9 juin 2021

Meilleur stock de mèmes : AMC Entertainment ou Tilray ?

Par admin2020

2021 pourrait un jour être connu dans l’histoire des investissements comme l’année des actions mèmes. Plusieurs actions sont devenues virales en ligne ces derniers mois. Leur popularité sur Internet s’est traduite par de gros gains.

Divertissement AMC (NYSE : AMC) et Tilray (NASDAQ : TLRY) se démarquer comme deux actions de mèmes très différentes qui ont beaucoup attiré l’attention cette année. AMC était un court jeu de compression il y a plusieurs mois qui a rugi après une accalmie temporaire. Ses actions ont grimpé de plus de 2 500 % depuis le début de l’année. Tilray a connu une forte progression au début de l’année alors que les investisseurs anticipaient la fusion entre la société et Aphria. Le stock de pot est toujours en hausse de près de 190% après avoir abandonné une partie de ses gains précédents.

Lequel de ces deux titres mèmes est le meilleur choix pour les investisseurs ? Voici comment AMC et Tilray se comparent.

Deux personnes souriantes regardant leurs smartphones.

Source de l’image : Getty Images.

Situation financière

AMC a généré un chiffre d’affaires de 148,3 millions de dollars au premier trimestre 2021, en baisse de 84 % d’une année sur l’autre. Ce n’est pas surprenant, étant donné que la pandémie de COVID-19 a fait des ravages pour l’exploitant du cinéma. Il n’est pas non plus surprenant qu’AMC ait enregistré une perte nette importante de plus de 567 millions de dollars au premier trimestre. Même avant la pandémie, AMC ne réalisait pas systématiquement de bénéfices.

Cependant, AMC a maintenu une solide position de trésorerie grâce à plusieurs augmentations de capital et de dette. Au 31 mars, les stocks de liquidités de la société s’élevaient à un peu plus de 813 millions de dollars, à l’exclusion des liquidités soumises à restrictions de 29 millions de dollars. Depuis lors, AMC a renforcé sa position de trésorerie avec des offres d’actions supplémentaires.

La situation financière exacte de Tilray est un peu plus délicate à déterminer en raison de la fusion avec Aphria. Aphria et Tilray ont tous deux signalé une croissance de leurs revenus d’une année sur l’autre dans leurs dernières mises à jour trimestrielles. Les deux sociétés ont également enregistré un bénéfice ajusté positif avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).

La trésorerie et les équivalents de trésorerie d’Aphria s’élevaient à 267,1 millions de dollars canadiens au 28 février 2021. Tilray avait une position de trésorerie de 261,3 millions de dollars au 16 février 2021. L’entité combinée devrait toujours disposer d’une solide réserve de trésorerie puisque la fusion était un transaction tout stock.

Évaluation

Nous ne pouvons pas utiliser des mesures d’évaluation basées sur les bénéfices avec AMC car ce n’est pas rentable à ce stade. Cependant, l’action se négocie actuellement à plus de 20 fois les ventes sur 12 mois. Pendant ce temps, Tilray se négocie à un peu plus de neuf fois les ventes sur 12 mois.

L’utilisation d’une autre métrique, cependant, donne l’avantage à AMC. Les actions de la chaîne de théâtre se négocient à seulement 0,18 fois la valeur comptable. Le ratio cours/valeur comptable de Tilray est de 6,7.

Ces deux mesures d’évaluation ont cependant des inconvénients. Les ventes historiques utilisées pour les multiples P/S de fuite peuvent être trompeuses. C’est particulièrement le cas avec la pandémie de COVID-19 qui affecte à la fois AMC et Tilray. Les ratios cours/valeur comptable sont également problématiques en raison des montants importants de goodwill que les deux sociétés portent dans leurs bilans.

Perspectives de croissance

Le facteur le plus important dans le choix entre ces deux actions est sans doute leurs perspectives de croissance. Cependant, c’est aussi le domaine qui est le plus difficile à évaluer.

Il ne fait aucun doute qu’AMC devrait rebondir en 2021 et au-delà. Le stock pourrait même avoir un énorme catalyseur sur le chemin si les studios jettent l’éponge sur leurs efforts pour lancer des films sur les services de streaming en faveur de ne montrer que de nouveaux films dans les salles.

Tilray pourrait encore faire face à des défis importants sur le marché canadien du cannabis cette année avec la pression sur les prix. D’autre part, la levée des restrictions pandémiques pourrait ouvrir la voie à une croissance plus forte des ventes des produits à base de cannabis de la société au Canada et en Europe ainsi que de ses produits à base de chanvre aux États-Unis.

Que pensent les analystes des perspectives de croissance de chacune de ces sociétés ? L’avantage est clairement dans le camp de Tilray. Les analystes prévoient une croissance annuelle moyenne des bénéfices de près de 50% pour Tilray, tandis qu’ils s’attendent à une détérioration des résultats pour AMC après l’année prochaine.

Meilleur stock de mèmes?

Mon point de vue est qu’AMC pourrait continuer à être le plus grand gagnant en 2021. À long terme, cependant, je pense que les opportunités pour Tilray seront probablement meilleures.

En particulier, je m’attends à ce que le marché américain du cannabis s’ouvre aux entreprises canadiennes dans un avenir pas si lointain. Ce sera une formidable opportunité pour Tilray.

L’entreprise exploite déjà Manitoba Harvest, le plus grand fabricant d’aliments à base de chanvre avec des ventes importantes aux États-Unis. Il dirige également Sweetwater Brewing, un fabricant de bière axé sur les marques de cannabis lifestyle. Tilray prévoit que ces entreprises lui donneront une plate-forme solide pour le marché américain du cannabis.

Bien que je donne le feu vert à Tilray sur le long terme, je pense qu’il existe d’autres actions qui offrent de meilleures propositions risque-rendement que Tilray ou AMC. Ces actions ne sont peut-être pas des mèmes Internet, mais elles ont des positions financières solides, des valorisations attrayantes et d’excellentes perspectives de croissance à long terme.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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