26 mai 2021

Jim Cramer: Les ours se trompent

Par admin2020

Il y a une thèse pour à peu près tout, et c’est une énorme raison pour laquelle le marché se bloque là-dedans, même si de nombreux gestionnaires de grande envergure ne peuvent pas se sentir à l’aise avec ce qu’ils pensent être une reprise du marché boursier conçue par la Fed.

Nous entendons souvent parler de «l’affaire haussière» et de «l’affaire baissière» et, étant donné que les taux sont si bas, il est facile de dire que le cas baissier est simplement qu’un jour la Fed décidera que tout doit cesser. Mais dans l’intervalle, je pense que les baissiers se trompent, car il y a tellement de scénarios positifs qui n’ont rien à voir avec la Fed, et ils seront difficiles à renverser. Ils sont une grande raison pour laquelle après une journée énorme comme lundi, nous consolidons plutôt que d’abandonner le fantôme.

Le premier et le plus évident est la réouverture de l’Amérique. C’est un thème taureau positif, alors que nous continuons à franchir des étapes importantes de la vaccination. Quand vous l’entendez, vous voulez réserver des billets, vous voulez aller quelque part et les compagnies aériennes sont, comme tant d’autres industries, prises au dépourvu en ce qui concerne la demande. Leur réticence à se développer a du sens. Ils ont réduit durement et n’ont pas vu beaucoup d’espoir pour un retour de voyager de si tôt. Pas maintenant. Les compagnies aériennes, qui avaient tenu bon, commencent maintenant à prendre des mesures sérieuses. Southwest (LUV) a fait un retour en force, mais maintenant il s’élargit à des groupes comme United (UAL), Delta (DAL) et American (AAL). C’est presque comme si ces stocks étaient achetés par des individus qui ne peuvent pas accéder aux usines parce que tout est en train de se remplir.

Le marché haussier des compagnies de croisière est de retour, maintenant que le président a béni des voyages en Alaska. Si vous pensez que les augmentations des stocks de Royal Caribbean (RCL), Carnival (CCL) et Norwegian Cruise (NCLH) sont terminées, détrompez-vous. Ces stocks ont neuf vies et ils en sont environ cinq.

N’oubliez pas le retour incroyable des stocks de jeux de casino. J’aime MGM (MGM), mais j’adore le titre de Wynn (WYNN), une histoire par excellence Vegas-Macao qui commence à peine à faire son chemin. La thèse de la destination a été critiquée par le malheureux Disney + (DIS), rapport, mais elle aurait été maintenue en vie si les gens s’étaient juste concentrés sur les parcs à thème. Je pense que Six Flags (SIX) et Cedar Fair (FUN) ont plus à faire.

Je ne veux pas aller trop loin dans l’histoire, mais il faut se demander quand Boeing (BA) va annoncer de grosses commandes. Les compagnies aériennes sont comme des agriculteurs qui, lorsqu’ils sont affleurants, achètent des tracteurs John Deere (DEER). Ces types achètent des avions Boeing. Cela ne se traduit pas par des bénéfices immédiats, mais les bénéfices suivent, c’est donc une bonne raison d’acheter le constructeur d’avion battu.

La réouverture du commerce se décline en tellement de styles et de saveurs que c’est comme un feu de forêt, il continue de se propager et il est très difficile pour les ours d’éteindre. Au cours de la semaine dernière, nous avons vu de gros gains sur les actions des centres commerciaux et des centres commerciaux. Ceux-ci étaient censés être dépouillés de leurs dividendes et laissés pour morts. Non, ils sont achetés, non seulement par les actions des investisseurs, mais par les entreprises elles-mêmes.

Les banques sont considérées comme ouvrant des transactions ces derniers temps, car l’économie semble inspirer la croyance qu’il y aura une activité économique qui nécessitera des prêts et que la Fed sera forcée de relever les taux finissant par aider leurs résultats. Il n’y a eu rien d’autre que des achats incessants des grandes banques au point que, pour la première fois en 25 ans environ, il y a ce que certains appellent une capacité unique d’acheter les actions avant que la Fed ne renonce à tout contrôle sur leur capacité à verser des dividendes plus importants et à racheter des actions. Cela pourrait arriver dès la fin du mois de juin et le positionnement en amont est assez agressif. La peur de passer à côté – FOMO – pour les banques est une nouveauté. Cela arrive tous les jours.

Ensuite, il y a les cycles incessants qui continuent à faire surface, des cycles qui entraînent des industries entières avec eux. Nous ne parlons pas assez du cycle agricole, mais lorsque vous passez en revue l’appel de Deere largement négligé de vendredi, vous verrez que le cycle agricole est peut-être le plus grand depuis une décennie. Certains diront que c’est le meilleur de tous les temps. Vous avez Deere, Agco (AGCO), les entreprises d’engrais et de semences qui fonctionnent tous à merveille. Ils achètent sur n’importe quelle faiblesse. C’est un cycle de rêve devenu réalité car il pourrait être juste à mi-chemin.

