26 juillet 2021

Les actions augmentent alors que les investisseurs envisagent les bénéfices à venir et se débarrassent des problèmes de croissance

Par admin2020

Les actions ont augmenté lundi, les investisseurs regardant au moins temporairement les inquiétudes passées concernant les perspectives de croissance et se dirigeant vers d’autres bénéfices du deuxième trimestre.

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Le S&P 500 et le Nasdaq ont chacun atteint des niveaux record intrajournaliers, effaçant les baisses antérieures. Le Dow Jones est devenu légèrement positif, inversant le cours après avoir ouvert plus bas.

Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont évalué la probabilité que la propagation de la variante Delta fasse dérailler la reprise économique et freine la reprise jusqu’à présent pour le cumul annuel des actions américaines. Ces inquiétudes ont déclenché une déroute la semaine dernière, avec les stocks qui ont le plus baissé depuis octobre avant de terminer la semaine à des niveaux records.

Cependant, certains stratèges ont suggéré que la dernière vague de volatilité liée au virus sur les marchés se révélerait temporaire.

“Nous pensons que la variante Delta devrait présenter un risque minimal pour le marché boursier américain”, a écrit lundi le stratège boursier américain de Goldman Sachs, David Kostin. « D’un point de vue économique, les vaccinations généralisées et les stratégies axées sur le confinement suggèrent des inconvénients médicaux et économiques limités, même si les infections continuent d’augmenter. »

“Du point de vue des flux, les soldes de trésorerie solides des ménages et les autorisations de rachat d’entreprises devraient continuer à soutenir les entrées d’actions, augmentant la probabilité que les acteurs du marché perçoivent un repli comme une opportunité d’achat”, a-t-il ajouté.

Plus tard cette semaine, les investisseurs entendront les responsables de la Réserve fédérale parler de la voie à suivre pour la politique monétaire, qui sera probablement informée par les inquiétudes accrues concernant la variante Delta et les taux de croissance économique culminants. Beaucoup parient que ces risques à la baisse éclipseront les inquiétudes concernant l’inflation, laissant les banquiers centraux dans un mode attentiste avant d’annoncer des changements à leur programme d’achat d’actifs en période de crise et à des politiques de taux d’intérêt proches de zéro.

“[Federal Reserve Chair Jerome] Le témoignage de Powell au Congrès à la mi-juillet a soulevé la possibilité que la déclaration introduirait un biais de politique asymétrique : se tenir prêt à ajuster sa politique si la Fed voyait des signes que la trajectoire de l’inflation ou les anticipations d’inflation à long terme se déplaçaient de manière significative et persistante au-delà des niveaux compatibles avec les notre objectif », a écrit l’économiste de JPMorgan Michael Feroli dans une note.

“Depuis ce témoignage, la montée de la variante delta a injecté des risques de croissance à la baisse dans les perspectives, et cela devrait aider les colombes à plaider en faveur du maintien du biais de politique symétrique actuel”, qui se concentrerait sur la création de conditions pour maximiser l’emploi tout en maintenant l’inflation dans vérifier, a-t-il ajouté.

Les traders devraient également se concentrer sur un calendrier chargé des résultats des entreprises cette semaine, qui comprendra des sociétés technologiques à méga-capitalisation comme Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN) en plus d’une foule d’autres sociétés, y compris UPS (UPS, 3M (MMM), Starbucks (SBUX) et Boeing (BA).

Jusqu’à présent, la saison des bénéfices a été particulièrement forte, aidant à soutenir la marche des indices vers de nouveaux sommets historiques, même à la lumière des récentes préoccupations économiques. Jusqu’à présent, 24% des entreprises du S&P 500 ont publié des résultats du deuxième trimestre, et parmi celles-ci, 88% ont dépassé les estimations de bénéfices par action de Wall Street, selon une analyse de FactSet en date de vendredi. Le taux de croissance mixte des bénéfices de l’indice des blue chips, qui comprend les taux de croissance déclarés des deux sociétés et les taux estimés pour les sociétés n’ont pas encore déclaré, s’élève à 74,2 %, ce qui serait le plus élevé depuis le quatrième trimestre de 2009.

11 h 59 HE: les actions montent à la hausse, inversant les baisses antérieures

Voici où les marchés se négociaient à 11 h 59 HE :

  • S&P 500 (^GSPC): +7,68 (+0,17 %) à 4 419,47

  • Dow (^DJI): +24,89 (+0,07%) à 35 086,44

  • Nasdaq (^IXIC): +13,13 (+0,09%) à 14 849,95

  • Brut (CL=F): -0,32 $ (-0,44%) à 71,75 $ le baril

  • Or (CG=F): -3,10 $ (-0,17%) à 1 798,70 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): -1 pb pour un rendement de 1,275%

10 h 17 HE: les ventes de maisons neuves baissent de manière inattendue pour atteindre leur plus bas niveau depuis avril 2020

Ventes de maisons neuves a affiché une troisième baisse mensuelle consécutive en juin, avec des niveaux de stocks serrés et une flambée des prix des maisons qui pèsent sur le marché du logement.

Les ventes de logements neufs ont chuté de 6,6% en juin par rapport à mai, selon le rapport mensuel du département du Commerce. Cela fait suite à une baisse de 7,8% en mai, qui a été révisée à la baisse par rapport à une baisse de 5,9% signalée précédemment.

Vidéo : Le problème des bénéfices de la bourse (Yahoo! Finance)

Le niveau des ventes de logements neufs était de 676 000 désaisonnalisés en juin, soit le plus bas en 15 mois. Les ventes dans la région du Nord-Est ont mené la baisse, avec une baisse de 27,9 % d’un mois à l’autre. Les ventes dans le Sud et l’Ouest ont baissé respectivement de 7,8% et 5,1%, tandis que les ventes de logements neufs dans le Midwest ont augmenté de 5,7%.

