12 août 2021

N’attendez pas un krach boursier pour acheter cette action de croissance

Par admin2020

En 1996, le président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, a prononcé un discours mettant en garde contre l’exubérance irrationnelle du marché boursier. Au cours des trois prochaines années et demie, le Nasdaq grimperait de près de 300 %. Essayer de chronométrer le marché boursier pourrait être le moyen le plus difficile – et le moins efficace – d’investir.

Une approche d’investissement qui peut sembler trop simple consiste à acheter les entreprises les plus performantes et à leur ajouter de l’argent au fil du temps. C’est particulièrement vrai si l’entreprise perturbe les acteurs historiques sur un marché massif. Malgré un cours boursier qui ne cesse d’augmenter, Parvenu Avoirs (NASDAQ : UPST) offre aux investisseurs cette rare opportunité. Et attendre le bon moment pour acheter des actions pourrait remettre en cause ce qui fonctionne déjà.

Une personne assise à un bureau regarde un graphique boursier et réfléchit.

Source de l’image : Getty Images.

Opportunité pratiquement illimitée

Upstart a développé un modèle utilisant l’apprentissage automatique pour évaluer les risques. Ses partenaires bancaires utilisent ce modèle pour prendre de meilleures décisions de prêt, principalement pour les prêts personnels. Jusqu’à présent, cela profite à tout le monde. Dans une étude du Consumer Financial Protection Bureau, le modèle de l’entreprise a conduit à l’approbation de 27% d’emprunteurs supplémentaires avec un taux d’intérêt moyen inférieur de 16%. Cela facilite également une meilleure expérience client en automatisant les décisions. L’entreprise vise désormais des marchés plus vastes.

Au premier trimestre, elle a acquis Prodigy Software – une société qui aide les concessionnaires automobiles à faire la transition de leurs activités en ligne – et a répertorié les prêts automobiles, les cartes de crédit et les prêts hypothécaires comme applications potentielles de sa technologie. Ce sont des marchés beaucoup plus vastes, et il faudra des années pour obtenir une pénétration.

Marché des prêts Taille
Prêts personnels 92 milliards de dollars
Prêts auto 626 milliards de dollars
Cartes de crédit 258 milliards de dollars
Prêts immobiliers 3,4 billions de dollars

Source des données : Upstart Holdings.

C’est un exemple parfait de la raison pour laquelle les investissements qui changent la vie prennent généralement des années, voire des décennies. Pour la plupart, plus vous vous attendez à ce qu’un excellent investissement soit rentable, plus vous aurez besoin de chance.

Croissance galopante

Jusqu’à présent, la direction fait ses preuves dans le secteur des prêts personnels et donne toutes les indications qu’elle peut répéter les performances des prêts automobiles. Il grandit si vite, il semble que la direction ne peut pas suivre. La société a publié trois trimestres jusqu’à présent – ​​à commencer par sa sortie pour l’année 2020 en mars – et a à chaque fois relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2021. Il a levé le nombre de 50% en cinq mois.

Wall Street a également du mal à rattraper son retard. Le titre a maintenant grimpé de 480% depuis le premier appel public à l’épargne. Si vous pensez que les gains sont derrière, considérez qu’Upstart a toujours une capitalisation boursière de seulement 13,2 milliards de dollars.

Graphique UPST

UPST données par YCharts

Les analystes auront d’autres mises à jour à faire après les résultats du deuxième trimestre de la société cette semaine. Upstart a généré un chiffre d’affaires de 194 millions de dollars – une croissance de plus de 1 000 % d’une année sur l’autre – et a guidé le chiffre d’affaires pour l’année entière à 750 millions de dollars. Selon Yahoo! Finance, l’estimation actuelle la plus élevée des analystes pour les revenus de 2021 est de 605 millions de dollars.

Ne prenez pas de risque comme un capital-risqueur

Quand le PDG Dave Girouard est parti Alphabetde Google pour cofonder Upstart en 2012 (il a également été chef de produit chez Pomme à l’époque de Steve Jobs), il ne pouvait pas savoir qu’il lui faudrait près d’une décennie pour mettre son entreprise sur le marché public. Lorsque l’entreprise a été créée, il s’agissait d’une idée de financement participatif dans laquelle les individus échangeaient une partie des revenus futurs en échange d’argent d’avance. C’était populaire mais pas à l’échelle. Avec six mois de liquidités restantes, lui et ses co-fondateurs se sont tournés vers un produit de prêt direct. Cette idée a décollé.

Les capital-risqueurs doivent financer de nombreuses idées et espérer que quelques-unes d’entre elles réussissent. Souvent, cela signifie devenir public. En tant qu’investisseurs de détail, nous devons faire preuve d’un peu plus de discernement quant à la façon dont nous définissons le succès. La croissance de l’entreprise – et, en fin de compte, du cours de l’action – est le meilleur moyen de garder le score. Avoir accès aux états financiers et aux mises à jour trimestrielles signifie que nous avons beaucoup plus d’informations sur la viabilité de l’entreprise que ces investisseurs à un stade précoce. Cela se traduit en fait par beaucoup moins de risques. C’est pourquoi il n’y a aucune raison de le compliquer à l’excès.

Upstart est une entreprise rentable en croissance rapide qui se développe sur son deuxième marché de crédit. Son opportunité globale est d’environ 6 000 fois son chiffre d’affaires actuel. Et l’entreprise – qui utilise l’intelligence artificielle (IA) pour se différencier – est dirigée par quelqu’un qui a passé huit ans en tant que cadre dans l’entreprise avec certains des praticiens de l’IA les plus accomplis au monde. Si votre horizon de placement est d’au moins trois à cinq ans, ne vous surpassez pas. Et n’attendez pas un krach boursier que personne ne peut prévoir.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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