24 avril 2021

Obtenez simplement un remboursement d’impôt? Considérez ces 3 entreprises aérospatiales

Par admin2020

Ah, les remboursements d’impôts. Un signe rafraîchissant que vous avez payé plus que ce que vous deviez au gouvernement. Bien qu’il ne s’agisse pas nécessairement de «l’argent gratuit», un remboursement d’impôt inattendu peut fournir le carburant nécessaire pour propulser votre portefeuille vers de nouveaux sommets. Qu’il s’agisse de titres de croissance ou de dividendes, investir votre remboursement d’impôt en bourse pourrait être une sage décision pour générer de la richesse à long terme.

Sur ce, nous avons demandé à certains de nos contributeurs quelles entreprises aérospatiales ils pensaient être de bons achats maintenant. Ils ont choisi AAR Corp. (NYSE:AIR), Technologies Raytheon (NYSE: RTX), et Vierge Galactique (NYSE: SPCE).

Une paire de lunettes, un remboursement d'impôt et des billets de cent dollars en plus d'une déclaration de revenus.

Source de l’image: Getty Images.

On va là-bas dans le bleu sauvage

Scott Levine (AAR Corp): Peut-être est-ce votre intérêt pour Ingenuity, l’hélicoptère de la NASA prenant son envol dans le ciel martien, ou peut-être est-ce votre conviction que les actions affiliées à l’air sont sur le point d’apparaître et que les passagers aériens deviennent plus à l’aise pour voyager en avion pendant la pandémie mondiale. Quelle que soit votre motivation, ramasser des actions d’un stock aérospatial semble être une chose intelligente à faire avec des dollars de remboursement d’impôt qui brûlent un trou dans votre poche.

Fournissant des services liés à l’aviation aux clients privés et gouvernementaux du monde entier, AAR est un nom de premier plan dans l’industrie aérospatiale. Cela a été une course folle pour la société et ses actionnaires car le COVID-19 a secoué l’industrie aéronautique. Alors que le stock a chuté de plus de 79% l’an dernier du 1er janvier au 18 mars, il a par la suite grimpé en flèche, grimpant de 148% au cours de la dernière année.

Carte AIR

AIR données par YCharts

Et les turbulences auxquelles est confronté l’AAR semblent s’atténuer encore plus. Lors de la récente conférence téléphonique de la société au troisième trimestre 2021, la direction a indiqué qu’elle constatait une vigueur continue dans ses activités gouvernementales. Sean Gillen, directeur financier de la société, a déclaré: “Comme vous l’avez vu à partir des chiffres, les activités du gouvernement sont restées très solides tout au long de cette période. Nous avons enregistré trois trimestres consécutifs de croissance d’année en année dans les affaires du gouvernement. , et nous restons très encouragés par le pipeline d’opportunités que nous y voyons. “

L’optimisme de la direction semble être davantage corroboré par la récente expansion des marges de la société. Au T3 2021, par exemple, AAR a déclaré une marge brute ajustée (hors argent reçu de la loi CARES) de 16,1%, contre 13,9% au deuxième trimestre; de même, la marge opérationnelle ajustée de la société a progressé séquentiellement de 4% à 5%.

En ce qui concerne la santé financière, les investisseurs constateront que l’entreprise est en bonne santé. Avec un ratio dette nette / EBITDA de 2,4, AAR ne compte pas trop sur l’effet de levier pour résister au ralentissement actuel de l’industrie. De plus, la société a terminé son dernier trimestre avec un ratio actuel de 3,8, illustrant en outre que sa situation financière solide – à savoir sa capacité à rembourser sa dette – devrait atténuer les craintes des investisseurs selon lesquelles la société ne peut pas résister aux vents contraires. orienté vers.

Aujourd’hui, en particulier, semble être le moment idéal pour monter à bord avec un investissement dans AAR. L’action change actuellement de mains à environ 25 fois le flux de trésorerie d’exploitation – une forte décote par rapport à son multiple moyen sur cinq ans de 61.

Technologies Raytheon

Lee Samaha (Technologies Raytheon): Une action intrigante, Raytheon Technologies offre aux investisseurs de l’aérospatiale une combinaison de protection contre les baisses avec ses activités de défense et de promesse à la hausse de ses entreprises commerciales axées sur l’aérospatiale.

