17 juin 2021

Jouer au jeu de l’inflation avec Moonshots

Par admin2020

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Pour la plupart des investisseurs technologiques à forte croissance, l’inflation est généralement le dernier chose dans leur esprit.

Et pour une bonne raison. Lorsque les investisseurs technologiques recherchent le prochain Amazon 1000x, la différence entre 1,5% et 3,5% d’inflation annuelle semble sans importance.

Mais les petits changements ont pour habitude de bouleverser les marchés boursiers. Mon cœur va à Cathie Wood, qui a giflé un objectif de prix de 3 000 $ sur Tesla tout comme le cours de l’action du constructeur automobile était en chute libre. (Il est en baisse de 32% par rapport à ses sommets de janvier). Lorsque les taux d’actualisation sont si bas, des changements mineurs ont un effet démesuré sur la valeur des flux de trésorerie futurs.

Mais les investisseurs de Reddit le savaient déjà, qu’ils le disent ou non.

Depuis la mi-janvier, les investisseurs se sont entassés dans des actions de réouverture de valeur comme GameStop (NYSE :GME) et AMC (NYSE :AMC). Les actions de consommation discrétionnaire ont surperformé les biens de consommation de base d’un ratio de près de 2 pour 1.

Alors que le cycle économique évolue vers des phases de hausse des taux, un autre secteur à forte valeur ajoutée gagne généralement : matériaux de base.

Aujourd’hui, jetons un coup d’œil aux Moonshots de ce monde.

Étoiles montantes : métaux, mines et Moonshots

La plupart des investisseurs réfléchissent à peine à deux fois aux entreprises délabrées qui déterrent des trucs du sol. Après tout, ces entreprises de matériaux de base sont généralement des gouffres financiers pour les dépenses en capital.

Mais ces mineurs à fort effet de levier peuvent faire des investissements Moonshot phénoménaux… s’ils sont achetés au bon prix.

Actions en faillite Énergie Peabody (NYSE :BTU) — mon premier choix pour notre concours de sélection de titres de Noël au bureau — triplé l’hiver dernier après que la société houillère soit parvenue à un accord avec ses créanciers. Mineurs de cuivre/or Comstock (NYSE :CRK) et Mine de filo (OTCMKTS :FLMMF) sont passés de penny stocks aux gagnants. (En d’autres termes, assurez-vous de me choisir pour votre équipe de sélection de titres l’année prochaine !)

C’est parce que les sociétés minières sont extrêmement sensibles aux prix des matières premières. Lorsque vous gagnez des marges brutes de 15 %, des augmentations de prix mineures peuvent doubler, tripler ou 10 fois vos bénéfices.

Certaines entreprises ont déjà commencé à voir la manne. Avec des prix de l’acier 90 % plus élevés que les niveaux d’avant la pandémie, les analystes s’attendent désormais à Acier américain (X) pour générer 2,9 milliards de dollars de bénéfices EBIT cette année. C’est 35 fois plus élevé que ses bénéfices de 81 millions de dollars en 2019 ! Il est difficile d’exagérer les effets des augmentations de prix pour les entreprises avec des coûts fixes massifs.

Les prix des produits de base ont augmenté bien au-delà des niveaux d’avant la pandémie

Les redditeurs sont déjà intervenus. Cleveland Cliffs (NYSE :FCF) — anciennement connu sous le nom de Cliffs Natural Resources — est en hausse de 65% depuis mars. Carburants énergétiques propres (NASDAQ :CLNE) est en hausse de 50 % depuis mai.

Aucune de ces entreprises n’est un investissement à long terme particulièrement solide, car des coûts d’investissement élevés réduisent le rendement du capital investi d’une entreprise. La société américaine moyenne des métaux et des mines génère moins d’un tiers du ROIC médian du S&P 500, selon les données de Thompson Reuters. Les entreprises aiment Glencore (OTCMKTS :GLNCY) ignorent pratiquement leurs opérations minières pour se concentrer sur le commerce et la commercialisation. (On peut dire que la plupart des mineurs de Bitcoin font également la même chose).

