27 mai 2021

MaxCyte Stock – Investir dans l’avenir de la thérapie cellulaire

Par admin2020

Parfois, nos nouveaux abonnés demandent des «sélections d’actions», et nous expliquons rapidement que ce n’est pas ainsi que nous fonctionnons. Nous gérons notre propre portefeuille d’actions technologiques en fonction de nos besoins uniques et de notre profil de risque. Nos abonnés, dont beaucoup sont des gestionnaires de fonds professionnels, tirent des informations de nos recherches puisque nous documentons chaque décision d’investissement que nous prenons. Notre objectif est de compléter leurs décisions d’investissement, pas de les dicter. En fin de compte, nous voulons aider tous nos abonnés à devenir de meilleurs investisseurs.

Un avantage de ne pas prétendre que nous sommes des oracles du marché est que nos abonnés nous impliqueront avec leurs propres pensées et stratégies. Un jeune homme du pays nous a récemment demandé la clémence sur notre règle de limite de capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, citant des sociétés comme Cellink et Tobii comme deux noms dans lesquels nous aurions bien fait d’investir le plus tôt possible. Biais de survie à part, si vous faites une exception, qu’est-ce qui vous empêche d’en faire plus? C’est une règle à laquelle nous nous tiendrons, mais cela ne nous empêche pas d’écrire sur les petites entreprises. Aujourd’hui, nous allons examiner un titre des sciences de la vie porté à notre attention par l’un de nos abonnés qui a récemment dépassé le seuil de capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.

À propos de MaxCyte Stock

Fondé en 1999, le propre MaxCyte du Maryland (MXCT.L) est devenue une société cotée en bourse en 2016 lorsqu’elle a commencé à se négocier à la Bourse de Londres avec une capitalisation boursière de environ 44 millions de dollars. Aujourd’hui, c’est une entreprise d’un milliard de dollars avec un bilan impressionnant de croissance des revenus qui a fait grimper le cours de son action. + 435% au cours de l’année écoulée par rapport à un retour Nasdaq de + 47% sur la même période.

Crédit: Yahoo Finance

Le modèle commercial de MaxCyte est celui qui nous passionne – un instrument des sciences de la vie avec des consommables à marge élevée qui est utilisé par certains des plus grands chercheurs pharmaceutiques du monde.

Technologie d’ingénierie cellulaire de MaxCyte

Les lecteurs réguliers remarqueront que nous avons beaucoup parlé de cellules ces derniers temps. Dans un article récent intitulé Why is Berkeley Lights Stock Falling?, Nous avons parlé du «paysage de la cellule unique» où des entreprises comme 10X Genomics (TXG) annoncent une nouvelle ère où les chercheurs interagissent directement avec les cellules. Eikon utilise la microscopie à fluorescence pour un regard en temps réel à l’intérieur des cellules, tandis qu’Asimov construit des outils pour programmer les cellules vivantes. Ce que MaxCyte a développé est une machine qui permet aux chercheurs de mettre des choses à l’intérieur de cellules en utilisant une technologie appelée électroporation.

À l’aide d’un champ électrique, les pores d’une cellule peuvent être brièvement ouverts, auquel moment des produits chimiques, des médicaments, de l’ADN et tout ce que vous souhaitez peuvent être insérés dans la cellule. Toutes les 10 plus grandes sociétés pharmaceutiques mondiales utilisent les machines de MaxCyte – le STx et l’ATx – pour la découverte et le développement de médicaments (usage de recherche uniquement). C’est leur troisième plate-forme – la GTx – qui est utilisée pour créer des thérapies cellulaires dont MaxCyte espère obtenir un morceau. (Dit Nature.com, une thérapie cellulaire est un médicament contenant des cellules et est généralement injecté à un patient.)

Crédits: MaxCyte

En utilisant ce modèle, MaxCyte s’attend à ce que les revenus futurs proviendront de «plusieurs paiements d’étape à 7 chiffres» et d’une «part en pourcentage à un chiffre des ventes». Certaines des sociétés d’édition de gènes les plus notables se sont inscrites pour utiliser la plate-forme de MaxCyte, y compris quelques-unes que nous détenons – Editas et CRISPR Therapeutics.

