28 avril 2021

l’atout d’investissement idéal pour les plans fiscaux de Biden?

Par admin2020

«Ne vous taxez pas, ne me taxez pas… taxez ce type derrière l’arbre…» – Le sénateur de Louisiane Russell B. Long

Nous sommes apolitiques ici à Millionacres, mais il serait insensé de ne pas reconnaître que les politiques réglementaires et fiscales de notre gouvernement ont un impact sur le paysage plus large de l’investissement.

Cependant, nous savons que toute conversation sur la politique peut devenir acrimonieuse et émotionnelle, ce qui est contraire à un investissement prudent. C’est important investisseurs interpréter les actions gouvernementales de manière rationnelle et sans parti pris. Voici quelques conseils dans ce domaine.

La situation fiscale

Voici ce que nous savons jusqu’à présent: l’administration Biden vise à augmenter les impôts. Et cela a du sens, étant donné que la dette nationale dépasse maintenant 28 billions de dollars, le gouvernement prévoit de dépenser au moins 2 billions de dollars de plus en infrastructures et autres initiatives sociales, et nous avons les taux d’imposition les plus bas depuis des décennies.

De manière générale, il y a eu deux domaines d’intérêt pour l’administration Biden:

  • Impôts sur les sociétés: Dans le cadre de la première partie de la facture de taxe d’infrastructure, l’administration Biden a proposé de relever le taux d’imposition des sociétés à 28%, une augmentation par rapport au taux actuel de 21% mais toujours en dessous du taux légal de 35% avant l’entrée en vigueur de la loi sur la réduction d’impôt et l’emploi en 2018. Alors que de nombreuses entreprises paient beaucoup inférieur au taux légal, il affectera dans une certaine mesure les bénéfices des entreprises.
  • Les gains en capital: Des rapports récents indiquent que le président vise à élever le long terme impôt sur les plus-values pour les Américains qui gagnent plus d’un million de dollars par an jusqu’à 43,4%, y compris la surtaxe ACA, une forte augmentation par rapport au taux marginal le plus élevé actuel de 23,8%.

Naturellement, les investisseurs ont vendu leurs actions le jour où les nouvelles sur les gains en capital ont été annoncées. Les investisseurs à la recherche d’une classe d’actifs moins touchée par ces taxes devraient rechercher fiducies de placement immobilier (FPI).

Quelles taxes?

Du côté de l’impôt sur les sociétés, les FPI ne seront généralement pas affectées. Depuis que la structure a été créée par le Congrès en 1960, Les FPI sont considérées comme une entité intermédiaire à des fins fiscales, à condition de suivre des directives telles que s’assurer que 75% du revenu provient de l’immobilier et distribuer au moins 90% de son revenu imposable aux actionnaires.

Cette désignation signifie que l’impôt fédéral sur les sociétés n’est pas prélevé sur la plupart des bénéfices des FPI. Lorsque les taux d’imposition des sociétés augmentent, les FPI deviennent relativement plus attrayantes que les autres stocks qui sont soumis à des taux plus élevés et verront leurs bénéfices après impôt diminuer.

Du côté des dividendes, les choses sont certes plus compliquées. Les FPI distribuent des liquidités aux actionnaires de trois manières différentes: les dividendes ordinaires, traités comme un revenu ordinaire aux fins de l’impôt; remboursement de capital, non imposable au moment de la distribution mais diminue base de coût; et les gains en capital à long terme, sous réserve des changements énumérés ci-dessus.

Les investisseurs en FPI recherchent des rendements sur les distributions, dont la majeure partie est considérée comme des dividendes ordinaires aux fins de l’impôt. Le revenu ordinaire est actuellement soumis à une augmentation plus faible de 2,6 points de pourcentage au taux maximal, selon les plans proposés par Biden.

Pour cette raison, les FPI semblent comparativement plus favorables que ces dernières années par rapport aux actions de croissance qui fournissent l’essentiel des rendements des gains en capital tout en évitant la double imposition des sociétés qui versent des dividendes admissibles. Si l’impôt sur les plus-values ​​de Biden est adopté, il est probable que les investisseurs fortunés vendraient des titres de croissance, et les actifs générateurs de revenus comme les FPI verront des flux de capitaux accrus.

Il est important de réitérer que ces changements sur le plan personnel ne concernent que les investisseurs qui gagnent plus d’un million de dollars, selon les rapports, et la plupart des investisseurs ne seront pas affectés, mais il semble que les FPI aient été épargnées par la plupart des propositions actuelles et pourraient être la solution idéale. investissement pour un environnement d’entreprise et de gains en capital plus élevé.

3 FPI que tous les investisseurs devraient connaître

Revenu immobilier

Revenu immobilier (NYSE: O) est le leader de l’espace de location net à locataire unique, ce qui permet à l’entreprise de travailler avec des locataires stables du Fortune 500 comme Walgreens (NASDAQ: WBA), Dollar général (NYSE: DG), FedEx (NYSE: FDX), et Arbre à dollar (NASDAQ: DLTR). La société accorde une importance particulière à la gestion des risques en recherchant des clients de premier ordre (12 sur ses 20 premiers) et même en maintenant une cote de crédit de premier ordre.

