24 juin 2021

Investisseurs de fonds indiciels : vous choisissez vraiment des actions. Voici pourquoi

Par admin2020

OL’une des façons les plus simples d’investir en bourse est d’acheter un bon fonds commun de placement indiciel ou un fonds négocié en bourse (FNB). Des milliards de dollars suivent le S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) grâce à des fonds comme le FNB SPDR S&P 500 (NYSEMKT : ESPION), et vous trouverez des trackers similaires pour les actions les plus valorisées dans le Nasdaq Composite (NASDAQINDEX : ^IXIC) ainsi que les 30 membres du Moyenne industrielle Dow Jones (DJINDICES : ^ ​​DJI).

Fonds indiciels sont d’excellents moyens d’obtenir une exposition bon marché sur l’ensemble du marché. Mais les investisseurs ne devraient pas les considérer comme des diversificateurs parfaits, car la composition des indices eux-mêmes crée un risque de concentration que beaucoup de gens ne réalisent même pas.

Comment le marché s’est comporté mercredi

Les actions étaient généralement mitigées, le Nasdaq atteignant un nouveau record. D’autres principaux indices de référence ont légèrement baissé mais ont conservé des gains substantiels pour 2021 et au cours de l’année écoulée.

Indice

Changement de pourcentage

Changement de point

Dow

(0,21%)

(71)

S&P 500

(0,11%)

(5)

Nasdaq Composite

+0.13%

+18

Source des données : Yahoo! La finance.

Le club à mille milliards de dollars

Plus tôt cette semaine, le géant de la technologie Microsoft (NASDAQ : MSFT) fait l’actualité en devenant le deuxième action à afficher une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars. Une légère baisse mercredi a amené l’éditeur de logiciels légèrement en dessous de ce niveau, mais il est resté le deuxième titre le plus précieux du marché américain derrière Pomme (NASDAQ : AAPL).

Les fonds indiciels sont des moyens efficaces d’investir, mais ils sont aussi bons que la méthodologie derrière les indices qu’ils suivent. Dans le cas du S&P 500 et de nombreux autres indices populaires, la capitalisation boursière définit le poids qu’un titre donné aura dans l’indice. Les partisans des fonds indiciels S&P soulignent le fait qu’ils incluent généralement les 500 actions qui composent l’indice.

Personne au bureau parcourant des tableaux et des graphiques.

Source de l’image : Getty Images.

Le problème avec les fonds indiciels S&P est que le système de pondération donne une influence énorme à une poignée d’actions seulement. le quatre actions dans le club des capitalisations boursières de mille milliards de dollars — Apple, Microsoft, Amazon.fr (NASDAQ : AMZN), et Alphabet (NASDAQ : GOOGL) (NASDAQ : GOOG) — représentent près de 20 % du S&P 500. Rien qu’en achetant un fonds indiciel, les investisseurs concentrent fortement leur investissement dans ces quatre sociétés. En revanche, les 250 actions les plus basses du S&P 500 totalisent bien moins de 20 %.

Les effets de concentration sont encore pires dans certains autres ETF populaires. Considérer:

  1. Ces quatre actions à capitalisation boursière supérieure font également partie de l’indice Nasdaq-100, que le populaire Fiducie Invesco QQQ (NASDAQ : QQQ) des pistes. Là, les quatre actions totalisent 37% de la valeur totale de l’indice. C’est plus que les 80 plus petites actions de l’indice réunies.
  2. Le Dow Jones Industrials est pondéré par les prix plutôt que par la capitalisation boursière, mais l’indice est également très concentré. Quatre actions représentent plus d’un quart de la valeur du Dow Jones, et les neuf premières ont à peu près le même poids que les 21 dernières.

Les investisseurs indiciels parient sur les méga-capitalisations

Rien de tout cela ne signifie que les fonds indiciels sont fondamentalement défectueux. Mais il est important de réaliser que la diversification que vous obtenez d’un fonds commun de placement indiciel ou d’un FNB pourrait ne pas être aussi étendue que vous le pensez. De plus, investir dans un indice pondéré par la capitalisation boursière signifie intrinsèquement favoriser les grandes entreprises par rapport aux plus petites. Cela peut correspondre à la façon dont vous souhaitez investir, mais vous préférerez peut-être une méthode différente.

Une fois que vous réalisez que les fonds indiciels ont leurs propres biais de sélection de titres, vous pouvez envisager de choisir vous-même des actions individuelles. Contrairement à la croyance populaire, vous pourriez même vous retrouver avec un portefeuille plus sûr et mieux diversifié que ce que vous obtiendriez de nombreux investissements indiciels.

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*Le conseiller en valeurs revient le 7 juin 2021

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Teresa Kersten, une employée de LinkedIn, une filiale de Microsoft, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Dan Caplinger détient des actions d’Alphabet (actions A), d’Alphabet (actions C), d’Amazon, d’Apple et de Microsoft. The Motley Fool détient des actions et recommande Alphabet (actions A), Alphabet (actions C), Amazon, Apple et Microsoft. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de janvier 2022 à 1 920 $ sur Amazon, appels longs de mars 2023 à 120 $ sur Apple, appels courts de janvier 2022 à 1 940 $ sur Amazon et appels courts de mars 2023 à 130 $ sur Apple. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.



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