16 juin 2021

L’évolution du paysage du financement et de l’investissement dans les startups biotechnologiques

Par admin2020

PDG de Bioverge, Inc., une plateforme d’investissement qui finance des entrepreneurs visionnaires pour donner vie à la science-fiction.

Le monde de l’investissement évolue rapidement. Aujourd’hui, les règles d’investissement en vertu de la loi JOBS permettre à tous les Américains d’investir dans des startups et des petites entreprises. Cela signifie que vous pouvez maintenant diversifier votre portefeuille loin des marchés publics (sur lesquels j’ai écrit ici) et investir dans des entreprises privées, allant des brasseries locales aux jeux vidéo, en passant par les produits de fitness et l’immobilier. Vous pouvez désormais même investir dans des sociétés de biotechnologie et de soins de santé de pointe qui étaient autrefois le domaine exclusif des investisseurs en capital-risque et des gestionnaires de fonds institutionnels.

Dans le cas de la biotechnologie, domaine d’activité de mon entreprise, cela est rendu possible non seulement en raison des règles d’investissement relativement nouvelles, mais aussi parce que les modèles commerciaux actuels des startups biotechnologiques commencent à ressembler à ceux appliqués aux startups technologiques en phase de démarrage. Tout comme des outils peu coûteux et des technologies open source, telles qu’Amazon Web Services, ont créé l’infrastructure pour réduire considérablement le coût de lancement d’une startup technologique, un écosystème a émergé pour soutenir les startups biotechnologiques. Ces dernières années ont vu des avancées significatives dans les outils et l’infrastructure pour mener des recherches fondamentales, des études précliniques et cliniques qui remodèlent l’innovation à un stade précoce et améliorent l’efficacité et la vitesse de développement des produits. Par exemple, prenons la baisse du coût du séquençage de l’ADN, qui a d’abord pris 13 ans et a coûté 2,7 milliards de dollars pour séquencer complètement le premier génome humain. Avance rapide, et la baisse des coûts de séquençage a largement dépassé la loi de Moore, tombant à environ 100 000 $ en 2009 à environ 1 000 $ en 2019.

De plus, les progrès de l’intelligence artificielle, de l’apprentissage automatique et de l’automatisation conduisent à des laboratoires plus rapides et moins coûteux que les anciennes méthodes « à la main » utilisées il y a seulement cinq ans. Les entrepreneurs en biotechnologie utilisent désormais couramment des organisations de modélisation in silico et de recherche sous contrat pour mener des expériences à un stade précoce. Au lieu d’avoir à acheter ou à louer des espaces et des équipements de laboratoire coûteux, une sous-industrie entière a explosé et propose aux entreprises des espaces de laboratoire entièrement équipés à louer, à côté de la paillasse. Il existe même une multitude d’entreprises qui proposent d’effectuer tout ce travail dans le cloud, à distance, de sorte que les entreprises n’ont même pas besoin de leur propre espace de laboratoire, ce qui peut économiser des centaines de milliers de dollars de dépenses d’exploitation.

Selon les données d’IQVIA, les sociétés biopharmaceutiques émergentes représentent environ 80% de l’ensemble du pipeline de développement de médicaments de l’industrie, ce qui signifie que les petites entreprises sont le principal moteur du développement de nouvelles thérapies innovantes. Ne cherchez pas plus loin que les leçons tirées de la pandémie de Covid-19. Moderna et BioNTech (qui s’est associé à Pfizer), sont deux petites sociétés de biotechnologie qui ont développé de nouveaux vaccins à ARNm, le deux premiers vaccins approuvés aux États-Unis Et avec des tendances sous-jacentes telles que le vieillissement de la population, l’augmentation de l’espérance de vie et le fardeau des maladies chroniques telles que l’obésité et le diabète, les enjeux du développement de nouvelles thérapies n’ont jamais été aussi importants.

Bien qu’investir dans des startups à un stade précoce offre le potentiel de générer des rendements financiers démesurés, comme tout investissement, ces investissements comportent des risques, et la nature de l’investissement à un stade précoce rend ces investissements particulièrement risqués. Pour générer des rendements financiers, les entreprises devront démontrer que leur science et leur technologie sont solides et peuvent être validées, d’abord dans des études de validation de principe précliniques et plus tard dans des essais cliniques. Des preuves solides qu’une procédure ou une thérapie pourrait avoir un avantage ne garantissent pas que les études scientifiques le confirmeront ; la biologie est intrinsèquement imprévisible. En outre, les soins de santé sont constitués de divers sous-verticaux, notamment la biotechnologie, la technologie médicale, le diagnostic et plus encore, chacun opérant dans un environnement hautement réglementé avec ses propres voies d’approbation et chacun avec ses propres cadres de remboursement.

Comme de nombreux investisseurs professionnels l’ont appris à leurs dépens au fil des ans, le simple fait qu’un produit soit approuvé par la FDA ne garantit pas qu’il sera remboursé ou suffisamment remboursé pour créer une entreprise durable. Ainsi, lorsqu’on cherche à investir dans le secteur, il est préférable de partir des demandes des patients et du marché : ce qui est développé est-il vraiment un besoin médical non satisfait ?

Les informations fournies ici ne sont pas des conseils d’investissement, fiscaux ou financiers. Vous devriez consulter un professionnel agréé pour obtenir des conseils concernant votre situation spécifique.


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