17 mai 2021

Le personnel de la SEC met en garde contre les risques associés à l’investissement sur le marché des contrats à terme Bitcoin – Finance et banque

Par admin2020

États Unis: Le personnel de la SEC met en garde contre les risques associés à l’investissement sur le marché des contrats à terme Bitcoin

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Personnel de la Division de la gestion des investissements de la SEC («Personnel de la GI») averti investisseurs sur les risques liés à l’achat de fonds communs de placement qui prennent des positions sur le marché à terme Bitcoin. Le personnel de la GI a souligné (i) la nature spéculative de ces investissements, (ii) le manque de réglementation du Bitcoin et (iii) le potentiel de fraude et de manipulation sur le marché du Bitcoin. Le personnel de la GI a recommandé qu’avant de prendre une décision d’investissement, les investisseurs tiennent compte de la divulgation des risques des fonds exposés à Bitcoin, en plus de leur propre tolérance au risque.

Le personnel de la GI a demandé des commentaires sur son Lettre de détentions de crypto-monnaie, qui identifiait les exigences qui seraient impliquées par les fonds investissant dans des actifs numériques, en particulier celles concernant (i) la valorisation, (ii) la liquidité, (iii) la conservation, (iv) les mécanismes d’arbitrage pour les fonds négociés en bourse («ETF»), et (v) le potentiel de manipulation et autres risques spécifiques aux marchés des crypto-monnaies.

En collaboration avec la Division de l’analyse économique et des risques et la Division des examens, le personnel de la GI a déclaré qu’il surveillera et évaluera les fonds communs de placement et les conseillers en investissement cherchant à investir dans des contrats à terme Bitcoin pour leur conformité à la Loi sur les sociétés d’investissement et aux règlements connexes. Entre autres, le personnel entend:

  • évaluer la liquidité et la profondeur du marché à terme Bitcoin et déterminer si le marché est adéquat pour soutenir l’investissement dans les contrats à terme Bitcoin par des fonds communs de placement;
  • déterminer la capacité des fonds communs de placement à liquider les positions à terme sur Bitcoin au besoin pour répondre aux obligations de rachat quotidiennes, ainsi que le degré d’effet de levier auquel les fonds sont exposés par le biais de dérivés;
  • superviser les évaluations des fonds liées aux avoirs du marché à terme Bitcoin et évaluer l’impact de la participation au marché des fonds communs de placement sur les évaluations au sein du marché;
  • considérer la structure globale du programme de gestion du risque de liquidité d’un fonds et la classification de liquidité de toute position à terme sur Bitcoin dans le cadre de la conformité d’un fonds à l’ICA Règle 22e-4 («Programmes de gestion du risque de liquidité»);
  • évaluer l’effet du potentiel persistant de manipulation ou de fraude sur les marchés Bitcoin sous-jacents; et
  • évaluer si le marché à terme Bitcoin peut accueillir les ETF.

Le personnel de la GI a averti que “l’investissement sur le marché à terme de Bitcoin ne devrait être poursuivi que par des fonds communs de placement avec des stratégies appropriées qui soutiennent ce type d’investissement et la divulgation complète des risques importants”. Le personnel de la GI a également encouragé les fonds fermés cherchant à investir dans des contrats à terme sur Bitcoin à le consulter concernant les investissements proposés par ces fonds et le respect de la loi sur les sociétés d’investissement avant le dépôt d’une déclaration d’enregistrement.

Commentaire

Bien que l’avertissement de la SEC s’adresse aux investisseurs, les courtiers peuvent le prendre comme un avertissement pour instituer des procédures pour surveiller les ventes de fonds axés sur Bitcoin aux clients de détail.

Sources primaires

  1. Déclaration de la Division de la gestion des investissements de la SEC: Déclaration du personnel sur les fonds enregistrés en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement investissant dans le marché des contrats à terme Bitcoin

Le contenu de cet article est destiné à fournir un guide général sur le sujet. Des conseils spécialisés doivent être recherchés sur votre situation particulière.

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