17 juin 2021

Les ETF vers lesquels se tourner alors que la Fed prépare le marché boursier à la hausse des taux d’intérêt ; GameStop se dirige vers l’IWF

Par admin2020

Il est temps de parler des ETF. Oui, c’est un riff de ce que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré à propos du ralentissement des achats d’obligations par la banque centrale, car il n’est tout simplement pas possible d’ignorer l’impact de la décision de mercredi de la Fed de commencer à négocier le processus difficile de retrait de son argent facile politiques, tout en s’occupant de la reprise économique après l’épidémie mondiale.

Nous ne vous ennuierons pas avec les détails, mais la Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt plus tôt que prévu, en prévoyant deux augmentations de taux en 2023. Vous pouvez lire ce que le président Jerome Powell a dit et fait ici et la réaction du marché ici et ici et ici, et le point de vue de la Fed sur les taux d’intérêt ici et sur inflation.

Mais qu’est-ce que tout cela signifie pour les fonds négociés en bourse ? C’est ce à quoi nous nous attacherons cette semaine.

Nous examinerons également les efforts de VanEck pour mettre un bitcoin dans un wrapper ETF. Personne ne met de bitcoin dans un wrapper ETF, ou dans un coin, pour le moment.

De plus, GameStop Corp. GME,
+0,48 %
arrive à l’indice Russell 1000 RLG,
+1,28 %,
accrochez-vous IWF.

Pendant ce temps, la bourse de midi jeudi était sous pression, avec le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0.60%,
et S&P 500 SPX,
+0,04%
trading plus bas, et le Nasdaq Composite Index COMP,
+0.97%
se battait pour conserver un gain modeste.

Comme d’habitude, envoyez des conseils, ou des commentaires, et retrouvez-moi sur Twitter à @mdecambre pour me dire sur quoi nous devons sauter. Inscrivez-vous ici pour ETF Wrap.

Inflation et taux d’intérêt jouent

Les dernières projections économiques de la Fed montrent que sept responsables de la Fed prévoient de relever leurs taux d’ici la fin de 2022, contre quatre en mars. Treize des 18 responsables de la Fed indiquent qu’ils prévoient de relever les taux à court terme d’ici la fin de 2023, contre sept auparavant.

Les responsables de la Fed s’attendent également à une croissance de l’économie américaine de 7% en 2021 contre 6,5%, selon les projections publiées mercredi. Les décideurs politiques s’attendent à ce que l’inflation augmente de 3,4% au quatrième trimestre contre une estimation de 2,4% en mars. Les estimations actuelles de la Fed semblent donc largement au-dessus de son objectif annuel de 2 %.

Nous avons discuté avec Todd Rosenbluth de CFRA sur les moyens de jouer sur les taux d’intérêt à la hausse et les thèmes de l’inflation. Il a appelé l’ETF IVOL sur la volatilité des taux d’intérêt quadratique et la couverture de l’inflation,
-1,24%,
ce qui va rendre Nancy Davis, qui l’a lancé en 2019, assez jazzée.

Davis est un gourou des options, et ancien Goldman Sachs GS,
-2,80%
commerçant, qui pensait qu’un produit comme IVOL géré activement était une occasion manquée. L’ETF est pondéré à environ 85 % dans des titres du Trésor protégés contre l’inflation, ou des bons du Trésor qui tiennent compte des changements dans les anticipations d’inflation, ce qui constitue un gros problème pour les actifs à immobilisations comme les obligations d’État. Une grande partie du reste d’IVOL est constituée d’options à revenu fixe qui pourraient bénéficier si les taux d’intérêt à long terme augmentent, par exemple.

IVOL est stable cette année mais en hausse de 3,2% au cours des 12 derniers mois.

MarketWatch a parlé avec Davis dans le passé, où elle a déclaré qu’elle considérait également IVOL comme une couverture contre les corrections des actions et de l’immobilier, car les prix des actions et des propriétés ont tendance à baisser pendant les périodes de volatilité accrue des titres à revenu fixe.

IVOL, avec 3,5 milliards de dollars d’actifs, a un ratio de dépenses de 0,99%, ce qui signifie que le fonds coûtera 9,90 $ pour chaque 1 000 $ investi.

Rosenbluth a également souligné Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF INFL,
-1,88 %,
qui revendique près de 600 millions de dollars d’actifs et a un ratio de dépenses de 0,85%, et iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF STIP,
+0,07%,
qui a 5,5 milliards de dollars d’actifs et un ratio de 0,05 %, grâce à une solide inflation.

Horizon a été lancé vers le début de l’année et est en hausse d’environ 7 % au cours des trois derniers mois, tandis que le produit d’inflation iShares est en hausse de 1,2 % depuis le début de l’année et de 3,5 % au cours des 12 derniers mois.

Il existe certainement une tonne d’autres façons de jouer sur la hausse des taux et de l’inflation, y compris l’achat de produits financiers, comme SPDR S&P Regional Banking ETF KRE,
-4,80%,
Financial Select Sector SPDR Fund XLF,
-2,86%,
Vanguard Financials ETF VFH,
-2,77%,
qui capitaliserait sur les banques bénéficiant de taux à long terme plus élevés, ce qui contribue à soutenir leurs modèles économiques d’emprunt à court terme et de prêt à long terme.