Crédits: MaxCyte

Si les investisseurs attribuent une prime à software-unes-uneservice (SaaS) pour la prévisibilité des revenus, ils devraient alors pénaliser les entreprises dont les flux de revenus sont volatils. MaxCyte dirait qu’ils offrent «le meilleur des deux mondes», et cela pourrait très bien être le cas, bien qu’ils disent que les revenus d’étape sont leur source de revenus de croissance la plus élevée. Il commence à devenir de plus en plus courant de voir des entreprises – AbCellera et Ginkgo en sont quelques exemples récents – qui promettent beaucoup d’argent sur la route des redevances, mais ce sont tout sauf certains. MaxCyte a des revenus d’étape potentiels proches de 1 milliard de dollars sur la base des accords qu’ils ont conclus à ce jour, un chiffre qui éclipse les 36,9 millions de dollars de revenus qu’ils ont gérés en 2020.

Maxcyte Stock à négocier sur le Nasdaq

Un autre de nos abonnés a récemment fait remarquer: «Je ne touche pas à la technologie britannique», un commentaire que nous avons trouvé intéressant. Il faisait référence à Blue Prism, une société d’automatisation des processus robotiques qui a récemment chuté comme une pierre avec son PDG se plaignant que les investisseurs technologiques britanniques ne comprennent tout simplement pas. Il n’est pas difficile de penser à des exemples où investir dans des entreprises technologiques britanniques était une mauvaise idée. Les producteurs de graphène et les producteurs de points quantiques viennent à l’esprit en tant qu’entreprises britanniques avec de grandes attentes qui n’ont pas réussi à accomplir grand-chose. Nous ne savons pas pourquoi cette société américaine a traversé l’étang en premier lieu, mais il y a quelques semaines déposé confidentiellement être coté à la seule bourse américaine qui compte dans le monde de la technologie – le Nasdaq. (Le nombre de titres à offrir et le prix de l’offre proposée restent à déterminer.)

En mai dernier, MaxCyte a levé 34,5 millions de dollars (25,1 millions de livres) de «certains investisseurs croisés NASDAQ spécialisés dans les sciences de la vie», ce qui implique qu’il y a un alpha à générer lors du transfert de votre inscription du Royaume-Uni aux États-Unis. Depuis cette annonce, les actions de MaxCyte ont grimpé en flèche + 472%, ce qui signifie qu’ils tomberont probablement comme un rocher si la nouvelle liste ne se produit pas. C’est un risque que vous devez prendre en compte si vous envisagez de monter à bord en tant qu’investisseur avant la conclusion de la transaction.

Acheter ou ne pas acheter

Chaque investisseur doit examiner les mérites d’une action dans le contexte de ce qu’il détient déjà. De manière générale, nous placerions MaxCyte dans une catégorie appelée «instruments des sciences de la vie avec des consommables qui sont utilisés par de nombreux chercheurs dans des contextes académiques et commerciaux.» Nous détenons actuellement trois sociétés qui correspondent à cette description. Ils sont listés ci-dessous avec notre ratio d’évaluation simple – capitalisation boursière / revenus annualisés.

Compagnie Capitalisation boursière Données sur les revenus Revs milliards Rapport
Lumières de Berkeley 2,9 1T-2021 * 4 0,074 39
Illumina 58 2T-2021 * 4 4.36 13
Génomique 10X 18,6 1T-2021 * 4 0,448 41
MaxCyte 1,08 4T-2020 * 4 0,030 36

Malgré le fait que l’action MaxCyte a grimpé en flèche + 472% puisqu’ils ont annoncé leur intention de coter au Nasdaq, les actions pourraient encore être considérées comme «assez valorisées» par rapport à d’autres actions des sciences de la vie qui fonctionnent avec des modèles commerciaux similaires. Pourtant, nous ne cherchons pas à être plus exposés à «la révolution de la cellule unique». 10X Genomics semble devenir un leader dans ce domaine, c’est donc là que nous plaçons nos paris. Cela dit, certains de nos lecteurs peuvent trouver que c’est un investissement convaincant. Soyez simplement prêt à faire face à une grande volatilité entourant ces flux de trésorerie futurs incertains provenant des paiements d’étape et des redevances.

Conclusion

Une chose que nous aimons à propos des actions négociées à l’étranger est la diversification qu’elles apportent sous forme de devises et de pays. Lorsque MaxCyte reviendra se percher dans ‘Murica, ils seront probablement en mesure de commander une prime plus élevée pour leurs actions, quelque chose dont le prix est peut-être déjà intégré. Nous allons ajouter le stock au catalogue de stock Nanalyze Tech en tant que ” comme «afin que nous puissions garder un œil sur eux. Étant donné que les futures thérapies cellulaires réussies devraient être le principal contributeur à la croissance de MaxCyte, nous pensons que le titre de l’article ne pourrait pas être plus approprié.

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