19 juin 2021

Mieux acheter : Zoom Video ou le Nasdaq 100 entier ?

Par admin2020

Zoom sur les communications vidéo (NASDAQ : ZM) était l’un des chouchous de la bourse pandémique. Les gens avaient besoin de solutions de communication à distance fiables pour le travail et les fonctions sociales, et Zoom s’est mobilisé pour combler ce vide avec des services de vidéoconférence sécurisés.

Il est évident que les investisseurs sont devenus optimistes à propos de l’entreprise, mais l’action a connu une course folle au cours des 18 derniers mois. Avant de vous engager dans une action potentiellement volatile, vous pouvez envisager d’acheter un fonds indiciel avec un potentiel de croissance relativement élevé, comme le Nasdaq 100.

Jetons un coup d’œil aux deux et voyons quel pourrait être le meilleur achat pour le moment.

Une personne dans un bureau discutant par vidéo avec plusieurs autres personnes.

Source de l’image : Getty Images

Zoom a été une montagne russe

Les effets négatifs de la pandémie ont entraîné une véritable tragédie pour les gens du monde entier, mais certaines entreprises ont en fait réussi à bien faire en raison des changements que la pandémie a imposés à la société. Les fournisseurs de logiciels de vidéoconférence, par exemple, sont devenus un outil essentiel pour surmonter les obstacles logistiques de la distanciation sociale.

En conséquence, l’action Zoom Video a attiré une tonne d’attention et son prix a bondi tout au long de 2020 et jusqu’en 2021. Alors que les efforts pour vaincre la pandémie commençaient à porter leurs fruits et que les gens s’attaquaient à la pandémie, l’évaluation gonflée de plusieurs actions technologiques — y compris Zoom – a commencé à sembler un peu trop agressif. Cela a amené les investisseurs à déplacer des capitaux vers d’autres actions qui avaient été battues au cours de l’année écoulée, et cela a fait baisser considérablement le prix de Zoom.

Graphique du niveau de rendement total ZM

Niveau de rendement total ZM données par YCharts

Le cours de l’action Zoom est toujours en hausse d’environ 54% au cours des 12 derniers mois et dépasse toujours le Nasdaq 100 et le S&P 500. C’est une année solide. Cependant, 2021 a été moins aimable avec les actionnaires jusqu’à présent. L’action du service de chat vidéo a augmenté d’environ 10,6%, en retard sur le rendement du S&P de 12,4%.

Zoom est une action de croissance classique qui subit plus de volatilité que les principaux indices. Il y a des avantages et des inconvénients à un tel investissement, et vous devez vous assurer de considérer les compromis avant d’ajouter cette action à votre portefeuille.

Ce qui est génial avec Zoom

Zoom a enthousiasmé les investisseurs au cours de la dernière année tout en produisant des résultats financiers impressionnants. Les gens ont eu besoin de visioconférence à un degré sans précédent, et cela a entraîné une croissance phénoménale. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 191% d’une année sur l’autre au cours du dernier trimestre. Zoom étend également sa présence dans les grands comptes. Il compte désormais 2 000 comptes qui rapportent au moins 100 000 $ de revenus par an. C’est presque le triple du nombre d’il y a un an. Il a également signalé une augmentation de 87 % du nombre de clients comptant 10 employés ou plus. On compte désormais 500 000 de ces clients sur sa plateforme.

Zoom a bâti une marque forte dans un secteur en croissance. L’entreprise augmente également sa part de marché auprès des grandes entreprises clientes, qui ont tendance à avoir des coûts de commutation plus élevés et de meilleurs taux de rétention.

Ce qui n’est pas si génial avec Zoom

Cependant, le zoom n’est pas sans inconvénients. Le fossé économique de la société est étroit, voire inexistant, de l’avis de nombreux analystes. Ses concurrents directs comprennent Microsoft et Alphabet, ce qui est toujours inquiétant. Il est également juste de s’attendre à ce que de plus petits perturbateurs rejoignent l’industrie avec des améliorations sur les produits offerts par les leaders du marché en place. La concurrence est donc un risque majeur à long terme qui ne disparaîtra pas.

Il est juste de supposer que le travail à domicile a reçu une bosse permanente. L’investissement dans la technologie requise, ainsi que la normalisation des pratiques de travail à distance, signifie probablement que l’économie ne reviendra jamais aux normes d’avant la pandémie. Cependant, de nombreuses entreprises sont de plus en plus désireuses de retourner dans leurs bureaux et de faire collaborer à nouveau leurs employés en personne. En conséquence, Zoom pourrait faire face à une demande plus faible au cours des deux prochaines années, et il sera presque impossible de reproduire la croissance réalisée au cours des 18 derniers mois.

Même si les fondamentaux de Zoom continuent d’impressionner, il s’agit toujours d’un titre très volatil avec une valorisation agressive. Son ratio P/E à terme est supérieur à 80, son ratio valeur d’entreprise/EBITDA est supérieur à 100 et il se négocie à près de 25 fois sa valeur comptable. En bref, beaucoup de croissance future réussie est déjà supposée dans le prix de l’action. Si quelques trimestres de mauvais résultats commencent à compromettre ce récit, il a encore beaucoup de chemin à parcourir.

La valorisation agressive expose également le titre aux risques liés à la politique monétaire. Lorsque la Réserve fédérale augmentera les taux d’intérêt, cela entraînera probablement une certaine volatilité sur le marché boursier. Les actions sont susceptibles de subir un bref marché baissier lorsque les taux d’intérêt augmentent, alors que les capitaux se déplacent vers d’autres classes d’actifs. Les inquiétudes concernant l’inflation et les bavardages parmi les économistes suggèrent que la Fed sera obligée de réduire les mesures de relance monétaire dès la fin de 2021, donc Zoom pourrait avoir une période difficile devant elle, quels que soient ses résultats financiers.

Zoom contre le Nasdaq

Le Nasdaq 100 est fortement orienté vers la technologie à grande capitalisation, il partage donc en fait certaines des caractéristiques de Zoom. L’indice a été un peu plus volatil que le marché dans son ensemble, et ses principaux composants avec des valorisations élevées sont également fortement influencés par les préoccupations de politique monétaire. Cependant, le Nasdaq fournit une version plus diluée et moins agressive de ces traits.

le Fiducie Invesco QQQ (NASDAQ : QQQ) est l’ETF le plus populaire qui suit le Nasdaq 100. Le fonds a un rapport P/E suiveur de 39 et un cours/valeur comptable juste au-dessus de huit, de sorte que sa valorisation n’est pas aussi extrême que celle de Zoom.

Zoom offre finalement plus de potentiel que n’importe quel indice majeur, mais il comporte beaucoup plus de risques. Cela inclut une volatilité plus élevée ainsi qu’un risque spécifique à l’entreprise qui pourrait se matérialiser si Zoom se débat avec un paysage concurrentiel en évolution. C’est le compromis typique entre la diversification du portefeuille et la concentration en actions individuelles.

La grande majorité des gens ont intérêt à posséder l’ensemble du Nasdaq 100, bien que Zoom puisse être un excellent investissement à haut rendement si vos bases sont couvertes ailleurs dans le portefeuille. Dans ce cas, il existe de graves risques à long terme inhérents au stock qui sont trop importants pour être ignorés. Il n’y a aucun problème à investir dans Zoom si vous aimez l’entreprise, mais ce n’est pas le type d’action que vous souhaitez posséder sans avoir des positions diversifiées pour l’équilibrer.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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