24 juillet 2021

Meme Stocks – Ne vous laissez pas berner à nouveau

Par admin2020

Les actions de mèmes peuvent sembler un peu hors sujet pour la plupart des PDG, mais je pense qu’elles sont importantes lorsqu’elles sont vues dans un contexte culturel plus large. Les PDG sont des leaders qui façonnent l’avenir de notre culture économique. D’autres se tournent vers les PDG pour les aider à comprendre les problèmes de notre époque. Les actions meme sont en fait un problème culturel et il est important que les PDG comprennent le problème et prennent position.

Bien que « meme stock » soit un nouveau terme, le phénomène d’un groupe d’investisseurs diffusant des histoires pour faire évoluer le prix d’une action existe depuis au moins cent ans maintenant. Cela s’appelait un “bull raid” quand les commerçants l’ont fait dans les années 1920.

De plus, les mèmes ont toujours fait partie de l’investissement. Le dictionnaire anglais d’Oxford définit un mème comme “un élément d’une culture ou d’un système de comportement qui peut être considéré comme transmis d’un individu à un autre par des moyens non génétiques, en particulier l’imitation”. Quiconque est présent sur les marchés depuis plus de quelques mois reconnaîtra le pouvoir de « l’imitation » sur les marchés.

Alors, est-ce que quelque chose de vraiment différent cette fois-ci autre que l’existence de Reddit et les échanges libres de Robinhood ? Ce n’est pas tant que les « stocks de mèmes » sont un phénomène nouveau, mais plutôt une question de degrés. En d’autres termes, combien de meme est trop meme ? Plus important encore, qui bénéficiera en fin de compte (c’est-à-dire gagner du pouvoir) d’un marché davantage axé sur les mèmes ?

Pour répondre à cette question, regardons comment nous en sommes arrivés là.

Considérez le mélange d’ingrédients de sorcières suivant que nous avons tous expérimenté au cours de l’année écoulée :

  • Un électorat polarisé avec des plateformes en ligne pour exprimer son désaccord et son mécontentement toute la journée et toute la nuit ;
  • Une élection controversée ;
  • Une pandémie mondiale qui isole les gens à la maison ;
  • Une Réserve fédérale imprimant furieusement de l’argent ;
  • Un projet de loi de relance injectant des centaines de milliards de dollars de plus dans l’économie ;
  • Un cycle d’actualités de 24 heures ; et
  • Une nouvelle plateforme de trading en ligne, Robinhood, qui « démocratise » les marchés en proposant des transactions gratuites aux investisseurs particuliers

Faut-il s’étonner que ce mélange toxique ait donné lieu à des stocks de mèmes et au genre de chaos que nous observons sur les marchés actuels ? 2020 est le genre d’année sur laquelle ils écrivent des livres et consacrent des chapitres entiers aux livres d’histoire financière.

Les personnes isolées à la maison avec un peu d’argent supplémentaire ont désormais un moyen de commencer à investir. Ils voient toute la richesse qui s’accumule en bourse, et ils veulent y entrer. En même temps, ils sont furieux contre l’élite de Wall Street car ils les ont vus devenir milliardaires, alors que leurs propres salaires ont stagné ou, pire encore. , ils ont perdu leur emploi.

Ces personnes ne se tournent pas vers l’établissement pour obtenir des conseils ou pour apprendre à investir. Ils vont l’un à l’autre dans communautés sur les réseaux sociaux. Ils s’enflamment avec une fureur anti-establishment.

Ils commencent à acheter de la crypto et d’autres actions recommandées par leurs “amis” et beaucoup commencent à voir des rendements sur le marché haussier post-avril 2020. C’est facile, et ils pensent qu’ils sont sur quelque chose – après tout, investir n’est pas si difficile.

Le monde en dehors de leur fenêtre est en difficulté, mais le marché boursier monte en flèche. Wall Street est dans un monde complètement différent de Main Street. L’isolement s’éternise. Il y a plus de mécontentement et plus d’agitation dans les communautés en ligne. Ils voient qu’ensemble, ils peuvent réellement faire bouger les marchés. Il est temps de s’en tenir à « l’homme ». Le la compression est activée.

C’est dans ce fatras de frustrations refoulées qu’aujourd’hui le stock de meme est né. La frustration dont sont issus les stocks de mèmes, bien que malavisée, n’est pas sans justification. Les actions meme sont les émeutes du Capitole de Wall Street. Et comme les émeutes du Capitole, j’ai peur que les fâchés et les frustrés soient ceux qui en subissent les pires conséquences.

Pourquoi sont-ils en colère et frustrés ? Parce qu’ils se sentent privés de leurs droits – et ils ont raison. Les jeunes passent beaucoup de temps en ligne. Ils sont les plus investis dans l’avenir en ligne et pourtant, la vie en ligne d’aujourd’hui n’est pas ce qu’elle semble être.

Ce que la plupart des gens ne comprennent pas encore pleinement à propos de nos vies en ligne, c’est que les chemins que nous empruntons et les mouvements que nous faisons en ligne ne sont pas nécessairement autodirigés. Internet donne l’impression d’être « gratuit et ouvert », mais il n’en est plus vraiment ainsi depuis ce jour fatidique où Google a décidé de monétiser ses incroyables capacités de moteur de recherche avec la publicité en ligne.