Mais les entreprises de matériaux de base peuvent également en tirer le meilleur parti lorsque les investisseurs passent de la panique à la manie. Ce sont des entreprises qui peuvent avantage de l’inflation, plutôt que de souffrir.

Dans la liste d’aujourd’hui, j’ai noté des entreprises de matériaux de base avec 1) de faibles marges brutes, 2) des prix bas et 3) une dynamique élevée. Les entreprises sidérurgiques représentent la moitié de la liste des actions américaines, tandis que les entreprises minières constituent davantage l’international*.

Plusieurs entreprises se démarquent. Mon ancien favori, Peabody Energy, se classe n°2 sur la liste, tout comme Ressources de l’Arche (NYSE :CAMBRE) et penny stock Chercheur d’énergie (NASDAQ :HNRG) pour le charbon. Parmi ceux-ci, le prix par action bon marché de Hallador en fait le Moonshot le plus tentant des trois.

Dans la même veine (pardonnez le jeu de mots), Synalliage (NASDAQ :SYNL) et Ressources métallurgiques Alpha (NYSE :RAM) ont des prix de départ raisonnablement bas pour l’investisseur entreprenant de Moonshot.

D’autres sur la liste auront une hausse plus stable. À (NYSE :VRS) est un candidat potentiel au rachat dans le monde qui se consolide lentement des produits du papier. Si c’est le cas, il rejoindra Domtar (NYSE :UFS) et Géorgie Pacifique dans les entreprises papetières qui se privatisent.

* Veuillez nous envoyer une demande si vous souhaitez la liste internationale

Tomber sur Terre : les mineurs de Bitcoin

En parlant d’exploitation minière, un segment dont je n’ai pas entendu parler récemment ?

Mineurs de Bitcoin de deuxième niveau.

Ces entreprises — qui comprennent Si (NASDAQ :EBON) et SOS Limitée (NYSE :SOS) – sont en retrait entre 75 % et 85 % de leurs sommets. Les noms plus connus, en comparaison, sont moins en baisse.

  1. Bitcoin (CCC :BTC-USD) : en baisse de 37%
  2. Groupe de brevets Marathon (NASDAQ :MARA) : en baisse de 48%
  3. Blockchain anti-émeute (NASDAQ :ÉMEUTE): en baisse de 55%

Pourquoi la différence entre les nantis et les démunis ? (en supposant que vous pouvez appeler perdre 55% un « avoir »…)

C’est parce que lorsqu’il s’agit d’exploiter Bitcoin, c’est un jeu gagnant-gagnant ; il n’y a aucune récompense pour avoir terminé un bloc à la deuxième place.

Ebang, un producteur de plates-formes minières de second rang, est depuis loin derrière le n ° 1 Bitmain. Le modèle phare du retardataire, l’E12, se vend un dixième du prix de l’A19 de Bitmain malgré la moitié de son efficacité énergétique.

SOS Limited commence également à ressentir la brûlure. j’avais écrit mon “lettre de rupture” à l’entreprise lorsque les vendeurs à découvert Hindenburg et Culper Research ont publié des rapports cinglants sur la fraude. L’entreprise a perdu une autre moitié de sa valeur depuis lors.

Ces entreprises * gagneront * si les prix du Bitcoin remontent – ​​tout comme les métaux et l’exploitation minière du monde réel, les mineurs de crypto-monnaie sont des jeux de levier sur les prix des actifs sous-jacents. (C’est pourquoi il était si étrange pour Marathon d’acheter 150 millions de dollars de Bitcoin en janvier).

Mais ceux qui recherchent de meilleurs Moonshots doivent adopter une approche tout ou rien. Plutôt que de me contenter de ces sociétés médiocres, je préfère choisir 1) des altcoins à forte dynamique ou 2) des mineurs de Bitcoin vraiment bon marché.

