que cela puisse sembler vrai en se basant uniquement sur les montants absolus, cela peut ne pas être vrai si nous plongeons plus profondément.

Le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez, comme le préconise Warren Buffett.

Cela signifie qu’une action de 20 $ peut être moins chère qu’une action de 10 $ en termes d’évaluation.

En regardant le tableau ci-dessus, la société ABC semble chère uniquement du point de vue du prix de l’action.

Mais lorsque nous le comparons à ses revenus, une autre histoire se dessine. La société ABC est en fait moins chère en termes de valorisation.

En d’autres termes, si vous investissez dans la société ABC, il vous faudra 10 ans pour récupérer votre argent, mais pour la société XYZ, vous avez besoin du double du temps.

(Remarque: le ratio P / E indique également le montant en dollars qu’un investisseur peut s’attendre à investir dans une entreprise pour recevoir 1 $ des bénéfices annuels de cette entreprise.)

Donc, n’investissez pas dans une entreprise simplement parce qu’elle «semble plus abordable» (Société XYZ) qu’une société de qualité (Société ABC), qui pourrait en fait être moins chère en termes de valorisation.

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Mythe n ° 7: Une action avec un P / E de 10x est moins chère qu’une action P / E de 50x

Cela peut sembler aller à l’encontre de ce que nous venons de discuter ci-dessus. Mais comme nous l’avons vu précédemment avec les cours des actions, nous ne devrions pas prendre les ratios P ​​/ E à leur valeur nominale.

Une entreprise avec un rapport P / E de 10x semble certainement bon marché en un coup d’œil. Cependant, il pourrait se négocier à une faible valorisation pour une raison. Il se peut que les perturbations technologiques et le déclin à long terme souffrent du fait que peu de gens veulent y investir.

Au contraire, une entreprise dont la valorisation est plus élevée, disons 50x, pourrait être une entreprise de haute qualité qui croîtrait plus rapidement que la moyenne des entreprises. Ce serait justifier une évaluation de la prime.

Un de mes auteurs préférés, Gautam Baid, l’a parfaitement résumé dans son livre, «The Joys of Compounding»:

«La plupart du temps, passer d’un stock à P / E élevé à un stock à faible P / E s’avère être une erreur. Les pièges de valeur sont abondants et omniprésents. J’ai appris à respecter la sagesse du marché. Tout se négocie au niveau où il le fait pour une raison. La haute qualité a tendance à se négocier à une évaluation coûteuse et une valeur indésirable ou de mauvaise qualité est souvent disponible à un prix bon marché (ou une évaluation nuisible «optiquement moins chère sur une base relative»). Il m’a fallu de nombreuses années pour apprendre cette grande leçon du marché: cher est cher pour une raison et bon marché est bon marché pour une raison. “

Je suis arrivé à la même prise de conscience que Baid, dont j’ai blogué ici, après de nombreuses années passées à étudier la bourse.

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Mythe n ° 8: vous devez acheter et vendre activement des actions pour bien investir

Un article de recherche a été publié en 2005 intitulé «Le biais d’action chez les gardiens de but de football d’élite: le cas des tirs au but».

Les chercheurs ont analysé 286 tirs au but dans les meilleures ligues et championnats du monde. Ils ont découvert que les tireurs de pénalité tiraient le ballon à droite du but 1/3 du temps, à gauche 1/3 du temps et au centre 1/3 du temps.

Le journal a également révélé qu’un gardien de but choisit un camp et plonge 93,7% du temps et se tient au milieu seulement 6,3% du temps.

Il y avait un un biais clair vers l’action.

Avec 30% des coups de pied au milieu, la stratégie optimale est évidemment de rester au milieu.

Cependant, en restant enraciné sans rien faire, le gardien de but peut se sentir dépeint comme incompétent, d’où le besoin de plonger.

La propension à agir même si l’action peut aboutir à quelque chose de moins désiré est appelée «biais d’action».

Comment cela est-il lié à l’investissement?

En investissant, en achetant quelque chose et en le conservant à long terme sans échange ni échange, cela aide beaucoup votre portefeuille.

Les échanges entrants et sortants entraînent également des frais de commission.

Alors, quel est le meilleur plan d’action (ou d’inaction, dans ce cas)?