De plus, les activités de défense de Raytheon (renseignement, cybersécurité, missiles, systèmes de défense intégrés) sont dans des domaines favorablement disposés aux budgets mondiaux de la défense. Même si les budgets militaires sont susceptibles d’être limités à la suite du stress sur les finances publiques créé par la pandémie, les activités de défense de Raytheon devraient continuer à bien se porter.

En ce qui concerne le secteur de l’aérospatiale commerciale (moteurs d’avions Pratt & Whitney et systèmes d’avionique, de production d’énergie et de propulsion de Collins Aerospace), Raytheon est également très bien placé. Le marché de l’aviation commerciale est déjà en train de se redresser et Pratt & Whitney dispose de moteurs hérités avec des produits de rechange lucratifs. Ses turbosoufflantes à engrenages (une option sur le Airbus A320 NEO) générera des revenus sur le marché secondaire à long terme sur l’avion à fuselage étroit le plus populaire.

Le PDG Greg Hayes estime que les flux de trésorerie disponibles de Raytheon “continueront de croître au cours des prochaines années pour revenir aux 8 à 9 milliards de dollars que nous avions prévus” au moment de la fusion de Raytheon Company et des activités aérospatiales de United Technologies.

S’il a raison, Raytheon négociera 13,2 fois à 14,9 fois son flux de trésorerie disponible dans quelques années. Ce serait une excellente valeur pour une entreprise avec une position aussi forte sur le marché mondial de l’aérospatiale.

Du chéri au chien

Daniel Foelber (Virgin Galactic): Ce qui était autrefois un chéri de Wall Street est devenu un chien. Entrez Virgin Galactic, qui a vu à la fois le fondateur Richard Branson et Cathie Wood, la PDG d’ARK Invest, décharger certaines de leurs positions au cours de la semaine dernière. De son sommet le 11 février, Virgin Galactic est maintenant en baisse de 63%.

Graphique SPCE

SPCE données par YCharts

La principale raison pour laquelle Virgin Galactic s’effondre est due aux retards. Lancé en 2016, le VSS Unity SpaceShip II de la société a le potentiel d’ouvrir la porte à l’industrie du tourisme spatial commercial. Après avoir franchi Mach 3 en février 2019, l’engin a subi une série de modifications et de vols planés. Avant d’amener les clients dans l’espace, il doit passer une série de tests en vol et de rapports de vérification de la FAA.

Virgin Galactic avait l’intention de lancer le premier de trois vols d’essai en décembre 2020, mais il a été retardé en raison d’interférences électromagnétiques (EMI). Après un autre retard en février, le test est désormais programmé pour mai, avec six mois de retard. Si tout se passe comme prévu, les deuxième et troisième vols d’essai devraient avoir lieu cet été. Le troisième vol présentera Branson et démontrera l’expérience client dans l’espace. Ensuite, après une «période combinée d’analyse et de rénovation» de quatre mois, Unity devrait commencer à transporter des passagers dans l’espace au début de 2022.

Même à son prix réduit, Virgin Galactic est toujours une entreprise de 5,5 milliards de dollars. Et avec seulement 238000 dollars de revenus en 2020 et une perte de 273 millions de dollars, cette évaluation n’a aucun sens à première vue. Pour justifier son prix, Virgin Galactic doit attirer les clients dans l’espace et commencer à gagner de l’argent.

S’il est facile de critiquer l’entreprise pour ses retards, il convient également de mentionner qu’il s’agit d’une industrie complètement nouvelle. Virgin Galactic essaie littéralement d’accomplir quelque chose qui n’a jamais été fait auparavant. Avec des coûts initiaux élevés et sans les avantages d’échelle, il est peu probable que l’entreprise concrétise sa vision pendant plusieurs années. Son chemin vers la rentabilité pourrait prendre plus d’une décennie. Mais avec un avantage de premier arrivé dans un secteur passionnant, cela semble être un investissement de croissance intéressant. Les barrières à l’entrée sont élevées et le prix du stock a baissé. Cependant, les investisseurs doivent prêter une attention particulière au vol d’essai de mai et à d’autres objectifs pour garantir que Virgin Galactic puisse respecter le calendrier. Les promesses non tenues et les pertes de plusieurs millions de dollars ne vont pas loin, surtout si des initiés vendent les actions.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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