Altcoins à fort élan de la semaine :

  • CHA (CCC :AMP-USD)- un jeton d’actif numérique basé sur Ethereum sur le réseau Flexa. Son inscription sur Coinbase cette semaine a propulsé la crypto dans le top 30 par capitalisation boursière.
  • Shiba Inu (CCC :SHIB-USD)- un jeton “prochain Dogecoin” repart avec une augmentation de 50% cette semaine.
  • SafeMoon (CCC :SAFEMOON-USD)- son suivi culte considère apparemment toujours le développeur retraits à six chiffres un coût d’adhésion.

Mineurs de Bitcoin bon marché de la semaine :

  1. blockchain Dmg (OTCMKTS :DMGGF)- le penny stock basé au Canada a 3 600 mineurs ASIC en commande. La date de livraison d’août fait de l’entreprise non seulement une option, mais également un contrat à terme sur les prix du Bitcoin.

Bonjour Pal International (OTCMKTS :HLLPF)- un autre penny stock basé au Canada. Cette fois, il s’agit d’une entreprise de médias sociaux en faillite qui cherche à devenir le prochain grand mineur Dogecoin.

En chiffres : les cycles des métaux et de l’exploitation minière

177 500 Nombre d’Américains employés par les compagnies charbonnières en 1985. Cette année-là, les États-Unis ont produit environ 850 millions de tonnes courtes dans 3 355 mines. 42 000 Américains employés par des sociétés charbonnières en 2021. Les États-Unis ne comptent désormais qu’environ 600 mines opérationnelles. 79% Pourcentage d’Américains favorables au développement sources d’énergie alternatives

70% Quantité approximative d’extraction de Bitcoin qui repose sur des combustibles fossiles, selon un scientifique des données Alex de Vries

Lectures intéressantes : mèmes, investissement privé et camions autonomes

Après avoir augmenté de 40 % cette semaine, une entreprise de camions autonomes pourrait encore gagner plus. C’est selon les recherches effectuées par Luke Lango et son équipe.

Bret Kenwell tente d’identifier le huit actions Reddit cela pourrait être le prochain grand mème.

Jeff Remsburg interroge le gourou de l’investissement Cody Shirk sur la façon dont l’investissement privé est devenu un gaspillage Investissement de 5 000 $ en 180 000 $.

Je dois admettre: je doute qu’AMC puisse dépasser 75 $. Mark Hake supplie de ne pas être d’accord, avec un modèle de trésorerie qui épingle la société de cinéma à près de 80 $.

Réflexions finales : c’est reparti… Encore une fois

Les gens ont tendance à apprendre de leurs erreurs. Pour ma part, je sais maintenant que les casques de combinaison spatiale ne rentrent pas dans les coffres à bagages des avions.

Mais la bourse a tendance à remettre en cause nos mémoires collectives.

Dans le cas des matériaux de base, les investisseurs ont tendance à ne se souvenir que des mauvais moments. Des images mentales de centrales au charbon et d’usines sidérurgiques fermées sont gravées dans nos esprits. Alors aussi, perd beaucoup d’argent.

Cela signifie qu’il est parfois possible de trouver des actions à 10 $ se vendant pour quelques centimes. Tout comme Peabody Energy en faillite, ces vilains canetons vous feront penser « pourquoi diable achèterait-on une telle chose ? »

Comme tout investisseur à contre-courant le sait, cependant, lorsque la foule court dans une certaine direction, il est souvent sage de s’arrêter et de voir quels trésors ils ont laissés derrière eux.

Thomas Yeung est un expert lorsqu’il s’agit de trouver des opportunités de croissance rapide sur Reddit. Il a recommandé Dogecoin avant qu’il ne monte en flèche à plus de 8 000 %, Ripple avant qu’il ne s’envole de plus de 480% et Cardano avant qu’il ne monte en flèche de 460%. Maintenant, dans un nouveau rapport, il nomme 17 de ses penny stocks Reddit préférés. Réclamez votre COPIE GRATUITE ici!

À la date de publication, Tom Yeung n’avait (directement ou indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

Tom Yeung, CFA, est un conseiller en placement inscrit dont la mission est de simplifier le monde de l’investissement.

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