En raison de ces choix, Realty Income est considéré comme une FPI à faible risque. Par exemple, malgré le pandémie, le taux d’occupation du portefeuille de Realty Income a à peine bougé, terminant 2020 avec 97,9% d’occupation sur ses près de 6 600 propriétés.

Cependant, la plupart des investisseurs en savent plus sur la politique de distribution de Realty Income. Marquant le terme «The Monthly Dividend Company», Realty Income a tenu sa promesse, déclarant récemment son 610e dividende mensuel consécutif en avril.

Malheureusement, les actions ne sont pas aussi bon marché qu’elles l’étaient autrefois en raison du fait que la société a progressé de 40% au cours de la dernière période d’un an. Actuellement, la société cède 4% et se négocie à 20,4 fois l’AFFO de 2020. Cependant, si vous recherchez une FPI à faible risque avec un versement mensuel, Realty Income devrait figurer sur votre liste.

Tour américaine

Le plan fiscal de Biden n’aura pas un impact important sur les FPI, mais la facture d’infrastructure pourrait augmenter Tour américaine (NYSE: AMT). De plus en plus, le gouvernement américain commence à comprendre que l’Internet et l’accès à large bande sont des infrastructures essentielles en raison de la numérisation accrue de notre économie. L’ancien président Trump a brièvement envisagé de nationaliser le réseau 5G pour mieux concurrencer la Chine pour les technologies de nouvelle génération.

Cependant, American Tower a une histoire fascinante même sans l’aide de Washington, comme les entreprises sans fil comme AT&T (NYSE: T) et Verizon (NYSE: VZ) prévoient de dépenser 35 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2021 pour développer leurs réseaux 5G.

American Tower profite de l’expansion du sans fil, car son activité consiste à acheter et à construire des tours de base sur lesquelles ces entreprises de télécommunications placent leur équipement de communication tout en leur facturant un loyer. Essentiellement, American Tower est le propriétaire de ces entreprises.

Et American Tower est une histoire de croissance des dividendes. L’action rapporte actuellement environ 2%, mais si l’on tient compte du fait que la société a augmenté son dividende chaque trimestre depuis 2012, l’investissement semble plus attrayant. L’année dernière, la société a augmenté son versement de dividendes collectifs de 20% lors d’une pandémie qui a ralenti les dépenses d’investissement prévues des télécoms.

Les actions d’American Tower sont restées neutres au cours de l’année dernière, bien que la société ait augmenté les fonds ajustés des opérations par action de 7,5% au cours de l’année à 8,49 $, ce qui offre une excellente couverture du dividende annualisé de 4,84 $ par action.

FPI CareTrust

Peut-être que la FPI avec le plus long vent de croissance est FPI CareTrust (NASDAQ: CTRE). Le FPI est un nouvel arrivant relatif, le produit d’une retombée d’une personne âgée et d’un opérateur infirmier qualifié. Le groupe Ensign (NASDAQ: ENSG) en 2014.

Encore aujourd’hui, le groupe Ensign est son plus gros locataire, représentant 33% des revenus locatifs annuels de CareTrust. L’opportunité est le proverbial «Tsunami d’argent», où les Américains âgés auront besoin d’un logement et d’une assistance dans des résidences pour personnes âgées et des résidences-services à grande échelle dans les années à venir.

La société a continué à augmenter son dividende, le paiement étant désormais 66% plus élevé qu’en 2015. La dernière augmentation de 6% était due à la solide gestion de la société pendant la pandémie, où elle a pu acheter des actifs de qualité à bas prix tandis que des concurrents comme Welltower (NYSE: WELL) et Confiance diversifiée en matière de soins de santé (NASDAQ: DHC) a dû réduire les paiements.

La société a bien performé pendant la pandémie, en hausse de 61% au cours de la dernière période d’un an, et rapporte actuellement 4,3%, avec un paiement par action de 1,06 $. La direction a publié des prévisions annuelles pour 2021, avec des fonds d’exploitation normalisés d’environ 1,41 $ au point médian, ce qui est plus que suffisant pour servir le dividende.

Le résultat net de Millionacres

Vous êtes probablement sur le point d’être inondé d’articles d’opinion sur le plan de Biden dans les semaines à venir, et une grande partie sera de la politique partisane déguisée en conseils financiers. Il est important de garder à l’esprit quelques points.

Rappelez-vous que la politique est l’art du possible. En raison d’une branche législative presque divisée, ces chiffres sont un point de départ pour la discussion et la négociation. Un taux marginal supérieur plus bas sur les plus-values ​​à long terme pour les hauts revenus que ce qui est actuellement proposé semble plus probable. De plus, le moment des augmentations d’impôts déterminera la réaction du marché.

Enfin, bien que ces changements semblent épargner les FPI, il est important de ne pas laisser les implications fiscales dicter pleinement votre thèse d’investissement. Pour la plupart des Américains, ces propositions auront un impact direct faible voire nul. Cependant, il s’agit d’une bonne occasion pour les investisseurs de se pencher davantage sur les FPI en tant que placement de revenu.



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