21 février 2021

Les milliardaires les plus intelligents de Wall Street achètent ces 3 actions

Par admin2020

Les dépôts 13F de ce trimestre sont sortis, révélant ce que de nombreux fonds spéculatifs de premier plan ont acheté et vendu le trimestre dernier, se sont terminés le 31 décembre.

Parmi la myriade de fonds spéculatifs, je respecte et suis chacun des fonds et family offices suivants. Bien que les meilleurs choix de ces trois fonds au dernier trimestre aient tous fait de gros mouvements à la hausse depuis décembre, les actions suivantes semblent toutes prometteuses et méritent au moins d’être inscrites sur votre liste de surveillance 2021.

Homme en tenue décontractée d'affaires vu du cou vers le bas avec un livre ouvert et des graphiques et des animations graphiques tout autour de lui dans une salle de conférence.

Source de l’image: Getty Images.

L’Appaloosa de David Tepper plonge dans le Permien

Le premier est Appaloosa Management de David Tepper. Tepper a lancé Appaloosa en 1993 et ​​a obtenu un palmarès enviable avant de «prendre sa retraite» en 2019 et de transformer Appaloosa en un family office. Oh au fait, Tepper possède également l’équipe de football des Carolina Panthers.

Appaloosa est encore assez grand pour qu’il doive déposer des 13F même en tant que family office, et au dernier trimestre, il a révélé un gros achat en Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Bien qu’Occidental ne représentait que 2,1% du portefeuille à la fin du trimestre et soit la douzième position d’Appaloosa, il s’agissait du nouvel achat le plus important d’Appaloosa au cours du quatrième trimestre.

Il est probable qu’Appaloosa considère Occidental comme un jeu à effet de levier sur une réouverture économique, et que l’achat a probablement été effectué à la nouvelle d’un vaccin COVID-19 en novembre. Non seulement Occidental est fortement endetté par rapport aux prix du pétrole, mais la société elle-même est fortement endettée, après que l’énorme acquisition d’Anadarko Petroleum de 55 milliards de dollars à la fin de 2019 lui a laissé une dette massive de plus de 38 milliards de dollars. Cependant, l’acquisition a également laissé Occidental avec des actifs synergiques de haute qualité dans le bassin américain du Delaware, dans la région de Permian Shale au Texas, où il possède 36% des 100 puits les plus performants.

Avant la nouvelle des vaccins, Occidental était gravement affligé, étant donné l’effondrement des prix du pétrole l’an dernier, l’obligeant à réduire son dividende. Cependant, le stock a presque triplé par rapport aux récents niveaux bas de la fin octobre. Il semble que ce soit un autre pari à contre-courant gagnant de Tepper, qui est bien connu pour investir contre le consensus dans des actions de faible valeur – et qui s’est avéré correct.

Elliott double sur Dell

Elliott Management est un énorme fonds de couverture de 73,5 milliards de dollars géré par Paul Singer et est connu pour prendre des positions militantes dans les entreprises dans lesquelles il investit. Bien qu’il ne s’agisse pas du plus gros achat d’Elliott au dernier trimestre, Elliott a ajouté 3% à sa plus grande participation globale dans Technologies Dell (NYSE: DELL), qui représentait un énorme 17,6% du portefeuille à la fin de décembre.

Elliott occupe une position de longue date dans Dell, prenant initialement une position dans l’ancien titre de suivi DVMT, qui suivait la valeur de la participation de 80% plus de Dell dans VMware (NYSE: VMW) à la suite de l’acquisition massive d’EMC par Dell en 2016. Elliott était initialement devenu activiste dans DVMT, agitant pour que Dell rachète DVMT à un prix plus élevé que celui initialement proposé. Dell a finalement racheté les détenteurs de l’action de suivi avec des espèces et des actions Dell, qui sont initialement arrivées sur le marché en 2018 autour de 46 dollars par action. Les actions Dell se négocient actuellement autour de 80 dollars par action, donc apparemment Elliott pense que les perspectives de Dell se sont améliorées même depuis lors.

Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi Elliott reste optimiste. Dell a annoncé son intention de céder potentiellement sa participation de 80% plus dans VMware en septembre, le reste de ses actions flottant librement sur le marché. Le mois de septembre marquerait le cinquième anniversaire de la transaction EMC, et une scission deviendrait donc exonérée d’impôt pour les actionnaires à ce stade.

Cela pourrait créer une valeur sérieuse, puisque les parties non-VMware de Dell se négocient actuellement à un prix très bas en supprimant la valeur facilement identifiable de la participation VMware de Dell.

Duquesne Capital Management va à Palo Alto

Enfin, Stan Druckenmiller est une légende de l’investissement, ayant fondé Duquesne dans les années 1980 et travaillant également avec George Soros à cette époque. Comme Tepper, Druckenmiller a converti Duquesne en family office en 2010, mais dépose toujours 13F.

Duquesne a fait un certain nombre de gros paris au dernier trimestre, mais sa plus forte augmentation est allée à la principale entreprise de cybersécurité Réseaux Palo Alto (NYSE: PANW). Il y a quelques bonnes raisons pour le grand achat de Palo Alto de Druckenmiller. Tout d’abord, le piratage massif d’une entreprise de logiciels SolarWinds (NYSE: SWI) et ses clients ont braqué les projecteurs sur l’importance de la cybersécurité, et l’ensemble du secteur a bénéficié d’un énorme coup de pouce en décembre lorsque cette malheureuse nouvelle est apparue.

Deuxièmement, Palo Alto a continué d’ajouter à son arsenal de cyber-outils en novembre, en achetant la société de cyber-entreprise privée Expanse pour 670 millions de dollars, ou 800 millions de dollars si les compléments de prix sont inclus. Expanse est une entreprise intéressante qui surveille de manière préventive tout Internet mondial pour détecter les menaces potentielles, en suivant des milliards de flux de trafic et en prenant un billion de décisions chaque jour. Au lieu de réagir au comportement néfaste sur le propre réseau d’un client, Expanse permet aux clients de Palo Alto de détecter les activités suspectes ou les vulnérabilités avant qu’elles ne se produisent. Il y a aussi des raisons de penser que Palo Alto a obtenu Expanse à un prix avantageux, car Palo Alto n’a payé que 11,9 fois ses revenus pour une entreprise qui a augmenté son taux de revenus moyen de 100% l’année dernière.

Plus généralement, Palo Alto est le cyber-acteur historique qui s’est peut-être le mieux adapté au nouvel environnement basé sur le cloud, à la fois par des investissements organiques et des acquisitions intégrées comme Expanse. Bien que son produit de pare-feu principal soit toujours la vedette du spectacle et se développe au milieu de l’adolescence, la plus petite division cloud et IA, qui comprend des outils de sécurité cloud de nouvelle génération et représente environ 10% des revenus, est l’avenir. Ce segment devrait croître de 90% cette année.

Comme nous l’avons vu dans d’autres cas, une entreprise de haute qualité avec un sous-segment plus petit et à forte croissance est parfois en mesure de maintenir ou même d’accélérer son taux de croissance pendant des années alors que ce segment plus petit devient une partie de plus en plus grande de l’ensemble. tarte. Compte tenu des vents favorables de la cybersécurité en général, il ne serait pas surprenant de voir Palo Alto réaliser cet exploit en 2021 et au-delà.




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