15 juin 2021

La conversion de Roth rapporte presque toujours, mais pas beaucoup, selon une étude

Par admin2020

Les conversions de Roth fonctionnent presque toujours en faveur du client, mais pas nécessairement pour les raisons pour lesquelles les conseillers les recommandent souvent, selon une étude universitaire publiée cette semaine.

Contrairement aux idées reçues, les changements de taux d’imposition haut, bas ou plat ont un effet minime sur les avantages financiers à long terme de la conversion d’un IRA traditionnel ou 401 (k) en un compte Roth, Edward McQuarrie, professeur émérite à l’Université de Santa Clara, a écrit dans un article récent.

Au lieu de cela, le facteur primordial qui donne un avantage à la conversion de Roth, avec suffisamment de temps, s’aggrave, a découvert McQuarrie.

Dans son étude, il a examiné les raisons qui ont motivé les recommandations des conversions de Roth, en particulier compte tenu de plusieurs changements importants apportés à la loi qui affectent désormais ces décisions, tels que l’augmentation de l’âge minimum requis pour la distribution à 72 ans et la disparition de la stratégie IRA étendue et de la disposition de requalification.

“Si vous recommandez aux gens d’effectuer de petits remboursements anticipés de leur hypothèque, de sorte qu’au fil des décennies, ils économisent des dizaines de milliers de dollars en intérêts, alors les conversions Roth auraient probablement également du sens pour les clients économes avec le même horizon temporel”, a déclaré McQuarrie dans un entrevue.

Il a constaté que les taux d’imposition n’ont pas besoin d’être plus élevés pour qu’une conversion Roth soit bénéfique et que la pratique consistant à utiliser des fonds en dehors du compte pour payer l’impôt sur une conversion ne fait pas beaucoup de différence. De plus, les conversions de Roth peuvent être presque aussi bénéfiques pour les salariés de la classe moyenne que ceux de la tranche d’imposition la plus élevée, conclut son rapport.

Ce n’est que dans le cas improbable où quelqu’un se trouve dans la tranche d’imposition de 0% qu’il est justifiable de recommander une conversion basée sur des taux d’imposition plus élevés à l’avenir, a noté McQuarrie. Et à moins que les gains salariaux maximaux d’un couple ne dépassent 200 000 $ ou que, pour une raison quelconque, ils n’aient pas beaucoup épargné pour la retraite, ils seront très probablement dans une tranche d’imposition faible lorsqu’ils recevront les distributions minimales requises, selon l’étude.

“[U]À moins que les deux membres d’un couple de soixante et quelque chose ne soient millionnaires 401 (k), leur taux d’imposition à la retraite sera probablement de 12% », a écrit McQuarrie dans le journal. “Ils auront vu pour la dernière fois des taux d’imposition aussi bas lorsqu’ils étaient étudiants.”

Dans la plupart des cas, “les avantages d’une conversion Roth sont souvent faibles et lents à arriver”, après 90 ans, “et tant que les distributions annuelles des montants convertis ne sont pas prises”, a-t-il écrit.

“[T]e succès d’une conversion Roth est garanti par les mathématiques de la composition. Les actifs d’une structure totalement exonérée d’impôt doivent être composés plus rapidement que ces mêmes actifs dans un compte soumis à la plus faible pression fiscale. Cela peut prendre des décennies, mais étant donné des décennies, une composition plus rapide surmonte toujours le débit d’impôt initial. »

Par conséquent, les questions que les conseillers devraient se poser lorsqu’ils décident de recommander une conversion sont de savoir si le client est sur la bonne voie pour constituer un excédent d’actifs dans son compte à imposition différée et s’il est d’accord pour ne pas voir d’avantage avant l’âge de 90 ans ou plus, note le rapport. Et, ironiquement, une autre question qui fournirait une recommandation évidente pour une conversion Roth est de savoir si les frais de subsistance d’un client peuvent être couverts alors qu’ils sont dans la tranche d’imposition de 0%.

Si un client a répondu « non » à toutes ces questions, d’autres options pourraient être envisagées, telles qu’un Roth IRA de porte dérobée ou des produits d’assurance-vie, a écrit McQuarrie.

De plus, il n’y a aucun avantage à une conversion de Roth dans un souci de diversification fiscale, a-t-il déclaré.

« Les tenants de la thèse de la diversification imaginent naïvement que si le Congrès prend une mesure hostile aux [tax-deferred accounts], cela bénira et épargnera toujours les comptes de Roth », a-t-il écrit. Cette notion s’est avérée incorrecte plus récemment par l’élimination virtuelle de l’IRA étendu par la loi SECURE, a-t-il noté.

« L’imposition de RMD, la taxe d’accise sur les soldes non distribués, les règles d’empilement et d’autres dispositifs peuvent être utilisés pour extraire des revenus des titulaires de grands comptes Roth … Les comptes Roth ne peuvent pas fournir de diversification fiscale ; rien ne peut. Le seul Congrès contrôle tout.

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