13 octobre 2021

Mes 3 plus grandes prévisions boursières pour octobre

Par admin2020

Octobre s’annonce comme un mois important pour l’orientation du marché boursier vers 2022. Il se passe beaucoup de choses, y compris des avertissements potentiels sur les bénéfices dus aux difficultés de la chaîne d’approvisionnement et à la hausse des prix des matières premières au cours du trimestre. Pendant ce temps, les mineurs ont récemment été vendus en raison de la baisse des prix des matières premières en raison des craintes concernant le marché immobilier chinois. C’est une image déroutante, alors essayons de simplifier les choses en examinant trois choses à prévoir ce mois-ci.

De nombreuses entreprises industrielles donneront des prévisions annuelles décevantes

Je suis assez confiant sur celui-ci. Ce n’est un secret pour personne que les entreprises manufacturières ont été confrontées à un environnement complexe au troisième trimestre. Si ce n’était pas la hausse des prix des matières premières, ce sont les difficultés de la chaîne d’approvisionnement qui ont freiné la production.

Un signe disant

Source de l’image : Getty Images.

En effet, FedEx (NYSE : FDX) a récemment publié ses résultats du premier trimestre 2022 et a mis en garde contre les pénuries de main-d’œuvre laissant ses hubs fonctionner à faible capacité. Géant industriel 3M (NYSE : MMM) la direction met en garde contre l’inflation dépassant sa capacité à augmenter ses prix. Entreprise de peinture Sherwin-Williams (NYSE : SHW) a déjà abaissé ses prévisions pour l’ensemble de l’année dans un contexte de hausse des coûts et de pénurie de matières premières.

Ces dynamiques sont illustrées dans le graphique suivant de l’Institute of Supply Management (ISM). La bonne chose est que les nouvelles commandes restent élevées (une lecture au-dessus de 52,8 indique une expansion des commandes). Cependant, les prix payés sont très élevés (une lecture supérieure à 52,7 est considérée comme inflationniste) et les livraisons des fournisseurs sont faibles (une lecture supérieure à 50 indique des livraisons plus lentes) car les fabricants continuent de lutter pour fournir des produits clés. Enfin, les stocks très bas des clients indiquent à quel point les fabricants ont eu du mal à répondre à la demande des clients.

Graphique de l'indice des stocks des clients industriels de l'ISM aux États-Unis

Données par YCharts

Dans cet environnement, ne soyez pas surpris d’entendre la direction parler de coûts croissants, de difficultés à obtenir des produits et de clients commençant à reporter la production parce qu’ils manquent de produits vitaux. En tant que tel, la prochaine saison des résultats pourrait voir beaucoup de perspectives négatives à court terme et parler de problèmes s’étendant jusqu’en 2022.

Opportunités d’achat

Compte tenu du potentiel de certains chocs défavorables sur les bénéfices et les prévisions, il est probable que des opportunités d’achat se présenteront, en particulier si Wall Street se concentre trop sur les vents contraires à court terme. Il y a plusieurs raisons à cela.

Premièrement, comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, la demande finale (mesurée par les nouvelles commandes) reste forte. Les entreprises ont des difficultés à livrer les commandes des clients ; ce n’est pas que les commandes tombent d’une falaise. En tant que tel, il est tout à fait possible que les revenus soient repoussés jusqu’en 2022.

Deuxièmement, il existe déjà des preuves que les prix de certaines matières premières se modèrent. Par exemple, la crise de la société immobilière chinoise très endettée Groupe Evergrande en Chine (OTC:EGRN.Y) a envoyé des ondulations sur les marchés des matières premières et a fait chuter le minerai de fer (principalement utilisé pour la production d’acier). La raison en est que le marché chinois de la construction est souvent le facteur déterminant de la demande d’acier et, en fin de compte, de la demande de minerai de fer.

Une gomme effaçant le mot dette.

Les sociétés immobilières en Chine ont du mal à rembourser leur dette. Source de l’image : Getty Images.

Le marché immobilier chinois continuera d’être un problème

Malheureusement, les problèmes bien documentés à Evergrande ne semblent pas être isolés. Un autre promoteur immobilier important en Chine, Fantasia, a récemment manqué un délai de paiement de sa dette. Les agences de notation se sont précipitées pour abaisser la note de la dette de Fantasia.

Les problèmes de dette avec les sociétés immobilières chinoises sont encore plus préoccupants, étant donné que le marché ralentit en 2021. Le graphique ci-dessous montre les ventes séquentielles d’un mois à l’autre dans l’immobilier résidentiel. Les chiffres de juin, juillet et août étaient nettement plus faibles qu’en 2019.

Un autre sujet de préoccupation est que septembre voit généralement un retour à une croissance séquentielle, mais dans un communiqué à la mi-septembre, la direction d’Evergrande a déclaré : « Le mois de septembre est généralement celui où les sociétés immobilières en Chine enregistrent des ventes de contrats plus élevées », puis « Le La société s’attend à une baisse continue significative des ventes de contrats en septembre.” Il n’est pas clair s’il s’agit d’un problème d’Evergrande ou non, mais c’est un signe inquiétant de la part de l’un des plus grands développeurs du pays.

Tableau des ventes de bâtiments résidentiels commercialisés en Chine.

Source des données : Bureau national des statistiques de Chine, analyse de l’auteur. MoM est mois après mois.

L’impact d’un ralentissement du marché immobilier en Chine sur l’économie mondiale est loin d’être clair. Néanmoins, pour l’instant, il est logique d’être prudent sur les actions fortement exposées au marché immobilier chinois, telles que chenille ou Otis.

Se préparer à un mois difficile

En résumé, je pense qu’octobre sera un mois volatil, avec des avertissements sur les bénéfices et des prévisions à court terme faibles créant des chocs. Cependant, il est également probable que de nombreux investisseurs adopteront une vision à plus long terme et chercheront à tirer parti des préoccupations à court terme. Pendant ce temps, le marché immobilier chinois restera un élément important de la surveillance.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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