28 avril 2021

Les investisseurs maintiennent toujours leurs niveaux de liquidités à un niveau élevé – mais voici ce qui les attire vers les actions, selon UBS

Par admin2020

Les investisseurs ont maintenu leurs liquidités à un niveau élevé même après que les marchés et l’économie se sont renforcés ces derniers mois, car beaucoup recherchent – ou attendent – la bonne opportunité d’achat d’actions, selon une étude d’UBS Group.

Les liquidités représentent 22% des portefeuilles des investisseurs individuels dans le monde, en baisse de seulement trois points de pourcentage depuis septembre, selon l’enquête trimestrielle d’UBS sur le sentiment des investisseurs. Mais 41% des investisseurs envisagent d’augmenter leur exposition aux actions au cours des six prochains mois, avec un intérêt pour les technologies de transformation, des secteurs sur le point de bien réussir dans l’expansion économique et l’investissement durable.

«Les clients cherchent à s’engager», a déclaré Mike Ryan, vice-président de division chez UBS Global Wealth Management, lors d’un entretien téléphonique. «Les gens sont maintenant certainement de plus en plus optimistes» après avoir été «ébranlés» par l’incertitude de la pandémie, puis par un rebond brutal du marché qui a suivi une intervention massive du gouvernement.

UBS a interrogé 2 850 investisseurs dans le monde, avec au moins 1 million de dollars d’actifs à investir, du 30 mars au 18 avril. L’enquête a inclus des investisseurs qui ne sont pas clients d’UBS UBS,
-1,04%,
selon un porte-parole de la banque suisse.

La confiance des investisseurs s’est raffermie plus rapidement aux États-Unis que dans toute autre région en ce qui concerne l’économie, l’enquête d’UBS indiquant que les investisseurs américains sont les plus optimistes au monde. Le déploiement du vaccin COVID-19 contribue à alimenter le sentiment positif des investisseurs, selon Ryan.

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Soixante-dix pour cent des investisseurs américains sont optimistes quant à leur économie locale, contre 52% il y a trois mois, selon l’enquête.

«Le vaccin a changé la donne», a déclaré Ryan. «C’était un booster de confiance.»

Soixante et onze pour cent des investisseurs américains ont exprimé leur optimisme sur le marché boursier, contre 59% il y a trois mois. Le marché boursier américain a atteint des niveaux records cette année, avec le S&P 500 SPX,
-0,02%
et Nasdaq Composite COMP,
-0,34%
atteignant de nouveaux sommets cette semaine au milieu de la saison des résultats.

Alors que 47% des investisseurs dans le monde prévoient de laisser leurs portefeuilles inchangés au cours des six prochains mois, ceux qui envisagent d’ajouter des actions ont cité la transformation technologique, la diversification dans la reprise et l’investissement durable comme thèmes moteurs, selon UBS.

Ryan a expliqué que les investisseurs regardent au-delà du cycle économique actuel et se tournent vers des technologies transformatrices telles que la technologie de la santé, la fintech ou l’application de la 5G, tout en gravitant également vers des «investissements ESG-friendly» qui prennent en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Ils se concentrent également sur la diversification dans des domaines qui étaient initialement à la traîne pendant la pandémie – tels que la consommation discrétionnaire, l’énergie, les industries et les services financiers – mais peuvent «porter l’expansion maintenant et prolonger le rallye», a déclaré Ryan.

Pourtant, le raffermissement de l’économie s’accompagne de problèmes d’inflation, en particulier avec le mélange «puissant» de stimulus budgétaires et la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale, a-t-il ajouté.

UBS a constaté que 61% des investisseurs américains s’attendent à une hausse de l’inflation au cours des trois prochaines années, le résultat le plus élevé de toutes les régions. À l’échelle mondiale, environ la moitié des investisseurs interrogés sont «très préoccupés» par le fait qu’une trop forte inflation nuira à leurs liquidités, 26% étant «plutôt inquiets».

Une trop forte inflation les inciterait à sortir des liquidités, selon UBS. Quarante et un pour cent des investisseurs augmenteraient leurs avoirs en actions dans un tel scénario, tandis que 31% déclaraient à UBS qu’ils augmenteraient leurs positions immobilières.

«L’une des choses que je pense qu’ils reconnaissent à juste titre est que, historiquement, les actions ont constitué une meilleure couverture à long terme contre l’inflation», a déclaré Ryan. Bien que chaque investisseur ait une situation différente, UBS considère une allocation de trésorerie d’environ 5% plus typique sur le long terme, a-t-il déclaré.

Selon l’enquête UBS, les principales raisons pour lesquelles les investisseurs à l’échelle mondiale maintiennent leurs liquidités à un niveau élevé sont «attendre le bon investissement», désirer un fonds d’urgence et une protection contre une récession. Certains investisseurs recherchent des «signes plus clairs» qu’une autre épidémie de coronavirus sera évitée et que l’expansion économique sera «durable» alors même que la politique gouvernementale commence à se modérer, a déclaré Ryan.

“Il se peut bien qu’ils attendent une petite pause ou une correction”, a-t-il ajouté. «Certains clients recherchent des opportunités autour d’un recul du marché.»



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