5 juillet 2021

Les banques gagnent 650 millions de dollars en frais et en gains d’actions grâce à la vague d’introductions en bourse

Par admin2020

Les traders travaillent lors de l’introduction en bourse de la société chinoise de covoiturage Didi Global Inc sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 30 juin 2021.

Brendan McDermid | Reuters

De Krispy Kreme à la chinoise Didi Chuxing, la semaine la plus chargée pour les introductions en bourse aux États-Unis en 17 ans a produit une aubaine pour les principales banques d’investissement de Wall Street.

Une entreprise de cybersécurité, des développeurs de médicaments et une plateforme de commerce électronique turque étaient tous de la partie. Au moins 14 sociétés ont levé 100 millions de dollars ou plus d’offres sur le Nasdaq et la Bourse de New York, le tronçon le plus actif pour les débuts depuis 2004.

Au total, les preneurs fermes ont généré près de 400 millions de dollars en honoraires pour l’assistance aux PAPE. Ils sont assis sur des gains papier supplémentaires de 259 millions de dollars à la clôture de vendredi, en supposant qu’ils exercent leurs options pour acheter toutes leurs actions attribuées à la remise de l’introduction en bourse.

Le rythme des offres souligne la demande de croissance et montre que les introductions en bourse restent la voie privilégiée vers le marché malgré la montée en puissance des cotations directes, qui n’ont pas de souscripteurs et s’accompagnent de frais de conseil beaucoup plus faibles. C’est une activité très lucrative pour Wall Street, et il n’y a aucun ralentissement en vue.

Robinhood a déposé son Prospectus d’introduction en bourse jeudi et est en passe d’être l’une des plus grandes offres de l’année. La demande croissante d’actifs cryptographiques a entraîné un quadruplement des revenus du premier trimestre à 522 millions de dollars, tandis que la perte de l’entreprise a augmenté à 1,4 milliard de dollars en partie à cause d’une collecte de fonds d’urgence liée à la manie commerciale de GameStop.

L’application de négociation d’actions générera probablement une valorisation supérieure sur le marché, tout en jouant simultanément un rôle plus large dans le boom des introductions en bourse en offrant aux investisseurs particuliers un moyen d’investir dans des transactions qui ciblaient historiquement les grandes institutions. Robinhood réserve jusqu’à 35% de ses actions IPO à ses clients.

“Je pense que ce sera l’un des plus grands stocks de mèmes du futur”, a déclaré vendredi Thomas Peterffy, président d’Interactive Brokers, à “Squawk Box” de CNBC. “Ils ont des capitaux propres négatifs, ils ont à peu près zéro bénéfice et ils connaissent une croissance rapide. C’est donc le genre de chose que le marché semble aimer ces derniers temps. J’ai hâte qu’ils viennent dans la communauté, amenant de plus en plus de gens dans le marché.”

Goldman, Morgan, JPM les grands gagnants

Les beignets sont vendus dans un magasin Krispy Kreme le 5 mai 2021 à Chicago, Illinois. La chaîne de beignets a annoncé hier qu’elle prévoyait de rouvrir la société en bourse.

Scott Olson | Getty Images

En plus des frais de conseil, les souscripteurs gagnent également de l’argent sur les introductions en bourse en obtenant la possibilité d’acheter des actions au prix de l’offre afin qu’ils puissent bénéficier de la pop qui s’ensuit généralement. Toutes les offres de la semaine dernière n’ont pas connu de gros rallyes initiaux, mais elles ont toutes conduit à des gains pour les banques qui étaient en mesure de recevoir une allocation.

Même avec les gains modérés de Didi au cours de ses trois premiers jours de négociation, la hausse de 11% de l’action signifie que les preneurs fermes sont en hausse de 66 millions de dollars s’ils exercent leurs options. Les gains du papier sur SentinelOne s’élèvent à 46 millions de dollars après que cette action a bondi de 27%. Le marché de la fabrication Xometry a grimpé de 58% en trois jours, produisant jusqu’à présent des gains potentiels de 26 millions de dollars, tandis que la société de sécurité aéroportuaire CLEAR a enregistré une augmentation de 34 millions de dollars après un bond de 53%.

Pour Morgan Stanley et JPMorgan, le record d’introduction en bourse intervient une semaine après que les deux banques aient été les chefs de file des introductions en bourse de la société de technologie de la santé Doximity et du fournisseur de logiciels cloud Confluent.

Ces deux offres ont payé des honoraires de prise ferme combinés de 74,7 millions de dollars, et l’accord Doximity comprenait une allocation d’actions qui a généré 83 millions de dollars de gains sur la base du pop IPO. Cependant, Confluent a pris la décision inhabituelle de ne pas émettre aux preneurs fermes l’option d’achat au prix de l’introduction en bourse.

La société a souligné l’importance potentielle de cette décision dans la section sur les facteurs de risque de son prospectus:

“Sans cette option, les preneurs fermes peuvent choisir de ne pas s’engager dans certaines transactions qui stabilisent, maintiennent ou affectent autrement le prix du marché de nos actions ordinaires de catégorie A, telles que les ventes à découvert, les transactions de stabilisation et les achats pour couvrir les positions créées par les ventes à découvert , dans la mesure où ils se seraient engagés dans de telles transactions si nous avions accordé une telle option aux preneurs fermes », a déclaré Confluent.

Le PDG de Doximity, Jeff Tangney, a déclaré à Deirdre Bosa de CNBC que même si une introduction en bourse était le bon choix pour son entreprise, il était heureux de voir l’augmentation des cotations directes et des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) comme alternatives car la concurrence fait baisser les coûts.

Doximity a payé des frais de 5,5% de la taille de l’offre, ce qui est à peu près conforme à la moyenne de cette année mais inférieur au taux maximum de 7%.

“Cela a amélioré l’économie pour nous”, a-t-il déclaré. “Les banques facturent moins et font plus, ce qui est bien.”

REGARDER: Le PDG de Doximity sur le réseau social des médecins devient public



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