9 mars 2021

L’indice boursier asiatique le moins performant rend gagnant grâce à l’amour de la valeur

Par admin2020

(Bloomberg) – Singapour pourrait être le plus grand retour des actions asiatiques cette année.

Après être devenu le moins performant de la région en 2020 après une chute de 12%, l’indice Straits Times a bondi de 9,3% pour dépasser tous les autres principaux indices de référence asiatiques jusqu’à présent cette année. Cela fait suite à une déroute technologique qui a vu le Nasdaq 100 entrer dans une correction dans un contexte de hausse des rendements du Trésor américain.

La reprise du marché de Singapour fait écho à la tendance mondiale à l’investissement de valeur alors que les investisseurs parient sur un rebond économique. Le marché de la nation insulaire est dominé par les actions de l’ancienne économie, avec plus de 80% de l’indice composé d’actions cycliques sans technologie et services de communication – parmi les contributions les plus élevées d’Asie.

LIRE: Tout est question de valorisation alors que les investisseurs en actions asiatiques achètent la baisse

«Les actions de Singapour semblent attrayantes en raison de leurs valorisations relativement meilleures et de leurs rendements en dividendes élevés», a déclaré Stuart Rumble, directeur des investissements multi-actifs chez Fidelity International. La part importante des sociétés immobilières et des banques rend également le marché «très orienté» vers la réouverture économique, a-t-il ajouté.

L’indice Straits Times a clôturé en hausse de 1,2% mardi pour atteindre son plus haut niveau depuis plus d’un an. La jauge se négocie à 14,7 fois les bénéfices à terme sur 12 mois, derrière la plupart de ses pairs régionaux et le multiple de 16,8 de l’indice MSCI Asia Pacific, selon les données compilées par Bloomberg. Le rendement du dividende de la jauge de Singapour est estimé à 3,8% pour les 12 prochains mois, supérieur aux 2,3% de l’indice de référence régional.

L’économie orientée vers l’exportation a subi sa plus forte contraction depuis l’indépendance l’an dernier en raison de la pandémie mondiale. Désormais, les nouvelles infections quotidiennes au Covid-19 au niveau local sont proches de zéro et le gouvernement s’attend à ce que la croissance rebondisse entre 4% et 6% en 2021.

Les trois banques locales – DBS Group Holdings Ltd., Oversea-Chinese Banking Corp.et United Overseas Bank Ltd. – qui représentent près de la moitié du poids de l’indice, ont le plus contribué à la hausse de l’indice de référence dans un contexte de rendements plus élevés, augmentant davantage de 10% chacun cette année. Les investisseurs attendent l’assouplissement d’un plafond réglementaire sur les dividendes bancaires introduit l’année dernière.

Les actions liées à Jardine Matheson Holdings Ltd., le plus grand conglomérat de Singapour en termes de valeur marchande, figurent également parmi les plus performantes de l’indice en 2021 après des hausses de prix à deux chiffres lundi, après que la société a annoncé qu’elle démêlerait sa structure vieille de plusieurs décennies.

(Met à jour les performances de l’indice dans les deuxième et cinquième paragraphes.)

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© 2021 Bloomberg LP



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