25 juillet 2021

Les actions malaisiennes sont à la traîne alors que les fabricants de gants perdent leur emprise sur les investisseurs

Par admin2020

KUALA LUMPUR – Le marché boursier malaisien, qui a été stimulé l’année dernière par les entreprises qui s’en sont bien sortis de la pandémie de coronavirus, est désormais un perdant du COVID-19 – au point de se démarquer en 2021 comme l’un des marchés les moins performants d’Asie .

L’année dernière, les actions des fabricants de gants du pays ont augmenté de façon exponentielle, les investisseurs les voyant capitaliser sur la demande mondiale croissante de gants médicaux – un élément essentiel des équipements de protection individuelle utilisés pour lutter contre la propagation du virus. Les actions de Top Glove, Supermax et Hartalega, qui fournissent ensemble plus de la moitié de l’offre mondiale de gants, ont augmenté de 170 %, 1 233 % et 147 %, respectivement, entre mai et décembre de l’année dernière. Ils ont contribué à propulser l’indice de référence Kuala Lumpur Composite Index (KLCI), qui a augmenté de 22% sur la même période.

Mais l’éclat s’est détaché du secteur au milieu d’enquêtes sur le travail forcé impliquant certains des principaux fabricants de gants du pays. Top Glove a été frappé d’une interdiction d’exporter aux États-Unis, tandis que Supermax et Hartalega font l’objet d’une enquête par les douanes et la protection des frontières américaines.

Dans un renversement de tendance de l’année dernière, les actions de Top Glove, Supermax et Hartalega ont respectivement baissé de 32 %, 39 % et 35 % depuis le début de l’année. Globalement en 2021, le KLCI a baissé de près de 7%. Cela se compare à une croissance comprise entre 0,4 % et 9,6 % à Singapour, au Japon et en Thaïlande.

“Il semble que le FBM KLCI soit le seul marché qui n’a pas fonctionné cette année”, a noté la MIDF Amanah Investment Bank, basée en Malaisie, dans un rapport de recherche.

La banque a énuméré plusieurs facteurs qui ont affecté la bourse. Ils comprennent une quatrième vague de COVID-19 dans le pays, qui a conduit à un verrouillage, et une mini « crise de colère » après que la Réserve fédérale américaine a fait allusion à une hausse des taux d’intérêt en 2023.

La Malaisie est également en proie à des turbulences politiques. Le Premier ministre Muhyiddin Yassin tente de repousser les tentatives de le renverser et devrait affronter le parlement du pays lundi après une interruption de sept mois dans le cadre de l’état d’urgence en vigueur depuis janvier. La réouverture du Parlement augmentera la vulnérabilité du premier ministre.

Ces facteurs ont conduit à une sortie persistante d’investissements étrangers. Sur une base nette, les investisseurs étrangers ont vendu des actions malaisiennes d’une valeur de près d’un milliard de dollars au premier semestre 2021, en plus d’une sortie de 4 milliards de dollars au premier semestre de l’année dernière. Pendant toute l’année 2020, les investisseurs étrangers ont vendu des actions malaisiennes pour une valeur nette de 6,2 milliards de dollars.

Le PDG de Bursa Malaysia, Muhamad Umar Swift, a déclaré à Nikkei que le sentiment mondial de “risque-off”, qui a encouragé les investisseurs étrangers à passer des actions à d’autres classes d’actifs, affecte également d’autres marchés émergents en Asie du Sud-Est.

« Par exemple, à la fin mai 2021, la Thaïlande et les Philippines ont enregistré une sortie nette cumulée de l’étranger supérieure à [that of] Malaisie », a-t-il déclaré. La propriété étrangère des actions malaisiennes reste supérieure à 20% de la capitalisation du marché, ce qui, selon Umar, indique que les investisseurs stratégiques et à long terme restent.

La Malaisie continue de lutter contre le COVID-19, avec des infections remontant récemment à plus de 17 000 par jour. Au 25 juillet, le nombre total de cas avait dépassé le million, avec près de 8 000 décès.

Oui, Kim Leng, professeur d’économie à l’Université Sunway, a déclaré que la résurgence du COVID-19 et les restrictions de mouvement imposées par le gouvernement continueront de peser sur les stocks cette année. “L’incapacité du gouvernement à contenir la pandémie, malgré la déclaration d’urgence et la suspension du parlement, a également accru les incertitudes sur les perspectives de reprise du pays”, a-t-il déclaré.

Muhyiddin a indiqué que le pays continuerait à être bloqué, seules les industries essentielles étant autorisées à fonctionner, jusqu’à ce que les nouveaux cas quotidiens tombent à 4 000. À ce jour, six États ont été autorisés à passer à la deuxième phase du plan de relance, permettant à quelques secteurs supplémentaires de fonctionner, bien que Kuala Lumpur, Selangor et Johor, importants sur le plan économique, soient toujours dans la première phase.

« Avec les prévisions de bénéfices des entreprises diminuées par les perspectives économiques à court terme plus faibles, il n’est pas surprenant que [Malaysia’s] la performance boursière a pris du retard par rapport aux autres marchés de l’ANASE », a déclaré Yeah.

À plus long terme, Umar de Bursa Malaysia estime qu’une évolution vers des investissements éthiques ou fondés sur la valeur à l’échelle mondiale est de bon augure pour les échanges conformes à la charia de la bourse. Actuellement, plus de 75 % des actions en bourse et 40 % des fonds négociés en bourse sont conformes à la charia.

« La convergence de la durabilité, de l’investissement responsable et de l’investissement selon la charia devrait renforcer notre avantage concurrentiel et rendre nos offres très pertinentes pour les investisseurs du monde entier », a-t-il déclaré.

Umar a déclaré que Bursa Malaysia cherche à renforcer son accessibilité mondiale et à élargir ses produits et services sur le marché des produits dérivés. La bourse a reçu un feu vert préliminaire de la Commission des valeurs mobilières pour organiser des séances de négociation de nuit pour les produits dérivés au quatrième trimestre. “Il s’agit d’un développement important qui offrira un meilleur accès aux participants mondiaux”, a-t-il déclaré.

L’activité sur le marché des produits dérivés a considérablement augmenté depuis 2019. Le volume mensuel des transactions sur l’huile de palme brute en juin a atteint un record historique de 1,7 million de contrats, soit l’équivalent de 42,6 millions de tonnes d’huile de palme brute négociées, dépassant les 1,66 million de contrats négociés en mars. 2020. La Malaisie est le deuxième exportateur mondial d’huile de palme brute, après l’Indonésie.

Vincent Lau, responsable des ventes d’actions chez Rakuten Trade, a déclaré que les actions en Malaisie devraient mieux performer au second semestre 2021 alors que les vaccinations s’accélèrent et que son économie et ses frontières rouvrent.

La Malaisie vaccine près de 400 000 personnes par jour et vise à l’augmenter encore ce mois-ci, conformément à l’objectif du gouvernement de vacciner 70% des 32 millions d’habitants du pays d’ici la fin de l’année.

Le MIDF a noté que, compte tenu de l’avancée des efforts nationaux de vaccination et d’une multitude de programmes fiscaux, il s’attend à une amélioration de la demande intérieure avec la réouverture de l’économie aux troisième et quatrième trimestres.

Parallèlement à la reprise, la banque s’attend également à un intérêt accru pour les actions des secteurs automobile, bancaire, de la construction, de la consommation, des soins de santé, du pétrole et du gaz, des plantations, de la technologie et de l’industrie. Les secteurs sur lesquels la banque est neutre comprennent les gants, l’électricité, les télécommunications, le transport et la logistique.




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