8 juin 2021

Le fonds des enseignants termine le trimestre en hausse de 783 millions de dollars

Par admin2020

Les investissements du système de retraite des enseignants de l’Arkansas ont augmenté de 783 millions de dollars au dernier trimestre pour atteindre 20,2 milliards de dollars, a rapporté lundi un consultant en investissement.

Le retour sur investissement du système de 5% au cours du trimestre terminé le 31 mars s’est classé parmi les 5% des meilleurs systèmes de retraite publics du pays, a déclaré Aon Hewitt Investment Consulting dans un rapport au conseil d’administration du système. Le système a commencé le trimestre évalué à 19,4 milliards de dollars.

Le système de retraite des enseignants a généré de solides retours sur investissement, a déclaré Katie Comstock de la société Aon Hewitt.

Le retour sur investissement du système au cours de la période d’un an qui s’est terminée le 31 mars est de 38,8%, se classant dans le top 13% des systèmes de retraite publics du pays, après avoir augmenté en valeur de 15,1 milliards de dollars, a rapporté le consultant en investissement.

Il y a un an, le consultant rapportait que les investissements du système étaient passés de 18,3 millions de dollars à 15,1 milliards de dollars au premier trimestre de l’année civile 2020, au début de la pandémie de covid-19.

Le rendement du système au cours des 10 dernières années a été en moyenne de 9,1 % par an pour se classer parmi les 6 % les plus riches des systèmes de retraite publics. L’objectif de retour sur investissement du système est de 7,5% par an.

Depuis le 31 mars, les investissements du système ont augmenté en valeur pour atteindre environ 20,6 milliards de dollars, a déclaré le directeur exécutif du système, Clint Rhoden, après la réunion des administrateurs. L’exercice 2021 se termine le 30 juin pour le système.

Le système de retraite des enseignants est le plus grand système de retraite du gouvernement de l’État avec plus de 120 000 membres actifs et retraités.

Dans une autre action lundi, les fiduciaires ont autorisé jusqu’à 150 millions de dollars d’investissements dans des fonds immobiliers et d’infrastructure, mais ont retardé la décision finale sur une proposition visant à investir jusqu’à 30 millions de dollars dans un fonds de dette qui se concentrera sur le marché du financement des litiges.

Ils ont également voté en faveur de la révision de la politique d’investissement du système en réponse à une demande des législateurs de l’État membre du comité des agences d’État du Comité d’audit législatif conjoint.

DERNIER QUART

Au cours du trimestre qui s’est terminé le 31 mars, les investissements boursiers du système ont généré un rendement de 6,3 % pour une valeur finale de 11,9 milliards de dollars, tandis que les investissements obligataires ont enregistré un rendement de moins 1,4 % pour atteindre 2,6 milliards de dollars, selon Aon Hewitt.

Les investissements en capital-investissement du système ont affiché un rendement de 7,5% au dernier trimestre pour un total de 2,5 milliards de dollars, tandis que ses investissements immobiliers ont obtenu un rendement de 1,5% pour atteindre 1,3 milliard de dollars, a rapporté le consultant.

Les investissements opportunistes du système au dernier trimestre ont généré un rendement de 2,3% pour une valeur finale de 929 millions de dollars, a rapporté le consultant.

Les investissements en bois du système ont affiché un rendement de 3,3 % au dernier trimestre pour atteindre 296 millions de dollars; les investissements en infrastructure ont rapporté 5,9 % pour un total de 273 millions de dollars; et les investissements agricoles ont rapporté 0,5% pour finir par être évalués à 206 millions de dollars, a rapporté le consultant en investissement.

Au 30 juin, le passif non capitalisé du système s’élevait à 4,34 milliards de dollars avec une période de remboursement prévue de 27 ans, selon l’actuaire du système Gabriel, Roeder, Smith & Co.

Les passifs non capitalisés sont le montant par lequel les passifs d’un système dépassent la valeur actuarielle de ses actifs. Les actuaires comparent souvent la période de remboursement prévue des passifs non capitalisés à une hypothèque sur une maison.

Au cours de l’exercice 2020, les employeurs ont versé 475 millions de dollars dans le système, tandis que les membres actifs qui cotisent au système ont contribué 151,6 millions de dollars.

Au cours de l’exercice 2021 qui se termine le 30 juin, les employeurs versent 14,5 % de la masse salariale au système, tandis que les membres actifs contribuent 6,5 % de leurs salaires.

Au cours de l’exercice 2022 à compter du 1er juillet, ces taux passeront à 14,75 % et à 6,75 %, respectivement.

Le taux de l’employeur était de 14 % de la masse salariale au cours de l’exercice 2019 et devrait augmenter à 15 % au cours de l’exercice 2023. Le taux des employés était de 6 % au cours de l’exercice 2019 et devrait augmenter à 7 % au cours de l’exercice 2023. Ces changements font partie de plusieurs mesures que le les fiduciaires ont approuvé en novembre 2017 la levée de fonds et la réduction des coûts sur sept ans en réponse à la réduction du rendement cible des investissements de 8 % à 7,5 % par an.

