22 juillet 2021

Opinion : Cette combinaison de graphiques est haussière pour le marché boursier

Par admin2020

L’indice S&P 500 s’est fortement replié pour la deuxième fois ce mois-ci. La baisse de 70 points les 7 et 8 juillet est pâle par rapport à la perte de 140 points des 16 et 19 juillet. Cependant, dans les deux cas, le S&P SPX,
-0,02%
reprit aussitôt. Actuellement, SPX a un support à 4233 (les plus bas du 19 juillet) et une résistance à 4393, les plus hauts historiques de juillet. En dessous, le support existe à 4165 et 4060, les plus bas de juin et mai, respectivement.

Laurent McMillan

Le pic à la baisse du 19 juillet a solidifié un nouveau signal de vente de McMillan Volatility Band (MVB). Il est marqué d’un « S » vert sur la carte SPX. Le signal de vente MVB serait stoppé par le passage de SPX au-dessus de sa “bande de Bollinger modifiée” de +4σ et le signal atteindrait son objectif baissier en s’échangeant sur la bande de -4σ. Aucune de ces bandes n’est proche des prix actuels, étant donné que la volatilité réalisée s’est accrue au cours de la récente liquidation et de la reprise du marché.

Techniquement, un signal de vente de volatilité réalisé s’est également produit. C’est-à-dire que la volatilité historique (HV) à 20 jours du S&P était auparavant tombée en dessous de 8% et est maintenant passée à 11%. Mais maintenant, il est juste assis à 11%. Si le signal de vente doit être productif, il semblerait que le HV de 20 jours doive augmenter.

Les ratios de vente d’actions uniquement sont sur les signaux de vente depuis le 1er juillet environ. C’est-à-dire qu’ils ont augmenté depuis lors. Cependant, après deux jours très intenses d’action boursière, les achats d’appels sont revenus en force, et ces signaux de vente semblent s’affaiblir – à l’œil nu.

Cependant, les programmes informatiques que nous utilisons pour analyser ces graphiques continuent de les classer comme « à vendre ». Donc, pour l’instant, ces signaux de vente restent en place.

Laurent McMillan

Laurent McMillan

Un domaine du marché qui a donné les signaux les plus baissiers ces derniers temps est l’étendue du marché. En fait, il s’est détérioré depuis le 16 juin, date à laquelle le premier signal de vente a été émis par les oscillateurs de largeur. Au moment où le marché a fermé le 19 juillet – aux plus bas les plus récents – la largeur était tombée dans un état de survente massive qui n’avait pas été vu depuis mars 2020.

Cependant, avec les deux jours très forts qui ont suivi, les oscillateurs « actions uniquement » et les oscillateurs de largeur basés sur le NYSE ont donné des signaux d’achat. C’est encourageant, même s’il convient de noter que le 9 juillet – après la liquidation précédente ce mois-ci – ces mêmes oscillateurs ont rebondi sur des signaux d’achat, mais ceux-ci se sont avérés de très courte durée, ne durent que quelques jours.

Quoi qu’il en soit, les oscillateurs sont maintenant sur des signaux d’achat. Un autre indicateur lié à la largeur, le “différentiel d’oscillateur”, a également donné un signal d’achat.

La détérioration que nous avons vue dans les oscillateurs de largeur nous disait que, sous la surface – dans l’indice Russell 2000 RUT,
-1,81%

ETC.
-1,52%,
par exemple, les choses étaient bien pires que ce que l’on pourrait soupçonner en regardant simplement le S&P. En fait, IWM a baissé de 8% de fin juin au 19 juillet. Il a quelque peu rebondi depuis, mais pas aussi fortement que SPX. Donc, il y a toujours une divergence sur le marché, et c’est toujours un signe d’avertissement ; n’ignorez pas les signaux de vente tant que cette divergence est en place.

Sur le NYSE, les nouveaux sommets de 52 semaines continuent de devancer les nouveaux creux de 52 semaines. Un signal de vente serait généré si les nouveaux creux dépassent les nouveaux sommets et que le nombre de nouveaux creux est supérieur à 100. Cela s’est presque produit le 19 juillet, mais ce n’est pas le cas. Cet indicateur s’accroche donc au signal d’achat en ce qui concerne les actions.

La volatilité implicite est généralement restée positive envers les actions. Oui, VIX VIX,
+3.02%
a fait un pic le 19 juillet, arrêtant le précédent signal d’achat de « pic » de VIX. Mais dès le lendemain, le VIX est redescendu, générant ainsi un nouveau signal d’achat de « pic de pointe ». Cette escale d’une journée a été la « norme » au cours des deux derniers mois, mais n’a certainement pas été sur une période historique à plus long terme. C’est-à-dire que ces signaux prennent généralement beaucoup plus de temps à mettre en place.

La tendance du VIX reste à la baisse, ce qui est haussier pour les actions. Oui, VIX a dépassé sa moyenne mobile à 200 jours en baisse le 19 juillet, mais cela ne constitue pas à lui seul un changement de tendance. VIX et sa MA de 20 jours devraient dépasser les 200 jours pour compléter une chance de tendance. Ce n’est même pas près de se produire, car le 200 jours et le (en hausse) 20 jours restent séparés de près de cinq points.

