5 octobre 2021

Où investir en Inde en ce moment ? Les gestionnaires de fonds partagent des idées d’investissement

Par admin2020

Compte tenu de la situation des marchés, les experts conseillent de diversifier dans quelques classes d’actifs moins corrélées afin de naviguer en douceur dans toutes les conditions de marché. Des actions aux fonds communs de placement immobiliers en passant par l’or, les idées d’investissement des gestionnaires de fonds variaient car ils voyaient de nombreuses opportunités et conseillaient sur la manière d’adopter une approche adaptée aux conditions actuelles du marché.

Grands thèmes à suivre

S’il est vrai que les marchés boursiers ont atteint de nouveaux sommets et que les valorisations ne sont pas convaincantes, les principaux moteurs des cours des actions sont la croissance des bénéfices des entreprises et la liquidité. Les deux favorisent les marchés, car les entreprises indiennes devraient enregistrer une croissance saine des bénéfices au cours des prochains trimestres, a déclaré Srinivas Ravuri, CIO Equity, PGIM India Mutual Fund.

Ceci, conjugué à la financiarisation de l’épargne et à la baisse des taux d’intérêt, peut continuer à faire grimper les marchés boursiers. La répartition de l’actif est la partie la plus importante de la planification financière. Nos préférences sont les MF, le monde, les FPI, l’immobilier, les actions et l’or dans cet ordre.

Tenter de saisir des opportunités de marché à court terme est très attrayant mais extrêmement difficile à exécuter. Par exemple, acheter des sociétés de bonne qualité lors du crash de mars 2020 aurait dû être la chose la plus simple à faire, mais très peu pourraient le faire, et ce qui est encore plus frustrant, ce sont les gens qui vendent leur participation au cours du trimestre avril-juin 2020 dans l’espoir de les acheter bon marché plus tard. Le mieux est donc d’acheter des MF, des REIT de bonne qualité et de rester investi.

La fabrication et la consommation sont deux grands thèmes à suivre. Les encouragements du gouvernement à travers les PLI et le besoin de sources supplémentaires pour réduire la dépendance à la Chine ont créé un environnement favorable pour le secteur manufacturier indien (Electronique, Chimie, Pharma pour n’en citer que quelques-uns). La part croissante des consommateurs de la classe moyenne entraînerait une croissance plus rapide des produits de consommation discrétionnaire, et la technologie jouerait un rôle plus important, a ajouté Ravuri.

Allocation d’actifs

Ashutosh Bhargava, gestionnaire de fonds et responsable de la recherche sur les actions de Nippon India MF, a déclaré qu’étant donné la situation des marchés, il est préférable de se diversifier dans quelques classes d’actifs moins corrélées comme les actions, les obligations et l’or. Cela dit, les investisseurs avec un horizon d’investissement d’au moins 3 ans ou plus doivent avoir une proportion très élevée d’actions dans leur portefeuille car cela a les meilleures chances de donner des rendements corrigés de l’inflation décents.

À plus court terme, Bhargava a conseillé des stratégies d’allocation d’actifs telles que les fonds à avantage d’équilibre ou les fonds multi-actifs.

« Si l’Inde doit réaliser son véritable potentiel, alors le crédit au PIB doit passer de moins de 60 % aujourd’hui à 100 % au cours de la prochaine décennie. Par conséquent, toutes sortes d’intermédiaires financiers devraient être l’élément clé du portefeuille des investisseurs à long terme », a-t-il ajouté.

Des actions pour le long terme

Chandraprakash Padiyar, gestionnaire de fonds principal, Tata Mutual Fund estime qu’à un horizon à long terme (10 ans et plus), les actions indiennes continueront de jouer un rôle majeur dans toute allocation d’actifs et continueraient donc à recommander des actions. De plus, en tant que discipline, les investisseurs doivent maintenir leur allocation globale d’actifs en fonction de leur profil de risque personnel et de leurs objectifs financiers. La volatilité à court terme est inévitable dans toutes les classes d’actifs, ce qui ne devrait pas avoir d’impact sur l’allocation d’actifs globale.

Padiyar a en outre déclaré qu’il croyait fermement à l’investissement par le biais de fonds communs de placement diversifiés. Les fonds thématiques et sectoriels sont généralement utilisés pour ajouter un risque/rendement à l’allocation d’actifs, cependant il faut bien synchroniser l’entrée et la sortie dans de tels cas.

« Les marchés sont esclaves des bénéfices et la valeur d’une entreprise augmente au fil du temps grâce à la croissance de ses bénéfices et de ses flux de trésorerie. En gardant cela à l’esprit, je pense qu’au stade actuel, la croissance sera assurée par la plupart des secteurs/entreprises et, par conséquent, il est probable qu’il y ait un mouvement de marché généralisé. Cependant, je pense que la fabrication en Inde en tant que thème peut se démarquer dans les 5 à 10 prochaines années et c’est quelque chose que je ferais attention pour aller de l’avant », a-t-il suggéré.

ETF ou MF, matières premières ou REIT

Asheesh Chanda, fondateur et PDG, Kristal.AI a déclaré cela lorsqu’il s’agit de choisir entre les ETF et les MF. Les ETF offrent certains avantages par rapport aux MF. Par exemple, ils sont moins chers que les MF et sont faciles à acheter et à vendre. Ils n’ont pas non plus de charges d’entrée et de sortie comme les MF. Cependant, si l’on recherche une stratégie unique dans le but de générer des rendements supérieurs au marché, alors les MF peuvent être un meilleur moyen de trouver le bon gestionnaire de fonds pour répondre à ses attentes.

Venir à la situation actuelle du marché lorsque les prix sont « élevés » sur les marchés nationaux et mondiaux. Nous pensons qu’il est temps de rester investi dans de bonnes affaires et d’augmenter l’exposition aux instruments générateurs de revenus.

À court terme, Chanda est modérément haussier sur les marchés développés hors États-Unis et les marchés émergents (hors Chine), car ils sont probablement les bénéficiaires d’une reprise de la croissance mondiale, associée à une politique accommodante.

Pendant ce temps, il est très optimiste sur les FPI étant donné la croissance mondiale robuste avec une inflation probablement plus élevée que par le passé, une probabilité plus faible d’une hausse des rendements et une demande accrue d’investissements à dividendes plus élevés présentent un environnement favorable.

En outre, « une tendance très haussière à l’égard des matières premières en raison de la reprise de la demande due à la croissance mondiale, associée à des pénuries d’approvisionnement, a probablement déclenché un supercycle des matières premières. Les vents arrière structurels dus à l’électrification/à l’énergie propre et à la demande cyclique de protection contre l’inflation, renforcent notre opinion positive”, a ajouté Chanda.

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