5 septembre 2021

La répression financière écrase les retraités

Par admin2020

Il ne fait aucun doute que l’inflation fait son chemin dans l’économie. Pourtant, le montant des intérêts que vous pouvez gagner sur des choses comme les CD et les fonds du marché monétaire ne va curieusement nulle part. C’est ce qu’on appelle la répression financière, et cela rend difficile la retraite.

La chose intéressante à propos de la répression financière est qu’elle est conçue par la Réserve fédérale. La Fed fait consciemment monter l’inflation et maintient les taux d’intérêt bas. Cela signifie que le prix de tout ce dont vous avez besoin augmente, mais pas les intérêts que vous pouvez gagner pour payer ces choses.

Dans les cycles économiques précédents, nous n’avions pas de répression financière. Par exemple, dans les années 1970, lorsque l’inflation était de 10 %, les CD payaient environ 10 %. Ainsi, les investisseurs pourraient au moins rester tranquilles. Mais aujourd’hui, c’est une toute autre histoire. Le scénario de répression financière a commencé après la crise financière de 2008. Aujourd’hui, l’écart est le plus important jamais enregistré, avec une inflation de 5 % et des taux d’intérêt à court terme proches de 0 %.

Photographie d’Ellen Jaskol

Charlie Farrell

Bien que l’inflation puisse baisser un peu, la répression se poursuivra probablement, ce qui signifie que les taux d’intérêt resteront inférieurs au taux d’inflation. Par exemple, si l’inflation est de 3% et que les taux d’intérêt à court terme restent proches de 0%, sur 15 ans, vous perdrez environ la moitié de votre patrimoine en termes de pouvoir d’achat.

Comment les investisseurs retraités peuvent-ils faire face à cette répression ? Eh bien, vous pourriez écrire à votre membre du Congrès ou à votre sénateur et leur dire de mettre fin à la répression financière, mais je ne pense pas que cela servira à quelque chose. La réalité est que les États-Unis continueront d’afficher des déficits massifs. Pour financer ces déficits, notre gouvernement doit maintenir des taux d’intérêt bas. Mais en même temps, ils veulent aussi augmenter l’inflation, ce qui génère plus de recettes fiscales. Cette combinaison de taux bas et d’inflation plus élevée permet de supporter plus facilement des déficits plus importants, c’est pourquoi la Fed et la plupart de nos dirigeants élus aiment la répression financière.

Sans aucun changement dans la politique fédérale, vous vous retrouvez avec le choix fondamental de perdre le pouvoir d’achat de votre patrimoine chaque année ou d’investir de manière plus agressive. Alors qu’investir plus agressivement peut être effrayant pendant la retraite, manquer d’argent alors que l’inflation ronge votre pécule est tout aussi effrayant. Pour vous mettre à l’aise d’investir de manière plus agressive, vous devez penser aux probabilités de perte à long terme. Pour de nombreux couples, la retraite est un cycle de 30 ans, et vous devez garder ce délai à l’esprit.

Comme je l’ai mentionné plus haut, si vous gagnez 3 % de moins que l’inflation pendant seulement 15 ans, vous perdrez environ 50 % de votre pouvoir d’achat. Mais si vous investissez plus d’argent en bourse, quelles sont les chances que vous perdiez de l’argent sur 15 ans ? Probablement assez petit. Historiquement, il n’y a jamais eu de cycle négatif de 15 ans sur le marché boursier, tel que représenté par l’indice boursier S&P 500. Bien qu’il n’y ait aucune garantie, compte tenu de ce que nous savons de l’histoire, il est raisonnable de supposer que les chances d’une perte sont inférieures à 5 %.

Lors de l’évaluation du risque sur les marchés financiers, il est également important de le mettre en perspective par rapport aux autres risques de votre vie. Nous conduisons des voitures, prenons l’avion, faisons du vélo et mangeons des aliments avec des étiquettes d’avertissement. La réalité est que nous devons vivre avec toutes sortes de risques, et le risque d’investissement n’est que l’un d’entre eux. Le mieux que vous puissiez faire est de porter des jugements rationnels en fonction des compromis entre le risque et la récompense.



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