1 mai 2021

Le Berkshire de Buffett rebondit des profondeurs de la pandémie et rachète plus d’actions Par Reuters

Par admin2020
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© Reuters. PHOTO DE FICHIER: Le président de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, traverse la salle d’exposition alors que les actionnaires se rassemblent pour entendre l’investisseur milliardaire à l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway Inc. à Omaha

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Par Jonathan Stempel

(Reuters) – Berkshire Hathaway (NYSE 🙂 Inc de Warren Buffett a déclaré samedi que ses bénéfices rebondissaient des pires effets de la pandémie COVID-19 et qu’il avait prolongé ses rachats d’actions agressifs avec 6,6 milliards de dollars de nouveaux rachats.

Une augmentation de 20% du bénéfice d’exploitation au premier trimestre suggère que le conglomérat basé à Omaha, Nebraska, dont les dizaines d’entreprises comprennent le chemin de fer BNSF et l’assurance automobile Geico, a peut-être déjà subi les pires effets de la pandémie, qui comprenait la perte de dizaines de milliers d’emplois.

En effet, Berkshire a déclaré que de nombreuses entreprises bénéficient de bénéfices et de revenus “considérablement plus élevés”, tandis que d’autres, comme l’unité de pièces d’avion Precision Castparts, éprouvent encore des difficultés.

“Les résultats ont été vraiment bons”, a déclaré Jim Shanahan, analyste d’Edward Jones & Co avec une note “d’achat” sur Berkshire. “Le déploiement de la vaccination et la reprise économique générale sont évidents dans toute la franchise de Berkshire.”

Les 6,6 milliards de dollars de rachats d’actions au cours du trimestre permettent à Buffett de déployer des capitaux excédentaires, car les valorisations élevées et la croissance des sociétés d’acquisition à vocation spéciale rendent les acquisitions de sociétés entières plus difficiles.

D’autres rachats ont probablement eu lieu du 31 mars au 22 avril, car le nombre d’actions de Berkshire a diminué et peut avoir dépassé 1,2 milliard de dollars. Berkshire a racheté 24,7 milliards de dollars de ses propres actions en 2020.

“Cela montre que Buffett n’est pas trop serré avec les indicateurs de valorisation de Berkshire et qu’il est confiant quant à son avenir”, a déclaré Tom Russo, associé chez Gardner Russo & Quinn à Lancaster, en Pennsylvanie, propriétaire de Berkshire depuis 1982.

Le bénéfice d’exploitation trimestriel a atteint 7,02 milliards de dollars, soit environ 4 600 dollars par action de catégorie A, contre 5,87 milliards de dollars un an plus tôt.

Bénéfice net de 11,71 milliards de dollars, ou 7 638 $ par action de catégorie A, comparativement à une perte nette de 49,75 milliards de dollars un an plus tôt, ou 30 653 $ par action.

Les résultats de l’année dernière reflétaient des pertes de 55,62 milliards de dollars sur les investissements et les produits dérivés, alors que les marchés boursiers mondiaux plongeaient.

Malgré les rachats, Berkshire a terminé le mois de mars avec 145,4 milliards de dollars de liquidités, en partie parce qu’il a vendu 3,9 milliards de dollars de plus en actions au cours du trimestre qu’il n’en a acheté.

Ses plus grands titres, Apple Inc (NASDAQ 🙂 et Bank of America Corp (NYSE :), totalisaient respectivement 110,9 milliards de dollars et 40 milliards de dollars.

Les actions de classe A de Berkshire sont en hausse de 19% cette année, surperformant après avoir été très en retard en 2020.

Buffett et le vice-président Charlie Munger accueilleront la réunion annuelle de Berkshire samedi après-midi.

RETOURNER TOUT À LA MAISON

Les activités de fabrication ont augmenté le bénéfice avant impôts de 15%, les bénéfices ayant presque doublé dans l’unité de logement mobile Clayton Homes alors que les revenus des ventes augmentaient et que les pertes de crédit attendues diminuaient.

Russo s’attend à une plus grande amélioration des entreprises liées au logement. “Entre Johns Manville [insulation], Acme Brick et Benjamin Moore peignent et tapis Shaw, Berkshire a tout le secteur de la construction résidentielle dans sa zone idéale », a-t-il déclaré.

Le bénéfice avant impôts des détaillants tels que le Nebraska Furniture Mart et See’s Candies a plus que doublé, tandis que les concessionnaires automobiles de Berkshire ont vendu plus de véhicules et certains résultats ont dépassé les niveaux pré-pandémique malgré les perturbations de la chaîne d’approvisionnement.

Chez Geico, le bénéfice technique a augmenté de 4%, les gens conduisant moins et ayant moins d’accidents, compensant la baisse des primes résultant des crédits sur les renouvellements de polices.

“Les résultats ont été les plus impressionnants dans le segment de l’assurance”, a déclaré Shanahan. “Geico ne croît pas aussi vite que Progressive (NYSE :), mais les performances de souscription se sont beaucoup améliorées, après avoir sous-performé nos attentes l’an dernier.”

Le chiffre d’affaires du BNSF est resté essentiellement inchangé, la hausse du volume d’expédition de produits alimentaires et de consommation ayant compensé la baisse de la demande des sociétés d’énergie pour le pétrole et le sable.

«Il semblait qu’il y avait une concurrence accrue en matière de prix, avec des volumes ferroviaires en hausse mais des revenus en légère baisse», a déclaré Cathy Seifert, analyste chez CFRA Research.

Le bénéfice de Berkshire Hathaway Energy a augmenté de 25%, y compris les actifs de gazoduc qu’elle a récemment achetés à Dominion Energy.

La précision est restée un point problématique, même après une dépréciation de 9,8 milliards de dollars et 13400 pertes d’emplois en 2020.

Le chiffre d’affaires trimestriel a chuté de 36%, et Berkshire a déclaré que les revenus et les bénéfices devraient rester “relativement faibles” en 2021 car la production d’avions ne devrait pas augmenter de manière significative.




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