La date précise était 23 octobre 2000 – le lancement de Google AdWords. je l’appelle le jour où Internet est mort. C’est le jour où pratiquement tout ce que nous faisons en ligne est devenu du fourrage pour Google pour rediriger subtilement (et pas si subtilement) notre attention vers les objectifs des clients réels de Google – leurs annonceurs. C’est le jour où nous, les utilisateurs – nous les internautes – sommes devenus le produit plutôt que le client.

Facebook a choisi cette même voie pour monétiser ses « effets de réseau ». Si vous n’avez pas vu Le dilemme social sur Netflix, cela vaut la peine d’entendre le responsable de la monétisation de Facebook dire ouvertement que Facebook avait l’envie de Google et a suivi l’exemple de Google pour faire du profit grâce à la publicité. Il dit également qu’il ne permet pas à ses propres enfants d’avoir un accès Internet illimité aujourd’hui.

« Sobering » est un mot qui vient à l’esprit mais qui ne semble guère rendre justice à la situation.

Avance rapide jusqu’à aujourd’hui et considérez l’ascension fulgurante de Robinhood sur la scène des courtiers. Robinhood a introduit le modèle commercial de l’utilisateur en tant que produit dans le monde de l’investissement de détail. Les clients de Robinhood ne sont pas ses utilisateurs. Ses clients sont les teneurs de marché de gros comme Citadel Securities.

Au 1T21, Robinhood a gagné 420 millions de dollars sur les transactions de ses utilisateurs, mais ces frais n’ont pas été payés par les utilisateurs eux-mêmes. Ils ont été payés à Robinhood par les teneurs de marché. Et cela représentait plus de 75 % des revenus de Robinhood au 1T21.

Il ne faut pas beaucoup d’imagination pour considérer comment cette relation de revenus entre Robinhood et ses clients teneurs de marché pourrait conduire à des conflits d’intérêts entre Robinhood et ses utilisateurs.

Prenez la frénésie GameStop du 1T21. Il est facile de voir que c’était la tempête de profits parfaite pour Robinhood et ses partenaires teneurs de marché. Robinhood ne nous dira pas si ses utilisateurs ont ou non gagné de l’argent sur GameStop au 1T21. Je ne suis pas surpris.

C’est dans ce contexte qu’il faut comprendre les phénomènes de stock de mèmes. Les stocks de mèmes ont peut-être bien commencé à partir de sentiments sincères et légitimes de privation du droit de vote et d’un désir de réparer les torts du passé. Malheureusement, cette révolution doit être remise en question par le fait qu’elle est généreusement monétisée par des gens comme Robinhood et leurs bailleurs de fonds de capital-risque.

Comme tout le reste, les stocks de mèmes, créés dans une communauté d’utilisateurs, sont rapidement devenus un instrument pour les plateformes comme Robinhood et les médias à profit, le tout au détriment de la communauté d’investisseurs de détail qui a popularisé le concept. Ce qui a commencé comme un instrument de révolution est en train de mettre les révolutionnaires en faillite.

Les actions de meme ne sont pas meilleures que les machines à sous. Ils jouent dans le même comportements addictifs qui font que les gens jouent aux machines à sous – surcharge de dopamine. Est-ce l’avenir que nous voulons – de plus en plus d’entreprises utilisent des données pour manipuler les gens afin qu’ils achètent des choses qui ne sont pas dans leur meilleur intérêt ?

Comment cela se passe-t-il pour le petit gars? Les investisseurs qui sont au bon endroit au bon moment investiront, faire un tas d’argent, vendez et devenez des « exemples brillants » de la façon dont les actions mèmes sont le ticket du petit gars pour les grandes ligues. Mais presque tout le monde va perdre. Certains vont perdre beaucoup – beaucoup l’ont déjà fait. Et très vite, ces investisseurs vont soit manquer d’argent et/ou déchanter.

Mon espoir est que ceux qui manquent d’argent et deviennent inévitablement désenchantés n’abandonnent pas l’investissement en bourse – qu’ils soient poussés à commencer à se poser des questions comme, comment les milliardaires de Wall Street ont-ils fait tout cet argent ? La réponse n’est pas les actions meme.

Ce n’est pas un grand secret. Tout le monde peut apprendre à investir comme les pros et commencer le processus de création de richesse. Si suffisamment d’investisseurs particuliers commencent à investir leur propre argent sur les marchés et le font judicieusement, les investisseurs particuliers peuvent absolument remodeler les marchés.

En fait, il n’y a jamais eu de moment plus important pour les investisseurs individuels d’avoir des croyances et des principes et d’utiliser ces croyances et ces principes pour façonner les marchés – c’est exactement ce dont les marchés ont besoin en ce moment. Mais ils ne peuvent pas le faire s’ils épuisent leurs stocks de mèmes.

J’espère également que les dirigeants prendront du recul et commenceront à remettre en question la voie que nous suivons avec l’économie en ligne basée sur l’utilisateur en tant que produit. Des conversations conséquentes se déroulent partout sur des sujets tels que la législation antitrust des grandes technologies, la confidentialité en ligne, la portabilité des données et la finance décentralisée.

Il est temps pour les PDG et tous les dirigeants – les parents et les enseignants en particulier – de passer un peu de temps à approfondir ces questions, d’avoir des conversations et de prendre position. Notre avenir même est en jeu.


Écrit par le Dr Richard M. Smith.

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