NOUVEAUX INVESTISSEMENTS

Les administrateurs ont décidé de ne pas prendre de décision définitive lundi sur un investissement proposé pouvant atteindre 30 millions de dollars dans un fonds de dette qui se concentrera sur le marché du financement des litiges, après que l’administrateur Johnny Key, qui est le commissaire à l’éducation de l’État, s’est demandé si l’investissement irait à l’encontre d’une loi de l’État promulguée en 2015.

Le consultant en capital-investissement du système, Franklin Park, a recommandé cet investissement dans Kerberos Capital Fund III de Kerberos Capital Management, basé à Chicago.

Le fonds est en train d’être formé pour accorder des prêts à recours garantis de premier rang à des cabinets d’avocats qui génèrent des revenus basés sur des honoraires de réussite en “procédant à des poursuites en responsabilité civile, en recours collectif et en dommages corporels”, a déclaré Franklin Park dans un rapport écrit aux administrateurs du système. Le fonds visera un taux de rendement interne de 18 %.

Micheal Bacine de Franklin Park a déclaré que Kerberos Capital Management tentait de lever 300 à 400 millions de dollars pour son Kerberos Capital Fund III avec une première clôture en juin.

Un comité d’investissement divisé composé d’administrateurs a recommandé lundi matin au conseil d’administration d’approuver l’investissement proposé de 30 millions de dollars.

Au cours de la réunion du conseil d’administration plus tard lundi, Key s’est demandé si l’investissement pourrait potentiellement violer la loi 915 de 2015 qui réglemente les prêts aux consommateurs.

Le président du conseil d’administration, Danny Knight, a déclaré qu’après avoir effectué une vérification préalable pour vérifier si l’investissement serait en conflit avec la loi de l’État, les fiduciaires pourraient potentiellement l’envisager plus tard.

Dans une autre action, les fiduciaires ont autorisé jusqu’à 50 millions de dollars d’investissements dans chacun des fonds suivants :

• KR Diversified Core Infrastructure Fund de Kohlberg Kravis Roberts & Co., basé à New York. Le fonds cherchera à investir dans les services publics, l’électricité et les énergies renouvelables ; télécommunications; transport; infrastructures sociales; et les secteurs de la transition énergétique.

• Carlyle Realty Partners IX Fund de Carlyle Investment Management, basé à Washington, DC, un fonds immobilier opportuniste investissant dans le nouveau développement, la rénovation lourde et le réaménagement de types de propriétés commerciales mixtes.

• Le fonds GLP Capital Partners IV de GLP Capital Partners, basé à Santa Monica, en Californie, un fonds immobilier industriel et logistique investissant dans des actifs sur les principaux marchés de la distribution.

POLITIQUE D’INVESTISSEMENT

Les administrateurs ont voté en faveur de la modification de la politique d’investissement du système afin d’interdire au système d’approuver « tout changement important » dans tout investissement direct sans avoir préalablement reçu des conseils/recommandations écrits d’un consultant en investissement tiers et, si nécessaire, d’un conseiller juridique externe, ainsi que recevoir l’approbation écrite du comité d’investissement des fiduciaires et de l’ensemble du conseil des fiduciaires.

Les responsables du système ont déclaré avoir requis la recommandation d’un consultant en investissement et l’approbation du conseil d’administration pour un investissement direct initial et la direction du système a informé le président du conseil de tout projet de restructuration de l’investissement direct initial. Le conseil d’administration au complet a été informé plus tard.

L’audit législatif de l’Arkansas a déclaré que le système n’avait pas obtenu d’examen et de recommandation du consultant en investissement ou de l’approbation du conseil pour que le système réinvestisse 58 millions de dollars, en collaboration avec plusieurs parties, pour exécuter un billet à ordre à Big River Steel totalisant 290 millions de dollars en mai 2019, et pour la conversion de 48 millions de dollars de prêts à Highland Pellets en fonds propres en juin 2020.

Les fiduciaires ont également voté pour autoriser le système à émettre une demande de qualifications auprès de consultants en investissement pour examiner et faire des recommandations sur les investissements directs proposés par le système et la surveillance et la gestion continues de ces investissements.

L’action des administrateurs lundi est intervenue après que le comité du comité d’audit législatif conjoint sur les agences d’État a voté jeudi pour le deuxième mois consécutif pour reporter l’action sur le dernier audit de l’audit législatif de l’Arkansas pour le système.

Knight a déclaré: “Je pense que nous sommes arrivés à la conclusion que nous avons un problème”, alors les fiduciaires modifient la politique d’investissement du système “à la hâte”.

Il a déclaré que certains législateurs de l’État n’aimaient pas cela lorsqu’il leur a dit jeudi qu’il espérait que le conseil d’administration modifierait sa politique d’ici décembre.



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