20 mai 2021

Les transactions sur les ETF inverses de Taiwan ont augmenté alors que le marché boursier plongeait

Par admin2020

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Alors que le marché boursier taïwanais a subi la pire baisse d’un jour la semaine dernière, un fonds négocié en bourse inversée a enregistré son volume de négociation le plus élevé et est devenu le titre le plus négocié en bourse.

Taiex, l’indice pondéré des actions cotées à la Bourse de Taiwan, a chuté de 8,55% le 12 mai, la pire baisse intrajournalière depuis son lancement en 1969.

Les acteurs du marché ont principalement imputé le crash à une augmentation soudaine des cas de coronavirus signalés, ce qui a conduit à s’attendre à ce que des mesures de distanciation sociale imminentes soient imposées par le gouvernement.

Cependant, l’ampleur et la vitesse de la chute du marché étaient sans précédent. À la fin de la journée, 2,07 milliards de dollars NT (74 milliards de dollars) s’étaient évaporés des titres cotés à Taiwan, selon les données de la bourse de Taiwan.

Cet article a déjà été publié par Enflamme l’Asie, un titre appartenant au groupe FT.

Les médias locaux ont rapporté que le Comité du Fonds national de stabilisation du pays était prêt à répondre à la déroute. Entre-temps, la Commission de surveillance financière a également publié une annonce informant les investisseurs qu’elle surveillait de près les mouvements du marché et qu’elle prendrait des mesures appropriées si nécessaire.

Cependant, au milieu de la chute dramatique du marché, l’ETF inverse coté localement a réussi à enregistrer une flambée de prix dramatique et à atteindre le plus grand volume de négociation quotidien depuis sa création. Les ETF inverses visent à profiter d’une baisse de son indice de référence en investissant dans des produits dérivés.

Le FNB Yuanta / P-Shares Taiwan Top 50 1X Bear ETF, lancé en octobre 2014 par Yuanta Securities Investment Trust, a enregistré des transactions d’une valeur de 6,35 milliards de NT $ alors que les investisseurs se précipitaient pour couvrir leurs paris, selon les données de la bourse.

Il a également dominé le classement en termes de valeur de négociation parmi tous les titres cotés à Taïwan le 12 mai.

Une grande partie de l’activité de négociation du FNB Yuanta / P-Shares Taiwan Top 50 1X Bear ETF le 12 mai provenait d’investisseurs vendant leurs avoirs existants dans l’ETF en prévision du rebond du marché, l’équipe de recherche du Yuanta Daily Taiwan 50 Bull 2X Dit ETF.

Peu de cet ETF inversé a été racheté le 13 mai sur le marché primaire, ce qui montre que la plupart de ceux qui ont acheté l’ETF mercredi ont conservé la stratégie le lendemain, a déclaré l’équipe de recherche.

«Les ETF inverses ont toujours été un outil de vente à découvert ou de couverture. Dans un marché à la baisse, il est tout à fait normal de voir plus d’activité sur ces outils. Mais je ne dirais pas qu’il existe une relation de cause à effet entre le volume des transactions de cet ETF et la baisse plus large du marché », a déclaré Jackie Choy, directeur de la recherche ETF pour l’Asie chez Morningstar.

Bien que le volume des transactions de Yuanta / P-Shares Taiwan Top 50 1X Bear ETF ait atteint un niveau record de plus de 6 milliards de dollars NT le 12 mai, il était encore faible par rapport au volume total des transactions de 782,8 milliards de dollars NT sur le marché au sens large. le même jour, qui était également le plus élevé de l’histoire, montrent les données de l’échange.

Trois autres ETF inversés pariant contre des actions nationales sont disponibles à Taïwan fournis par Fubon Asset Management, Cathay Securities Investment Trust et Capital Investment Trust Corporation.

Les mêmes fournisseurs proposent également un total combiné de quatre ETF à effet de levier ciblant les actions nationales à la disposition des investisseurs taïwanais.

Les ETF à effet de levier permettent aux investisseurs d’amplifier les rendements d’un indice sous-jacent. Cependant, lorsque le marché baisse, les investisseurs d’ETF à effet de levier subissent également des pertes plus importantes.

Les actifs des ETF à effet de levier de Taiwan ont explosé au cours de l’année écoulée. En mars 2020, les quatre produits avaient des actifs sous gestion de 2,9 milliards de NT $. Dans les 12 mois qui ont suivi, ce chiffre a bondi d’un multiple d’environ 7,5 à 21,8 milliards de dollars NT, selon les données de la Securities Investment Trust & Consulting Association.

Les quatre ETF inverses ont vu leurs actifs passer de 69,2 milliards de NT $ à 69,1 milliards de NT $ au cours de la même période.

La croissance des ETF à effet de levier de Taïwan a été tirée par des investisseurs institutionnels plutôt que par des investisseurs de détail.

Alors que le nombre de bénéficiaires de détail des quatre FNB à effet de levier est passé de 4230 à 1916 au cours des 12 derniers mois, le nombre d’investisseurs institutionnels est passé de 123 en mars 2020 à 136 en mars 2021.

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