19 mai 2021

La croissance du trading cryptographique poussera l’action Coinbase à la hausse

Par admin2020

InvestorPlace – Actualités boursières, conseils boursiers et conseils de négociation

Coinbase Global (NASDAQ:PIÈCE DE MONNAIE) a affiché des chiffres et des paramètres de croissance très impressionnants au premier trimestre le 13 mai, bien que inférieurs aux estimations des analystes. Si cette trajectoire se maintient, le stock de COIN sera beaucoup plus élevé dans un an.

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Source: Primakov / Shutterstock.com

Par exemple, le BAIIA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) a grimpé en flèche de 288 millions de dollars au T4 à 1,117 milliard de dollars d’ici la fin du mois de mars. C’est un gain de 288% en l’espace de trois mois. Qu’à cela ne tienne, il s’agissait également d’un gain 19 fois supérieur aux 55 millions de dollars d’EBITDA d’il y a un an. Ces chiffres sont stupéfiants.

De plus, les marges d’EBITDA de la société de trading crypto ont également augmenté. Même si le chiffre d’affaires a augmenté de 221% au T1 par rapport au T4, ses marges d’EBITDA sont en réalité passées de 57,9% à 69,9%. C’est aussi incroyable. Habituellement, avec des taux de croissance plus élevés, les marges chuteront ou du moins s’aplatiront. Ici, ils se sont levés.

Si ce type de croissance se poursuit, faites attention. Le stock de pièces va finir par exploser.

Ce que vaut Coinbase

Ceci est important car l’action COIN vaut 29 fois le bénéfice basé sur estimations des analystes de 8,92 $ de bénéfice par action (BPA) pour 2021. C’est un multiple élevé. Mais compte tenu de son taux de croissance, ce multiple élevé est probablement compréhensible.

Le problème semble être de savoir si les analystes ont des attentes de croissance élevées pour 2022. À l’heure actuelle, l’estimation moyenne est pour un BPA beaucoup plus faible à 4,71 $. Les analystes ne semblent pas penser que le niveau élevé du trading cryptographique se poursuivra. Ils pensent qu’il va tomber. Et cela met le ratio P / E 2022 à 55 fois les bénéfices.

Coinbase a fourni une perspective qui indiquait essentiellement que la société s’attend à ce que ses revenus et ses niveaux de négociation atteignent ou dépassent le niveau du premier trimestre. Cela signifie que, bien que la trajectoire de croissance ne soit pas aussi élevée, au moins les revenus et les bénéfices pourraient ne pas baisser.

Cela laisse espérer que les revenus et les bénéfices de 2022 pourront soutenir le niveau actuel. Cela implique que le stock COIN n’est pas trop cher.

La société a clairement indiqué que les revenus et les bénéfices étaient «intrinsèquement imprévisibles». Ils seront volatils et «difficiles à prévoir». Mais d’un autre côté, la société a également déclaré qu’elle assistait à une «expansion rapide de la cryptoéconomie».

Dans mon livre, cela signifie que les estimations des analystes pour 2022 ne peuvent être invoquées. Supposons que la croissance ralentisse à 25% à 33% d’une année sur l’autre. Cela porterait le BPA à 11,15 $ à 11,86 $.

À 30 fois les bénéfices, l’action COIN vaudrait de 334,50 $ à 355,80 $, soit 345,15 $. C’est 33,6% au-dessus du prix actuel de 258,37 $ au 14 mai.

Où cela laisse les investisseurs en actions COIN

Si vous sentez que je n’aime pas les recommandations et les projections des analystes, vous avez raison. Obtenez une charge de cela – malgré des projections plus faibles pour les résultats 2022, les analystes semblent également avoir des objectifs de prix plus élevés.

TipRanks.com rapporte que 11 analystes ont une moyenne objectif de cours de 411,00 $ par action, soit 59,5% de plus que le prix du 14 mai. Yahoo! Finance affirme que les 11 mêmes analystes ont un objectif de 439,27 $.

Ils pensent donc que les bénéfices vont baisser mais, pour se couvrir, ils ont gardé leurs objectifs de prix élevés. Quelque chose n’a pas de sens.

Le fait est que les revenus de Coinbase seront difficiles à prédire.

Ce que nous savons, c’est que le monde entier accorde plus d’attention aux actifs cryptographiques et numériques. Ils les achètent et les vendent. Cela signifie plus de frais pour le premier échange crypto au monde, Coinbase Global.

Tous ces analystes ne sont pas aussi cyniques que cela. Piper Sandler a commencé à couvrir l’entreprise le 14 mai. L’analyste, Richard Repetto, a un Note de surperformance sur le stock COIN sur la base de sa «trajectoire de croissance forte». C’est ce que je dis. Les chiffres de Coinbase sont impressionnants. Il voit également «les tendances positives de l’industrie soutenant la croissance».

Voici la ligne du bas. L’action COIN vaut probablement au moins 33% de plus qu’aujourd’hui à 345,15 $. C’est en fait inférieur aux prix cibles des analystes pour l’action. Cherchez de bonnes choses à se passer cette année avec le stock COIN.

À la date de publication, Mark R. Hake ne détenait de position longue ou courte sur aucun titre mentionné dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’écrivain, sous réserve d’InvestorPlace.com Directives de publication.

Mark Hake écrit sur les finances personnelles sur mrhake.medium.com et exécute le Guide de la valeur du rendement total que vous pouvez revoir ici.

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Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.



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