Fidelity lance un trio d’ETF

Fidelity a récemment lancé trois FNB à gestion active. FNB Fidelity Preferred Securities & Income FPFD,
-0,08%
sur Cboe Global Markets et Fidelity Sustainability US Equity ETF FSST,
-0,25%
et Fidelity Women’s Leadership ETF FDWM,
-0,05%
à la fois sur l’ICE appartenant à Intercontinental Exchange,
+0.20%
Plateforme Arca de la Bourse de New York.

Greg Friedman, responsable de la gestion et de la stratégie des ETF de Fidelity, a déclaré à MarketWatch par e-mail que l’ETF de titres privilégiés, géré par Adam Kramer et Brian Chang, pourrait offrir certains avantages aux investisseurs qui recherchent plus de revenus que les produits à revenu fixe traditionnels.

“En général, les titres privilégiés offrent plus de revenus que les obligations traditionnelles de qualité et de meilleure qualité que les obligations à haut rendement, avec moins de volatilité que les actions”, a-t-il déclaré.

“Tout aussi bénéfique, pendant les périodes de hausse des taux, certains types de titres à revenu privilégié, tels que les taux fixes à variables, sont moins sensibles à la même pression négative sur les prix que subissent la plupart des obligations”, a déclaré Friedman.

Existe-t-il un ETF bitcoin ?

Non.

Mais il y a des nouvelles et cela pourrait être interprété de plusieurs manières.

La Securities and Exchange Commission mercredi a retardé une décision sur l’approbation d’un ETF bitcoin du fournisseur d’ETF VanEck, marquant la deuxième fois depuis avril.

La SEC veut comprendre si le VanEck Bitcoin ETF proposé serait susceptible d’être manipulé, ou si notamment ses actifs sous-jacents le seraient, et si un seul acteur du marché aurait « la capacité d’acheter ou de vendre de grandes quantités de bitcoins sans impact significatif sur le marché, ” il dit dans son annonce.

Nous avons contacté les gens de VanEck mercredi qui ont dit ceci : « VanEck continue de croire que les investisseurs seront bien servis en ayant un produit Bitcoin enregistré publiquement et nous nous engageons à travailler avec les régulateurs pendant leur période d’examen.

Une lecture de la décision de la SEC est qu’elle est réticente à aller de l’avant avec un ETF bitcoin cette année et pense que peu de choses ont changé pour modifier ses préoccupations concernant les actifs numériques qui sous-tendent un ETF. Une autre façon de penser à cette déclaration est que la SEC essaie méthodiquement de se familiariser avec cet actif et est hyper préoccupée par la protection des investisseurs, ce que le nouveau président de la SEC, Gary Gensler, a exprimé.

Dites-nous ce que vous pensez.

Le bien et le mal
Top 5 des gagnants de la semaine dernière

%Revenir

Amplifier le partage de données transformationnelles ETF BLOK,
+0,73 %

3.8

WisdomTree Cloud Computing Fund WCLD,
+3.14%

3.8

Global X MLP ETF MLPA,
-4,20%

3.7

Global X Cloud Computing ETF
CLOU,
+2,04 %

3.1

Fonds pétrolier des États-Unis LP USO,
-1,26%

2.9

Source : FactSet, jusqu’au mercredi 16 juin, hors ETN et produits à effet de levier. Comprend les ETF négociés au NYSE, au Nasdaq et au Cboe de 500 millions de dollars ou plus

Top 5 des baisses de la semaine dernière

% Revenir

ETFMG FNB de récolte alternative MJ,
-0,92 %

-6.3

Global X Copper Miners ETF COPX,
-4,71%

-5,0

AdvisorShares Pure US Cannabis ETF MSOS,
-1,19%

-4.6

iShares Mortgage Real Estate ETF REM,
-1,78%

-4.1

iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF PICK,
-3,69%

-3.2

Source : FactSet

GameStop ne s’arrêtera pas

GameStop revendique une capitalisation boursière de 16 milliards de dollars, à la date de jeudi, mais il s’était qualifié pour entrer dans un club plus exclusif, l’indice Russell 1000 RUI,
+0,04%
en mai, selon la reconstitution annuelle supervisée par FTSE Russell. Le rééquilibrage par le fournisseur d’indices intervient alors que les actions GameStop ont grimpé de plus de 1000% jusqu’à présent cette année, propulsées par une révolution des actions mème qui a elle-même été alimentée par des investisseurs individuels sur des plateformes de médias sociaux comme Discord et Reddit, qui se sont coordonnés pour stimuler les actions plus haut et écraser les vendeurs à découvert.

GameStop et AMC Entertainment Holdings AMC,
+10,40%
à un degré encore plus grand, a été un grand bénéficiaire de cette tendance, qui a maintenant des implications pour les ETF.

La reconstitution signifie que l’iShares Russell 1000 Growth ETF IWF,
+1,37 %,
qui vise à imiter les performances du Russell 2000, devra également inclure GameStop au plus tard le 25 juin, date à laquelle la reconstitution sera terminée.

L’ETF Russell 1000 Growth a été lancé il y a plus de deux décennies et est l’un des ETF d’actions les plus populaires et possède environ 66 milliards de dollars d’actifs.

Visuel de la semaine

Charpente! Prix ​​des bois LB00,
-3.00%
sont toujours en hausse de 150 % au cours des 12 derniers mois, mais ont fléchi ces derniers temps, en baisse d’environ 27 % jusqu’à présent en mai.



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