9 h 30 HE : les actions ouvrent en baisse

Voici les principaux mouvements sur les marchés peu de temps après la cloche d’ouverture :

  • S&P 500 (^GSPC): -4,55 (-0,1%) à 4 407,24

  • Dow (^DJI): -73,97 (-0,21%) à 34 987,58

  • Nasdaq (^IXIC): -28,33 (-0,22%) à 14 804,29

  • Brut (CL=F): -0,45 $ (-0,62 %) à 71,62 $ le baril

  • Or (CG=F): -0,4 $ (-0,02%) à 1 801,40 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): -1,2 bps pour un rendement de 1,27%

9 h 24 HE: Goldman Sachs abaisse les perspectives du PIB américain pour le troisième trimestre de 2021 alors que la reprise du secteur des services prend du retard

Goldman Sachs a réduit ses perspectives de croissance économique aux États-Unis pour les troisième et quatrième trimestres de 2021, suggérant que la propagation continue du coronavirus et le risque de nouvelles infections avec la variante Delta pèseraient sur la reprise du secteur des services.

L’économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a écrit dans une note qu’il s’attend à ce que la croissance du produit intérieur brut (PIB) soit de 8,5% au troisième trimestre et de 5,0% au quatrième. Chacun d’eux représente des réductions d’un point de pourcentage par rapport aux estimations précédentes. Néanmoins, les prévisions de croissance du PIB de l’entreprise pour 2021 étaient de 6,6% sur une base annuelle.

“Nous nous attendons depuis longtemps à ce que la croissance culmine dans un boom en milieu d’année alimenté par la vaccination et le soutien fiscal”, a déclaré Hatzius. “Mais la décélération qui s’ensuit semble désormais être un peu plus marquée, car la rotation des biens vers les services sera probablement moins transparente.”

8 h 44 HE : ” La seule question qui compte pour les actions américaines ” concerne les bénéfices : DataTrek

La croissance des bénéfices a été un élément essentiel de la hausse des actions américaines, l’indice ayant augmenté de 17,5% depuis le début de l’année et se négociant près de niveaux records, même si les inquiétudes concernant le coronavirus et son impact sur l’économie persistent. Et selon au moins un analyste, les bénéfices des entreprises – et les estimations des bénéfices – ont encore plus de marge d’augmentation, car la demande accrue pendant la reprise et les mesures de réduction des coûts des entreprises à l’ère de la pandémie contribuent à générer des bénéfices continus.

“Jusqu’à quel point les estimations des bénéfices du S&P 500 peuvent-elles augmenter ? Je ne veux pas trop simplifier, mais c’est essentiellement la seule question qui compte pour les actions américaines et, par extension, les actions mondiales”, a écrit le cofondateur de DataTrek, Nicholas Colas, dans une note lundi.

“Les analystes ont été prudents quant à l’augmentation des chiffres en raison d’un manque de prévisions de bénéfices et d’incertitudes macroéconomiques, et c’est assez juste. Mais s’attendre à une croissance nulle à partir du premier trimestre nous semble trop pessimiste”, a ajouté Colas.

Il a noté que les estimations trimestrielles ascendantes du bénéfice par action du S&P 500 du deuxième trimestre 2021 au premier trimestre 2022 s’élevaient en moyenne à 49,27 $ par action, soit seulement un cran de plus que les 49,06 $ du premier trimestre 2021.

“L’effet de levier sur les bénéfices – à quel point les bénéfices augmentent-ils plus rapidement par rapport aux revenus – est la question clé à considérer”, a-t-il ajouté. “Les analystes de Wall Street s’attendent à une croissance des ventes de 13% et à une croissance des bénéfices de 26% par rapport au troisième trimestre 2020. Cela implique un effet de levier de 2: 1, mais jusqu’à présent au deuxième trimestre, nous constatons un effet de levier global de près de 5:1 sur les surprises de bénéfices (19 points de pourcentage de bénéfices à la hausse sur 4 points de hausse du chiffre d’affaires).”

7 h 44 HE lundi: les contrats à terme sur actions chutent

Voici les principaux mouvements sur les marchés, à 7 h 44 HE :

  • Contrats à terme S&P 500 (ES = F): -10 points (-0,23 %) à 4 393,00

  • Contrats à terme sur Dow (YM=F): -127,00 points (-0,36%) à 34 824,00

  • Contrats à terme Nasdaq (NQ = F): -14,75 points (-0,1%) à 15 083,25

  • Brut (CL=F): -0,33 $ (-0,46%) à 71,74 $ le baril

  • Or (CG=F): +7,20 $ (+0,4 %) à 1 809,00 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): -3,7 bps pour un rendement de 1,248 %



un groupe de personnes marchant dans une rue devant un immeuble : des gens passent devant la Bourse de New York (NYSE) à Wall Street le 23 mars 2021 à New York.  - Les actions de Wall Street étaient sous pression avant le témoignage au Congrès du chef de la Réserve fédérale Jerome Powell alors que les rendements des obligations du Trésor américain continuaient de reculer.  (Photo par Angela Weiss / AFP) (Photo par ANGELA WEISS/AFP via Getty Images)


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Des gens passent devant la Bourse de New York (NYSE) à Wall Street le 23 mars 2021 à New York. – Les actions de Wall Street étaient sous pression avant le témoignage au Congrès du chef de la Réserve fédérale Jerome Powell alors que les rendements des obligations du Trésor américain continuaient de reculer. (Photo par Angela Weiss / AFP) (Photo par ANGELA WEISS/AFP via Getty Images)

Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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