Dans son livre, «Poor Charlie’s Almanack», Charlie Munger, partenaire de Warren Buffett, a déclaré (je souligne):

«Si vous achetez une entreprise simplement parce qu’elle est sous-évaluée, vous devez vous inquiéter de la vendre lorsqu’elle atteint sa valeur intrinsèque. C’est dur. Mais si tu peux acheter quelques grandes entreprises, alors vous pouvez vous asseoir sur votre cul. C’est une bonne chose.”

Charlie l’a appelé “Investissement assis sur le cul”.

Comme pour soutenir Charlie, dans sa lettre d’actionnaire de 2005, Buffett a plaisanté (c’est moi qui souligne):

«… Les talents de Sir Isaac ne se sont pas étendus à l’investissement: il a perdu un paquet dans la bulle de la mer du Sud, expliquant plus tard:« Je peux calculer le mouvement des étoiles, mais pas la folie des hommes ». S’il n’avait pas été traumatisé par cette perte, Sir Isaac aurait bien pu continuer à découvrir la quatrième loi du mouvement: Pour les investisseurs dans leur ensemble, les rendements diminuent à mesure que le mouvement augmente. »

Pour augmenter nos rendements boursiers, nous devons diminuer notre mouvement. Tout comme les gardiens de but, nous n’avons pas besoin de «plonger» juste pour le plaisir de plonger.

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Mythe n ° 9: Le marché boursier et l’économie sont liés

Presque tout le monde parlait de la déconnexion entre la bourse et l’économie en 2020.

Même si la pandémie du COVID-19 faisait rage, les pays fermaient leurs frontières et l’économie mondiale était en ruine …

le marché boursier vient de faire son travail, le S&P 500 clôturant l’année en hausse de 63% pour atteindre un record de 3 756 à l’époque.

Source: Google Finance

Comme l’a dit Warren Buffett:

«Si vous saviez ce qui allait se passer dans l’économie, vous ne sauriez toujours pas nécessairement ce qui allait se passer sur le marché boursier.»

La déconnexion entre le marché boursier et l’économie s’est produite à plusieurs reprises dans le passé, pas seulement en 2020.

De nombreuses études ont montré pratiquement aucun lien entre la bourse et la croissance économique sur le long terme.

Par exemple, la corrélation entre les variations annuelles du produit intérieur brut réel (ou corrigé de l’inflation) et les rendements réels annuels du S&P 500, dividendes compris, était de 0,09 de 1930 à 2019.

Cela signifie qu’il n’y a pratiquement aucune corrélation entre les deux.

(Remarque: une corrélation de 1 suggère que deux variables se déplacent parfaitement dans la même direction.)

Donc, en tant qu’investisseurs, ce que nous devons faire, c’est se concentrer sur les fondamentaux commerciaux des entreprises dans lesquelles nous souhaitons investir et acheter des actions de manière cohérente sur le long terme, peu importe ce que fait l’économie.

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Mythe n ° 10: il existe une méthode secrète pour investir

J’ai gardé le meilleur pour la fin.

Warren Buffett a présenté un total de neuf investisseurs (y compris lui-même) dans un discours de 1984 intitulé «Les superinvestisseurs de Graham-et-Doddsville».

Les investisseurs investissaient différemment les uns des autres – certains avaient des portefeuilles concentrés, tandis que d’autres possédaient de nombreuses actions. Le chevauchement entre ces portefeuilles était également extrêmement faible.

Cependant, en termes de performance, tous ont réalisé des rendements supérieurs au marché.

Cela montre qu’en ce qui concerne le marché boursier, il n’y a pas une seule façon d’investir cela vous rendra riche.

Il vous suffit de choisir la méthode qui correspond le mieux à votre personnalité.

La clé, cependant, est d’avoir une approche d’investissement similaire à celle d’une entreprise, car derrière chaque symbole boursier se cache une entreprise qui respire et qui vit.

Si vous êtes toujours à la recherche d’une formule secrète, vous pouvez vous inspirer de la façon dont Buffett investit.

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Vous avez des questions brûlantes entourant le marché boursier?

Vous pouvez participer à la discussion animée sur les stocks ici à Semencier et obtenez une réponse immédiate à vos questions!

Clause de non-responsabilité: les informations fournies par Seedly servent de document éducatif et ne sont pas destinées à être des conseils d’investissement personnalisés. Les lecteurs doivent toujours faire leur propre diligence raisonnable et tenir compte de leurs objectifs financiers avant d’investir dans une action. L’écrivain peut avoir un intérêt direct dans les sociétés mentionnées.



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