8 septembre 2021

Le Trade Desk pourrait-il être une action millionnaire ?

Par admin2020

Le comptoir commercial (NASDAQ : TTD) a été une mine d’or pour les investisseurs à long terme. Les actions de la société de technologie de publicité numérique (ad-tech) ont augmenté de plus de 4 000 % par rapport à son prix d’introduction en bourse (ajusté en fonction du fractionnement) de 1,80 $ en 2016.

Fellow Fool Brian Stoffel définit une action millionnaire comme une action qui peut rapporter 10 fois sa valeur en 20 ans. Mesuré à cet égard, The Trade Desk était une action millionnaire pour les premiers investisseurs, mais peut-il offrir aux nouveaux investisseurs les mêmes rendements époustouflants ?

Personne tenant un ventilateur de billets de cent dollars.

Source de l’image : Getty Images.

Un défi de taille pour une agence de publicité

Le plus gros risque pour The Trade Desk en tant qu’action millionnaire à l’avenir est son succès. La société de technologie de publicité numérique a une capitalisation boursière de 37 milliards de dollars, ce qui nécessiterait une capitalisation boursière de près de 400 milliards de dollars pour atteindre le statut d’action millionnaire.

L’entreprise aide les marques à mieux cibler et acheter des espaces publicitaires sur les sites Web numériques et les points de vente vidéo connectés, y compris à partir du Walt Disney Société et Fox Corporation. À titre de comparaison, ces deux sociétés de médias sont actuellement évaluées à moins de 400 milliards de dollars, ce qui témoigne de la difficulté d’atteindre cette capitalisation boursière élevée.

Pourtant, le passage de la radio, de la télévision et du marketing imprimé au numérique a été lucratif pour les premières sociétés de publicité numérique. Les concurrents du Trade Desk dans l’espace publicitaire digital sont les actions FAANG Facebook et Alphabet, qui – à 2 000 milliards de dollars et 1 000 milliards de dollars, respectivement – ​​sont tous deux nettement plus importants que ce dont le Trade Desk aurait besoin pour être une action millionnaire.

Le calcul rapide d’une valorisation d’un million de dollars

Les investisseurs peuvent utiliser les mesures d’évaluation de Facebook et d’Alphabet pour déterminer les résultats que le Trade Desk devrait avoir en d’aujourd’hui environnement pour devenir un stock de millionnaire.

Facebook

Alphabet

Ratio prix/vente

10.4

9

Ratio cours/bénéfice (TTM)

27,9

31,4

Source TTM : 10Ks/10Qs

En utilisant l’estimation la plus prudente des deux sociétés (en gras), The Trade Desk devrait augmenter son chiffre d’affaires à 44,4 milliards de dollars et son résultat à 14,3 milliards de dollars pour être évalué à 400 milliards de dollars.

Au cours des 12 derniers mois, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars et un bénéfice net de 260 millions de dollars, ce qui signifie que la société devrait augmenter ses résultats financiers de 21 % et 22 %, respectivement, chaque année au cours des 20 prochaines années pour être évaluée à 400 milliards de dollars.

À long terme, ce sera difficile, mais à ce jour, la société continue de dépasser ces chiffres, avec un chiffre d’affaires et un bénéfice par action en hausse de 26% et de 118% en 2020.

L’évaluation n’est pas le destin

Les évaluations sont importantes et aident à fournir un cadre mental, mais la prudence est de mise. Non seulement il est impossible pour les investisseurs de modéliser avec succès des rendements sur 20 ans, mais il est également impossible de connaître le sentiment des investisseurs (lire – les évaluations) dans deux décennies. Même de petits écarts sur les opérations ou le sentiment entraîneront des changements importants pour les actions The Trade Desk.

De plus, ce n’est pas une vraie comparaison pure-play. Alors que les trois sociétés sont des annonceurs numériques, Alphabet et Facebook fonctionnent comme des jardins clos et possèdent leur inventaire publicitaire et leurs sites Web, tandis que The Trade Desk sert essentiellement de plate-forme qui relie les acheteurs de publicités aux sites Web vendant des espaces publicitaires.

Cela dit, il existe quelques facteurs qui pourraient faciliter la tâche de The Trade Desk pour devenir un millionnaire. Les marges de rentabilité à long terme pour l’ensemble du marché et les valorisations ont continué d’augmenter. Si cette tendance se poursuit, il sera plus facile pour l’action The Trade Desk d’être millionnaire, même avec une croissance plus lente du chiffre d’affaires et/ou du résultat net.

Beaucoup de potentiel de battre le marché à venir

Certes, la voie pour que The Trade Desk soit une « action millionnaire » telle que définie par mon collègue semble difficile. Cependant, pour les investisseurs à long terme, la question essentielle est la suivante : le Trade Desk continuera-t-il à battre le marché au sens large ? Je crois que oui.

Non seulement le Trade Desk continuera à bénéficier des vents arrière importants du passage de l’« ancienne » publicité au domaine numérique, mais aussi du fait qu’il offre une option indépendante aux annonceurs qui sont de plus en plus critiques à l’égard des jardins clos secrets. de Facebook et Google.

Le Trade Desk est dans un endroit rare pour perturber les perturbateurs numériques, et les investisseurs à long terme devraient être récompensés.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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