4 juin 2021

Maisons chères, billets d’avion bon marché : le Canada redéfinit les mesures d’inflation pour la vie post-pandémique | Investir Nouvelles

Par admin2020

Par Julie Gordon et Fergal Smith

OTTAWA (Reuters) – Un an après le début de la pandémie, l’agence nationale de statistique du Canada met à jour la façon dont elle mesure l’inflation, en utilisant pour la première fois de nouveaux types de données alors qu’elle parie sur les changements de dépenses de verrouillage qui prévaudront même si la vie revient plus à la normale.

La repondération tardive de Statistique Canada de son panier d’indices des prix à la consommation (IPC), dont la publication est prévue avec les données de juin, pourrait donner un autre coup à l’inflation qui est déjà en pleine effervescence. Cela a également des implications pour les obligations à rendement réel, qui compensent les investisseurs pour les variations de l’IPC.

“C’est quelque chose auquel les gens prêtent attention… en raison de l’étrangeté de la période qui l’a précédée”, a déclaré Royce Mendes, économiste principal chez Marchés des capitaux CIBC.

“Si cela accorde plus de poids à quelque chose qui a généralement un taux d’inflation plus élevé et supprime une partie de la pondération sur des choses qui, généralement, sur de nombreuses années, ont une inflation plus faible, vous verrez les chiffres mensuels augmenter”, a-t-il déclaré.

Statscan réajuste les pondérations de son panier d’IPC sur une base semestrielle, la mise à jour de 2021 étant retardée de six mois en raison de la pandémie de COVID-19.

Pour la première fois, l’agence utilise des intrants du monde réel – comme des scanners de prix dans les épiceries – et les dépenses réelles des consommateurs, ainsi que son enquête traditionnelle sur les dépenses des ménages, pour déterminer les nouvelles pondérations.

La Banque du Canada cible l’inflation à 2 %, avec une fourchette de contrôle de 1 % à 3 %. La banque centrale a déclaré qu’elle s’attend à ce que l’inflation se situe près de l’extrémité supérieure de sa fourchette cible au cours des prochains mois en raison de l’effet de l’année de base, avant de chuter à environ 2% plus tard en 2021.

En avril, l’inflation a augmenté à son rythme le plus rapide en une décennie pour atteindre 3,4%, principalement en raison de la comparaison statistique avec l’année dernière lorsque les prix ont chuté lors des premiers arrêts pandémiques.

L’indice alternatif de Statcan, pondéré pour mieux refléter l’impact des changements de dépenses dus à la pandémie, a toujours dépassé l’inflation officielle. Les Canadiens ont dépensé moins pour l’essence et les voyages en 2020, par exemple, mais plus pour la nourriture et le logement.

La clé du rejig est un pari sur à quel point le changement pandémique des habitudes de consommation se maintiendra à mesure que les vaccins seront déployés et que les Canadiens reviendront à une vie plus normale.

“Pour autant que nous sachions, nous pourrions revenir aux mêmes habitudes de dépenses que nous avions avant la pandémie”, a déclaré Derek Holt, responsable de l’économie des marchés des capitaux à la Banque Scotia. “Je ne pense pas – je ne pense pas que nous allons tous embarquer sur des bateaux de croisière et faire nos valises dans des salles de cinéma de sitôt, mais peut-être que nous le ferons.”

Pour les investisseurs obligataires, la chose délicate sera de juger comment un remaniement du panier modifiera les chiffres, à la hausse ou à la baisse, d’autant plus que certains des composants dont le poids pourrait être réduit font face à de fortes hausses de prix à la réouverture de l’économie.

“L’inflation des tarifs aériens va être assez élevée pour l’année prochaine”, a déclaré Stephen Brown, économiste principal pour le Canada chez Capital Economics. “Donc, s’ils réduisaient le poids des compagnies aériennes, ils réduiraient en fait l’inflation globale en faisant cela.”

(Reportage de Julie Gordon à Ottawa et Fergal Smith à Toronto ; édité par David Gregorio)

Copyright 2021 Thomson Reuters.



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