18 juin 2021

Les actions chutent, Dow se dirige vers une cinquième journée consécutive de pertes

Par admin2020

Les actions ont chuté vendredi pour prolonger une séquence de transactions agitées après la dernière décision et projections de politique monétaire de la Réserve fédérale.

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Le Dow s’est fortement replié, s’effondrant de 1,2%, soit plus de 400 points, juste après l’ouverture du marché. Le S&P 500 a chuté de 0,8%, tandis que le Nasdaq a cédé une partie des gains de jeudi pour s’échanger en baisse de 0,5%.

Les rendements du Trésor ont réduit certains gains récents et le rendement de référence à 10 ans a chuté. Les traders se sont réinvestis dans les obligations d’État jeudi et vendredi matin après avoir vendu immédiatement après la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et des projections mises à jour mercredi, qui suggéraient que deux hausses de taux d’intérêt pourraient avoir lieu d’ici la fin de l’année 2023.

L’indice de référence du Trésor américain à 10 ans (^TNX) a augmenté de 10 points de base à 1,59 % en milieu de semaine avant de chuter en dessous de 1,5% vendredi matin.

Les projections de la Fed cette semaine suggèrent une inclinaison plus hawkish de la politique monétaire que de nombreux acteurs du marché ne l’avaient prévu pour les années à venir, la Fed signalant qu’elle finirait par assouplir une partie de son soutien à la politique monétaire très accommodant, même si l’économie ne s’est pas encore complètement remise de la pandémie à l’heure actuelle. Le rapport hebdomadaire des demandes d’allocations chômage du département du Travail de jeudi a montré une augmentation inattendue des déclarations de chômage initiales, soulignant la reprise encore agitée en cours aux États-Unis

“Le marché du travail reste contraint par des pénuries d’offre qui dépassent la demande et empêchent une reprise plus forte”, a déclaré jeudi Rubeela Farooqi, économiste en chef des États-Unis pour High Frequency Economics. “Cependant, nous nous attendons à un nouveau renforcement à mesure que l’économie continue de se rééquilibrer.”

“C’était également le message du président de la Fed Powell lors de son point de presse mercredi”, a ajouté Farooqi. “Il s’attend à un renforcement du marché du travail et à une création d’emplois continue alors que les contraintes sur l’offre se relâchent au cours des mois d’été et à l’automne.”

Pourtant, une série d’impressions plus chaudes que prévu sur l’inflation, ainsi qu’une myriade d’anecdotes sur les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des prix pour les producteurs et les consommateurs, ont également plaidé en faveur d’un resserrement de la politique, ont noté de nombreux experts. Les actions pourraient connaître des fluctuations à court terme alors que les investisseurs continuent d’évaluer les prochaines mesures des décideurs de la politique monétaire.

« Avec la façon dont l’inflation est apparue ces derniers temps, il est parfaitement logique que certaines personnes, donnant leurs diagrammes à points, s’attendent à des augmentations de taux plus tôt qu’auparavant », Tim Johnson, responsable des titres à revenu fixe multisectoriels mondiaux de BNP Paribas Asset Management, a déclaré à Yahoo Finance. “Je ne suis donc pas surpris, et je pense que le marché a été très complaisant et à l’aise avec le filet de sécurité de la Fed depuis longtemps. Nous sommes maintenant dans une phase de transition et il va y avoir un peu de turbulences.”

D’autres ont proposé une prise similaire.

“Le marché pensait que la Fed allait être à la traîne lorsqu’il s’agirait de contrôler l’inflation”, a déclaré Shawn Cruz, directeur principal des services aux commerçants de TD Ameritrade, a déclaré à Yahoo Finance. “Par la Fed au moins maintenant reconnaissant qu’il va y avoir des pressions inflationnistes, ils vont devoir resserrer leur politique, je le marché a maintenant un peu plus confiance en la Fed pour garder l’inflation sous contrôle.”

10 h 23 HE : ” La Fed a assez raisonnablement dû s’adapter et s’adapter à cette prévision de croissance plus élevée ” : stratège

Les dernières décisions et projections de politique monétaire de la Réserve fédérale ont contribué à une vente massive des actifs à risque et des actions américaines en particulier, les acteurs du marché ayant pris en compte la probabilité actualisée d’une hausse des taux d’intérêt plus tôt que prévu. Cependant, alors que la poussière retombe autour de cette décision et que davantage de données économiques arrivent, les investisseurs peuvent commencer à considérer les orientations de la Fed comme plus justifiées pour éviter une flambée incontrôlée de l’inflation parallèlement à la reprise de la croissance économique globale. Mais en cas de ralentissement de l’activité économique, la banque centrale a également la possibilité d’attendre un changement de politique monétaire au cours des prochaines années.

“Je pense que ce à quoi la Fed réagit vraiment, c’est cet environnement de rebond légèrement plus rapide de l’activité économique, des données plus rapides sur l’inflation, peut-être une phase” transitoire “d’inflation élevée légèrement plus longue que ce que de nombreux économistes attendaient”, Joseph Little, Le stratège en chef mondial de HSBC Global Asset Management, a déclaré à Yahoo Finance. “Et donc la Fed doit tout à fait raisonnablement, à juste titre, s’adapter et s’ajuster à cette prévision de croissance plus élevée, à cette prévision d’inflation plus élevée au quatrième trimestre. Et vraiment, ce qui a un peu étourdi les marchés, c’est cette projection d’un intérêt accru. taux augmente en 2023.

