25 juillet 2021

Les taureaux boursiers regardent vers 17 000 milliards de dollars brûlant un trou dans les poches

Par admin2020

(Bloomberg) – Sur le marché boursier, le refus des investisseurs particuliers de reculer devant chaque menace macroéconomique est devenu la seule histoire. Quand cela se finira-t-il? À en juger par la taille de toutes les réserves d’argent qui traînent, cela pourrait prendre un certain temps.

Parmi toutes les histoires économiques de la pandémie, celle sur l’accumulation d’argent sur les comptes des gens a été la plus importante en bourse, où le S&P 500 vient d’enregistrer son septième gain en neuf semaines. Les comptes du marché monétaire, considérés dans certains cercles comme une réserve de «poudre sèche» pour le déploiement des capitaux propres, se situent à un peu moins de 4 500 milliards de dollars. Un solde plus obscur, le nombre d’argent en dépôt de la Réserve fédérale auprès des banques commerciales, a augmenté de 33% par rapport à 2019 pour atteindre 17 000 milliards de dollars.

Alors qu’aucun argent n’est totalement inutilisé et que les professionnels ont tendance à détester le concept de « l’argent liquide sur la touche », quelque chose arme les cadres des day-traders qui semblent déterminés à ne laisser aucune liquidation du marché durer plus de 24 heures. Prenez lundi, par exemple, lorsque les craintes que la variante delta ne bouleverse les progrès ont fait chuter le S&P 500 jusqu’à 2,2%. Les acheteurs de baisse ont alors couru à la rescousse et le reste de la semaine, faisant grimper le S&P 500 de près de 2% jusqu’à vendredi, malgré les cas de virus toujours en hausse.

“Nous avons des investisseurs désireux de déployer des liquidités”, a déclaré Sara Rajo-Miller, conseillère en investissement chez Miracle Mile Advisors. « Les gens oublient parfois à quel point les investisseurs particuliers peuvent avoir sur le marché, et nous l’avons vu clairement. Cet élan peut vraiment pousser les actions à la hausse. »

Quelle est la puissance du canon de vente au détail ? Rien que lundi, ils ont acheté pour un montant record de 2,2 milliards de dollars d’actions, le plus grand fonds négocié en bourse suivant le S&P 500, le téléscripteur SPY, atteignant à lui seul un record de 482 millions de dollars d’achats au détail, selon Vanda Research. Une analyse de DataTrek Research a montré que les recherches de Google aux États-Unis ce jour-là pour l’expression “dow jones” – le terme le plus associé à l’investissement en bourse, selon la société – ont augmenté lorsque les actions ont chuté rapidement, culminant à 13 heures à New York. York.

“C’est presque comme si les investisseurs étaient habitués à dire, les actions sont en baisse, ce doit être une opportunité d’achat”, a déclaré Gene Goldman, directeur des investissements chez Cetera Financial Group. « C’est en partie parce qu’il n’y a pas d’autre match en ville en ce moment. Vous regardez les rendements obligataires si bas, les crypto-monnaies en difficulté, les autres parties du marché ne sont pas si bonnes. »

L’appétit incessant pour les actions a conduit les ETF actions à battre leur record annuel en avril, et le rythme n’a pas ralenti depuis. En juillet, les produits ont déjà rapporté plus de 15 milliards de dollars, contribuant à alimenter les entrées totales d’ETF au bord d’un record en année pleine, à plus de cinq mois de la fin.

Pourtant, d’autres mesures des prouesses de la vente au détail montrent une image mitigée. Les données de Charles Schwab montrent que le pourcentage d’argent liquide dans les comptes de courtage de leurs clients en juin est tombé à 10,5%, le plus bas depuis 2018.

“Cela suggère probablement que la poudre sèche a été mise au travail au cours de l’année, mais peut-être n’est-elle pas entièrement à court de carburant pour d’autres investissements”, a déclaré Jeffrey Kleintop, stratège en chef des investissements mondiaux pour Charles Schwab & Co. “Il y a encore une bonne dynamique et une envie de mettre de l’argent au travail et de chercher des alternatives au marché obligataire qui reste relativement peu attractif.

Les soldes des fonds d’argent de détail ont encore 1 000 milliards de dollars contre 643 milliards de dollars en 2015, selon DataTrek, les analystes calculant qu’il y a 400 milliards de dollars en espèces « acheter la baisse » prêts pour le prochain tirage. De plus, Robinhood, le favori des détaillants, a 13 millions de comptes financés de plus qu’avant la pandémie.

“La mentalité d’achat à la baisse est celle que la Fed a appris aux investisseurs institutionnels et particuliers à suivre, et la Fed reste hyper facile”, a déclaré Jim Smigiel, directeur des investissements de SEI. “Le plus grand point positif est que la position facile de la Fed est en place et de toutes les autres banques centrales et va être en place pendant un certain temps.”

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