23 avril 2021

Le financement de la CRE lié à l’ESG est une RP rentable, disent les experts

Par admin2020

Au cours du dernier mois, une série de FPI, y compris Duke Realty, American Homes 4 Louer, Immobilier Kilroy et Capitale d’infrastructure durable Hannon Armstrong—Ont signé des accords de financement liés au développement durable.

Certains experts disent qu’il y a à la fois moins et plus qu’il n’y paraît. Les arrangements sont en grande partie des exercices de relations publiques, selon des sources parlant à GlobeSt.com. Mais ce sont les relations publiques qui peuvent porter leurs fruits avec un avantage en matière de financement pour les sociétés immobilières, un risque réduit pour les prêteurs et des investisseurs plus heureux pour les institutions financières.

Cela ne veut pas dire que les sociétés immobilières et les prêteurs ne sont pas intéressés par les sujets ESG. «La durabilité dans l’environnement de construction dure depuis des lustres», a déclaré à GlobalSt.com Etienne Cadestin, fondateur et PDG mondial de Longevity Partners, un fournisseur de conseils en matière d’énergie et de durabilité aux fonds immobiliers. «Étant donné que les bâtiments représentent plus de 40% des émissions mondiales de carbone, c’est de là que ça vient.»

Mais pour une FPI, les rabais ne sont pas nécessairement des considérations majeures.

«Honnêtement, les réductions de taux que vous voyez sont minuscules, mais cela génère beaucoup de bonnes relations publiques pour ces entreprises et qu’elles mettent en pratique ce qu’elles prêchent», Glenn Brill, directeur général de la pratique des solutions immobilières en entreprise cabinet de conseil FTI Consulting, explique GlobeSt.com.

Bien que certaines entreprises comme Duke Realty aient réclamé une réduction des coûts d’emprunt de 10 points de base, «généralement, c’est comme cinq points de base ou moins», dit Brill.

La fourchette typique est petite, même si cela se situe également dans le contexte de coûts du capital historiquement bas. Cependant, même quelques points de base peuvent être utiles. «L’un des différenciateurs [among REITs in the same class of projects] est le coût du capital », a déclaré Evan Hudson, associé du cabinet d’avocats Stroock, à GlobeSt.com. «Un coût du capital plus bas signifie des acquisitions plus rentables, plus de croissance, des rendements de dividendes plus élevés et des cours des actions plus élevés. Chaque petit geste compte.”

En outre, la durabilité et les améliorations environnementales peuvent aider à louer des espaces. «Les locataires veulent pouvoir démontrer qu’ils atteignent leurs objectifs ESG», déclare Brill. Prendre de l’espace avec une empreinte carbone maîtrisée compte comme des efforts des entreprises.

«Les entreprises de premier ordre préfèrent occuper des bâtiments écologiques», dit Cadestin.

Les établissements de crédit bénéficient de deux avantages. L’un est une amélioration de la gestion des risques budgétaires. «Le risque de défaut sur un bâtiment certifié écologique a été un tiers inférieur à celui d’un bâtiment conventionnel», a déclaré Samuel Adams, PDG de Vert Asset Management, à GlobeSt.com.

L’autre attire les investissements. «Il y a des pressions de la part des investisseurs et des fonds de pension et [limited partners (LPs)] à une extrémité, et vous subissez la pression du marché », dit Cadestin. «Ils vont commencer à se désinvestir de certaines entreprises qui ne répondent pas à certains critères.»

«Les grands investisseurs de type institutionnel tiennent compte de la durabilité en ce qui concerne leurs investissements», a déclaré Matt Payne, directeur associé du financement immobilier chez Time Equities Inc., à GlobeSt. «La clé pour la plupart des investisseurs est de veiller à ce que les mesures de durabilité accroissent la valeur.»

«Nous prévoyons que la durabilité dans l’investissement deviendra de plus en plus courante car les investisseurs continueront d’exiger non seulement de solides rendements, mais aussi une forte conscience environnementale», ajoute Payne.



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