“Alors que nous digérons cela, je pense qu’il est important de mettre ces prévisions aux côtés des commentaires de M. Powell de prendre certaines des projections avec un grain de sel”, a-t-il ajouté. “Il y a une quantité importante d’incertitude sur les perspectives.”

9 h 50 HE: “En général, l’inflation est bonne pour les actions à condition que les anticipations d’inflation ne deviennent pas déséquilibrées”: Jefferies

le Perspectives révisées de la Réserve fédérale mercredi a montré qu’au moins certains responsables de la banque centrale s’attendaient à ce que des pressions inflationnistes plus fortes émergent dans l’économie américaine au cours des deux prochaines années, par rapport à leurs projections de mars. La projection médiane de l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base a été révisée à 3,0% pour 2021 et 2,1% pour 2022, contre 2,2% et 2,0%, respectivement, d’après les projections de mars de la banque centrale.

Mais les investisseurs ne doivent pas nécessairement s’alarmer outre mesure des perspectives d’inflation plus élevée, a fait valoir Sean Darby, stratège en actions mondiales de Jefferies. La hausse des prix et des taux caractérise généralement les reprises économiques, et l’inflation peut également, dans de nombreux cas, inciter les traders à continuer d’investir dans des actions dans l’espoir de générer un rendement supérieur au taux d’inflation.

“Alors que le taux de variation des prévisions économiques américaines a stagné récemment, les révisions des bénéfices se sont maintenues, reflétant peut-être l’exposition à l’étranger du S&P 500, mais aussi la sensibilité accrue des actions à des prix plus élevés”, a écrit Darby dans une note. “En général, l’inflation est bonne pour les actions à condition que les anticipations d’inflation ne deviennent pas déséquilibrées.”

“Avec l’équipe économique de Jefferies UE prévoyant 7 % du PIB réel en 2021 et une inflation d’environ 3 %, le PIB nominal peut facilement se situer au nord de 10 % – les bénéfices ne sont pas un problème pour le S&P 500 en 2021 et 2022”, a-t-il ajouté.

9 h 31 HE: Dow étend ses pertes, perdant plus de 400 points, ou 1%

Les trois principaux indices ont prolongé leurs pertes vendredi matin, le Dow Jones se dirigeant vers sa pire semaine depuis janvier alors que les actifs à risque ont été vendus.

Le S&P 500 a perdu 0,8% juste après l’ouverture du marché, tandis que le Dow a sous-performé avec une chute de plus de 1%. Le Nasdaq n’a fait que légèrement mieux, perdant 0,7% pour regagner une partie des gains de jeudi.

Les actions à petite capitalisation ont également chuté et l’indice Russell 2000 a perdu 1,2 %. Les prix du pétrole brut américain ont baissé de 0,25%, soit environ 18 cents le baril, mais se sont maintenus à un peu moins de 71 $ le baril. Les prix de l’or se sont stabilisés après avoir chuté plus tôt cette semaine.

Vendredi à 7 h 25 HE: Dow se dirige vers une cinquième baisse consécutive

Voici où les marchés se négociaient avant la cloche d’ouverture vendredi matin :

  • Contrats à terme S&P 500 (ES = F): 4 211,5, -10,75 points (-0,25%)

  • Contrats à terme sur Dow (YM=F): 33 697,00, -108 points (-0,32 %)

  • Contrats à terme Nasdaq (NQ = F): 14 168,75, +3,25 points (+0,02%)

  • Brut (CL=F): -0,38 $ (-0,53%) à 70,66 $ le baril

  • Or (CG=F): +18,20 $ (+1,03 %) à 1 793,00 $ l’once

  • Trésorerie à 10 ans (^TNX): -2,1 bps pour un rendement de 1,49%

18 h 16 HE jeudi: les contrats à terme sur actions chutent, prolongeant les baisses antérieures

Voici où les marchés se négociaient mercredi soir :

  • Contrats à terme S&P 500 (ES = F): 4 226,00, +3,75 points (+0,09%)

  • Contrats à terme sur Dow (YM=F): 33 806,00, +1 point (à peu près inchangé)

  • Contrats à terme Nasdaq (NQ = F): 14 196,25, +20,75 points (+0,15 %)



un homme à bicyclette devant un immeuble : Le "Fille sans peur" La statue fait face à la Bourse de New York, le mercredi 16 juin 2021. Les actions ont connu un début mitigé à Wall Street mercredi alors que les traders attendent la dernière décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale.  (Photo AP/Richard Drew)


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La statue de “Fearless Girl” fait face à la Bourse de New York, le mercredi 16 juin 2021. Les actions ont connu un démarrage mitigé à Wall Street mercredi alors que les traders attendent la dernière décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale. (Photo AP/Richard Drew)

Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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