La construction des dérivés de volatilité est également haussière pour les actions. Les contrats à terme sur le VIX de juillet ont expiré, août est donc désormais le premier mois. Ces contrats à terme d’août se négocient avec une prime importante (plus de deux points) par rapport au VIX, et la structure par terme des contrats à terme sur VIX augmente jusqu’au début de 2022. De même, la structure par terme des indices de volatilité CBOE augmente également. Le signe de danger dans la construction serait si les prix à terme du VIX d’août sautaient soudainement au-dessus des prix à terme du VIX de septembre. Cela ne semble pas être un danger imminent.

En résumé, il existe actuellement plusieurs courants contraires sur le marché, mais le mode de base est haussier. La tendance du graphique SPX est toujours à la hausse et la tendance du graphique VIX est toujours à la baisse, il s’agit donc d’une combinaison haussière pour les actions. Nous échangerons d’autres indicateurs autour de cette position haussière lorsque les signaux seront confirmés.

Nouvelle recommandation : signal d’achat « pic » de VIX

Si vous n’avez pas pris le dernier signal d’achat lorsqu’il s’est produit à la clôture du 20 juillet, vous pouvez toujours participer dès maintenant. Si vous avez renouvelé votre appel précédent, comme décrit dans la section de suivi de ce bulletin, alors ne doublez pas. La recommandation suivante n’est applicable que si vous n’avez pas actuellement de position haussière VIX « pic » :

Acheter 1 ESPION Août(20e) appel à cours

Cette position sera conservée pendant 22 jours de bourse ou jusqu’à ce qu’elle soit arrêtée par le retour du VIX en « mode de dopage ». S’il est stoppé, une nouvelle position doit être prise sur le signal d’achat qui s’ensuit (un VIX clôture à plus de 3,00 points en dessous de son pic à ce moment-là).

Nouvelle recommandation : MoneyGram

MoneyGram MGI,
+4.00%
a soi-disant attiré l’intérêt de deux parties. L’action a bondi d’une zone de base et s’est négociée à son prix le plus élevé en 3 ans et demi. Les modèles de volume d’actions sont très solides et le volume d’options d’achat a été extrêmement élevé.

Achetez 5 MGI août (20e) 10 appels

À un prix de 2,10 ou moins.

MGI : 11.49 août (20e) appel : 2.10 offert

En cas d’achat, nous conserverons cette position sans stop dans un premier temps, pour voir si une offre publique d’achat peut être sécurisée.

Laurent McMillan

Mesures de suivi

Tous les arrêts sont des arrêts de fermeture mentale, sauf indication contraire.

Long 3 DUK août (20e) 100 appels : Définissez un arrêt final de clôture à 101.

Long 0 SPY Juillet (30e) 433 appels : Ces appels ont été interrompus lorsque SPX a clôturé en dessous de 431 le 19 juillet.

Longue 4 DBX Août (13e) 30,5 appels : Le stop suiveur de clôture reste à 29,80.

Longue 1 RAPT août (20e) 30 appel. L’arrêt reste à 26.

Longue 0 ESPION (6 août)e) 435 appels : Ces appels ont été interrompus lorsque SPX a clôturé en dessous de 431 le 19 juillet.

Long 1 SPY Juillet (23rd) Appel 425 : Cette position a été achetée à l’origine conformément au signal d’achat « pic » de VIX. Il a été arrêté lorsque VIX est revenu en « mode de pointe » le 19 juillet. Cependant, un nouveau signal d’achat de « pointe de pointe » de VIX s’est produit le 20 juillet, de sorte que le ESPION Août (20e) 431 appel a été acheté à cette époque.

Long 1 SPY Juillet (30e) 429 put et short 1 SPY juillet (30e) 409 mis : Cet écart a été acheté en raison des signaux de vente de l’oscillateur de largeur. Ces signaux de vente ont résisté jusqu’aux deux derniers jours, lorsque la largeur a explosé du côté positif. Vendez cet écart maintenant, car les oscillateurs de largeur sont revenus pour acheter des signaux.

Longue 2 HOLX Sept (17e) 65 appels : Arrêtez-vous sur une clôture en dessous de 65.

Long 1 SPY août (20e) 433 put et short 1 SPY août (20e) 408 mis : Cet écart a été acheté conformément aux signaux de vente du ratio put-call uniquement sur actions. Ces signaux de vente sont toujours en place, alors continuez à maintenir cet écart. Nous mettrons à jour la situation chaque semaine.

Long 4 AVCT août (20e) 5 appels : Arrêtez-vous sur une clôture en dessous de 5 par American Virtual Cloud Technologies AVCT,
-0,74 %.

Longue 5 ÉTOILES août (20e) 22,5 appels : Relevez la butée à 21,50.

Envoyez vos questions à : lmcmillan@optionstrategist.com.

Lawrence G. McMillan est président de McMillan Analysis, un conseiller agréé en placement et en négoce de matières premières. McMillan peut détenir des positions sur des titres recommandés dans ce rapport, à la fois personnellement et dans des comptes clients. Il est un trader expérimenté et un gestionnaire de fonds et est l’auteur du livre à succès “Les options comme investissement stratégique. ”

Avertissement: ©McMillan Analysis Corporation est enregistré auprès de la SEC en tant que conseiller en investissement et auprès de la CFTC en tant que conseiller en négoce de matières premières. Les informations contenues dans ce bulletin ont été soigneusement compilées à partir de sources considérées comme fiables, mais l’exactitude et l’exhaustivité ne sont pas garanties. Les dirigeants ou administrateurs de McMillan Analysis Corporation, ou les comptes gérés par ces personnes peuvent détenir des positions dans les titres recommandés dans l’avis.



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