Nous avons le meilleur cycle de l’acier dont je me souvienne avec seulement quelques acteurs, Nucor (NUE), Cleveland-Cliffs (CLF) et US Steel (X) dans lesquels investir. , Legato Merger (LEGO), qui s’associe à l’ancien Algoma, un producteur canadien de rouleaux plats. Ça va être un gagnant.

Je suis complètement amoureux sinon jaloux de l’incroyable marché haussier de l’assurance maladie: UnitedHealth (UNH), Centene (CNC), Cigna (CI), Humana (HUM) et CVS (CVS), qui est Aetna, disent simplement la bienvenue à bord et peut être acheté sur n’importe quelle trempette rare.

Il y a le cycle révolutionnaire qui inclut actuellement GameStop (GME), qui a entamé un gigantesque rallye depuis que la direction a décidé de lever des fonds propres, en vendant des actions directement dans la gueule de l’équipe de Wall Street Bets. AMC (AMC) fait la même chose, organisant un rassemblement monstre une fois qu’elle a pu lever des capitaux sur le dos de l’équipe de Wall Street Bets. J’attends toujours que ces gars-là adoptent une autre cible, une entreprise avec une grosse position courte qui pourrait utiliser de l’argent au fur et à mesure qu’elle montait. Mon choix serait Beyond Meat (BYND) avec une position courte de 22% et la possibilité d’une expansion géante de leur accord avec McDonald’s (MCD). Je peux juger d’après mes fils Twitter que ces investisseurs heureux qui ne veulent rien d’autre que moi partez – sont totalement accros et s’accrochent à chacun de mes mots, alors Beyond Meat, qui correspond aux défis GameStop et AMC à un T pourrait être le prochain.

Ensuite, il y a le marché haussier des produits de consommation et des médicaments, qui a beaucoup à voir avec la baisse constante du dollar qui stimulera les bénéfices, quels qu’ils soient. Je sais que ces entreprises ont des problèmes de fret et de coût du plastique, mais je pense que ces dernières sont sur le point de casser – à l’exception du chlore – parce que les cours des actions semblent avoir atteint un sommet.

Pouvons-nous simplement accepter le fait que le cycle de construction de maisons, qui était censé être terminé lorsque la pandémie a diminué, n’a pas respecté les règles et continue de basculer. Chaque fois que quelqu’un suggère que cela doit prendre fin, nous apprenons que l’offre reste bien en deçà de la demande et qu’avec des taux inférieurs à ce que les gens pensaient, les affaires sont très fortes. La progression de Lennar (LEN) vers le haut de DR Horton (DHI) a été formidable, Toll (TOL) est sur le point de le signaler et il m’est difficile de penser que ce sera tout sauf fort.

Cela a conduit à d’excellents gains pour Williams-Sonoma (WSM), RH (RH), Wayfair (W) et Macy’s (M). Ces cycles ne montrent aucun signe de déclin. Permettez-moi de jeter Target (TGT) dans lequel a plus de trafic de logement que la plupart.

Ensuite, il y a le cycle des magasins de centres commerciaux, dirigé par L Brands (LB), mais continuant avec Gap Stores (GPS) et American Eagle Outfitters (AEO), mais en train de s’étendre à Urban Outfitters (URBN) et Children’s Place (PLCE). C’est un cycle que peu de gens pensaient même possible compte tenu de la mort du centre commercial et de l’ascendance d’Amazon (AMZN). Mais la force des actions de Federal Reality et de Simon Property prédit le contraire.

Enfin, il y a un autre marché haussier de la technologie qui ne montre aucun signe de ralentissement: les biens d’équipement des semi-conducteurs. Il a semblé avoir atteint un point culminant pendant un moment avec la baisse des matériaux appliqués (AMAT) après un excellent trimestre. Mais comme les États-Unis se sont engagés à construire jusqu’à sept fonderies, ce dont nous parlerons avec la secrétaire au Commerce Gina Raimondo sur «Mad Money», la demande mandatée par le gouvernement va prolonger le cycle bien plus longtemps que l’AMAT, Lam Research (LRCX), ASML Holding (ASML) et KLA Corp. (KLAC) pensaient possible.

Tout comme l’Amérique fonctionne sur Dunkin ‘, le marché boursier fonctionne sur des cycles. Lorsque vous en avez autant en même temps, il est difficile de dominer le marché. En fait, c’est l’une des principales raisons pour lesquelles l’achat de trempettes a fonctionné et continuera de fonctionner et pourquoi vous devez être prêt à acheter à la fin du mois de mai et à partir.

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(BA, AMZN, WYNN et DIS sont des participations dans Jim Cramer Club des membres Action Alerts PLUS. Vous souhaitez être alerté avant que Jim Cramer n’achète ou ne vend ces actions? En savoir plus maintenant.)

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