5 septembre 2021

Les retours « normaux » ne seront pas agréables ; embrasse-les quand même

Par admin2020

Le marché boursier a plus que doublé depuis les creux pandémiques de mars 2020.

Il semble avoir appris à mieux gérer le coronavirus que les gens, se débarrassant de chaque mauvaise nouvelle pour rester positif et continuer à rouler malgré de réelles inquiétudes. Même si les hospitalisations et les décès liés à COVID-19 ont augmenté – et comme de nombreuses entreprises ont souffert de pénuries de chaîne d’approvisionnement et de personnel – le Standard & Poor’s 500 a continué d’augmenter.

Il est en hausse de plus de 20 % cette année et a déjà clôturé à des niveaux records cette année plus de 50 fois ; même s’il se retire d’ici, 2021 sera la première fois depuis plus de 50 ans avec plus de 50 records.

Mais même si vous acceptez l’idée que les forces économiques peuvent pousser le marché plus haut à partir d’ici, il est important de définir les attentes, car après des gains aussi importants si rapidement, il sera facile d’être déçu avec moins, et une montée plus lente et plus régulière est une attente juste de ce que le marché est susceptible de livrer ensuite.

« Mathématiquement, il va être très difficile pour le marché des actions de doubler à nouveau, comme il l’a fait l’année dernière », a déclaré Stephen Dover, stratège en chef des marchés chez Franklin Templeton et directeur du Franklin Templeton Investment Institute, dans une interview. sur « Money Life avec Chuck Jaffe ». “Pour ce faire, en supposant que la croissance des bénéfices atteigne une moyenne d’environ 6 % au cours des prochaines années, il faudra encore environ huit ans avant que le marché ne double.”

Remarquez que si le marché double au cours des huit prochaines années, cela signifie que le rendement annualisé moyen serait de 9 %, à peu près mais légèrement inférieur à la moyenne à long terme du marché.

Ce n’est pas mal, et pourtant cela a le potentiel de se sentir horrible, car c’est si loin à la fois des chiffres de l’année dernière et de l’année à ce jour, et il est très en retard sur sept des 10 dernières années civiles.

Ainsi, les épargnants devraient contrôler leurs émotions d’investissement dès maintenant, car ce qui les attend ne sera probablement pas décevant, mais cela peut sembler ainsi.

Les investisseurs ont un problème avec le biais de récence, la tendance à trop insister sur les expériences et les événements les plus frais dans leur esprit. On s’attend à ce que ce qui s’est passé récemment se poursuive dans le futur.

Le problème avec cette tendance est que le passé récent a tendance à être un mauvais indicateur de ce qui est sur le point de se produire.

En février et mars 2020, par exemple, le marché boursier s’effondrait et les investisseurs paniquaient, comme en témoignent les plus de 1 000 milliards de dollars qui ont afflué dans les fonds monétaires même si ces fonds généraient des rendements proches de zéro.

On s’attendait à ce que la douleur continue, mais il s’est avéré que rien ne pouvait être plus éloigné de la vérité, comme l’a montré le rebond ultérieur.

L’argent qui s’est retiré des actions pour éviter la douleur anticipée du marché a plutôt été soumis à l’angoisse de rater le rebond.

Alors qu’une majorité d’observateurs du marché appellent actuellement à ce que tout ralentissement du marché à venir soit encore plus transitoire que l’inflation – ce qui signifie que les creux et les plongées sont vraiment des opportunités d’achat – ils ne s’attendent pas nécessairement à ce que le marché devienne gangbusters.

Les investisseurs individuels dans des moments comme ceux-ci risquent de perdre les yeux sur la balle, qui dans ce cas représente leur propre portefeuille et leurs propres besoins uniques.

Cela rappelle la façon dont les investisseurs traitent avec les conseillers financiers.

En règle générale, les personnes ayant besoin d’une aide financière cherchent à élaborer un plan qui tient compte de ce qu’elles possèdent, de ce qu’elles gagnent, de leur situation financière et de leur vie, et de l’endroit où elles veulent aller.

Alors qu’ils recherchent des conseils sur la façon d’investir, ce dont ils ont besoin de plus, c’est d’une expertise dans la planification et le développement de la discipline émotionnelle pour suivre un plan jusqu’à la fin.

Ces bonnes intentions, cependant, sont court-circuitées au moment où il y a des problèmes de performance, car les mêmes personnes qui n’ont pas mentionné les retours comme raison d’embaucher un conseiller utilisent des résultats décevants à court terme comme excuse pour en licencier un.

Quelqu’un avec un “qu’avez-vous fait pour moi dernièrement?” l’état d’esprit pourrait être déçu si les 12 prochains mois offrent des rendements à un chiffre par rapport au doublement de l’année dernière.

Pour définir correctement les attentes, examinez d’abord les rendements dont vous avez besoin pour votre portefeuille, le rendement de référence que vous espérez atteindre.

Avec une épargne adéquate, la plupart des individus peuvent atteindre leurs objectifs si le marché boursier respecte ses normes historiques à long terme comprises entre 8 et 10 %.

Tout le reste est excédentaire à stocker pour se protéger contre les moments où le marché ne réussit pas. Les rendements excédentaires sont un bonus, pas une garantie.

Et même si vous pensez peut-être que les investisseurs sont suffisamment avisés pour éviter de réagir de manière excessive à la tendance du marché, considérez la situation semblable à la façon dont les actions évoluent sur les nouvelles économiques ces jours-ci.

Le marché a été tiré en grande partie par des chiffres de croissance économique vertigineux, des résultats artificiellement gonflés par rapport à l’année dernière car la pandémie avait paralysé l’économie.

Dans un an, certains chiffres économiques solides auront probablement l’air insignifiants par rapport aux résultats gonflés d’aujourd’hui. Si ces comparaisons convainquent les investisseurs que des problèmes arrivent, ils pourraient être truqués quant à ce qui se passe réellement.

Profitez des retours enivrants que le marché offre actuellement, de la série apparemment continue de nouveaux records et des repères personnels que le solde de votre compte a franchis au cours des 12 derniers mois, mais soyez réaliste.

Ce que nous voyons aujourd’hui ne durera pas ; les bons moments – et les mauvais moments – n’ont pas de course illimitée à Wall Street. Le spectacle se ferme toujours.

Avec le temps, les retours se « normaliseront ». Les épargnants avisés et à long terme doivent accepter et adopter la normale – plutôt que frustrés par elle – car c’est leur chemin vers la réussite financière.




Source by