21 septembre 2021

Les actions d’eBay sont en feu : ce que les investisseurs avisés doivent savoir

Par admin2020

Site de commerce électronique et d’enchères eBay (NASDAQ : EBAY) est en feu en 2021. L’entreprise a gagné un nombre record de clients au début de la pandémie, car les gens évitaient de faire leurs achats en personne.

eBay profite de cet élan pour optimiser les performances commerciales. La direction s’attend à ce que de nombreux acheteurs qui se sont inscrits pendant la pandémie ne restent pas à long terme, elle se concentre donc sur la fidélisation des clients de grande valeur. C’est l’une des rares choses que les investisseurs devraient savoir sur eBay alors que les actions s’envolent.

Une femme reçoit ses colis d'un livreur.

Source de l’image : Getty Images.

En tirer le meilleur parti

Au début de la pandémie au deuxième trimestre 2020 d’eBay, la société a ajouté sept millions d’acheteurs actifs, le plus grand nombre de son histoire. eBay a continué d’ajouter des acheteurs tout au long de l’année suivante, mais cette tendance s’est inversée au cours du dernier trimestre. Les réouvertures économiques ont conduit les consommateurs à passer plus de temps loin de chez eux. Sans surprise, moins d’acheteurs se sont tournés vers eBay et, par conséquent, la société a perdu sept millions d’acheteurs actifs entre le premier et le deuxième trimestre de 2021.

Pourtant, avec 159 millions d’acheteurs actifs, ils sont en hausse de 3% par rapport au même trimestre en 2019. De plus, eBay a apporté quelques changements à son activité promotionnelle pour cibler les clients à plus forte valeur ajoutée, alors que le nombre total diminue, la qualité des acheteurs a amélioré. Voici ce que la direction a déclaré à ce sujet lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats :

En parallèle, nous avons abandonné les anciennes tactiques qui conduisaient à des acheteurs de faible valeur, peu fréquents ou ponctuels. Notre base d’acheteurs commence à évoluer sur la base de cette stratégie. Ces acheteurs à volume élevé sont en croissance par rapport à il y a un an, et leurs dépenses sur eBay augmentent encore plus rapidement. Ce mélange d’acheteurs de meilleure qualité augmente la valeur pour les vendeurs et conduira à une meilleure santé de notre écosystème à long terme.

En effet, même si eBay a perdu globalement des acheteurs actifs d’un trimestre à l’autre et d’une année à l’autre, il a gagné des acheteurs de grande valeur qui ont également augmenté leurs dépenses au cours de la période. Ces clients VIP représentent 20 % du total des acheteurs d’eBay, mais représentent 75 % de la valeur totale des achats. Cela contraste fortement avec les acheteurs de faible valeur qui représentent la moitié du total mais ne contribuent que pour 5 % au volume brut des marchandises. Cette nouvelle orientation sera cruciale pour l’entreprise, car elle génère des revenus en prélevant un pourcentage (le taux de prise) du volume global des transactions sur sa plateforme.

eBay a également migré ses acheteurs et vendeurs vers son propre système de paiement. La transition permet de rationaliser le processus de vente et de réduire le délai lorsque les acheteurs effectuent un achat et paient.

La combinaison d’une activité promotionnelle réduite et d’une migration des paiements a augmenté le taux de participation d’eBay à 11,3 % au deuxième trimestre, contre 9,2 % un an plus tôt.

Ce que cela pourrait signifier pour les investisseurs

Ces derniers changements peuvent améliorer la rentabilité à long terme d’eBay, augmentant ce qui a déjà été une excellente marge d’exploitation au cours de la dernière décennie.

Graphique de la marge opérationnelle EBAY (TTM)

Données par YCharts.

Le marché semble impressionné car les actions eBay ont gagné 45% jusqu’à présent cette année. La direction est suffisamment confiante dans ses perspectives pour augmenter son objectif de rachat d’actions pour cette année de 2 à 5 milliards de dollars. Les investisseurs avisés devraient en prendre note et mettre eBay sur leur liste d’actions à surveiller.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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