15 février 2021

Oubliez Bitcoin: ces actions imparables sont de meilleurs achats

Par admin2020

Depuis 10,5 mois, Wall Street a connu un rallye incroyable. Par exemple, la référence S&P 500, qui a chuté de 34% en moins de cinq semaines au cours du premier trimestre 2020, a terminé l’année en hausse de plus de 16%. C’est presque le double de son rendement annuel moyen au cours des 40 dernières années. Le technophile Composite Nasdaq performé encore mieux.

Mais aucun des deux indices n’a été en mesure de tenir une bougie aux rendements offerts par la plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière, Bitcoin (CRYPTO: BTC).

Un bitcoin en or physique se tenait de son côté devant un graphique numérique avec des données de volume.

Source de l’image: Getty Images.

Bitcoin est peut-être en plein essor, mais c’est un investissement défectueux

Au cours de l’année écoulée (jusqu’au 9 février), Bitcoin a augmenté de 371%. Reculez un peu plus loin et vous verrez que Bitcoin a généré des gains d’environ 12,100% au cours des cinq dernières années. Dans un autre contexte, si vous aviez investi 8200 $ dans Bitcoin le 9 février 2016, vous auriez plus d’un million de dollars au 9 février 2021.

Ce rallye repose principalement sur la prémisse que Bitcoin remet en question la théorie monétaire traditionnelle. Plus précisément, les optimistes invoquent sa limite de 21 millions de jetons, son utilité croissante parmi les commerçants en tant que mode de paiement accepté et sa blockchain supérieure, qui peut accélérer le règlement des paiements (en particulier les paiements transfrontaliers), comme raisons de la hausse.

Bitcoin a également reçu beaucoup d’attention suite aux gros achats d’Elon Musk’s Moteurs Tesla et Michael Saylor MicroStrategy. Tesla a investi 1,5 milliard de dollars dans Bitcoin la semaine dernière, MicroStrategy ayant acheté pour plus de 1,1 milliard de dollars de jetons ces derniers mois.

Bien qu’il soit indéniable que Bitcoin a beaucoup d’élan à court terme, c’est un atout qui semble être rempli de défauts et d’idées fausses. Dans aucun ordre particulier:

  • La rareté de Bitcoin est maintenue par de vagues promesses de consensus communautaire selon lesquelles son nombre de jetons n’augmentera pas, ce qui n’est guère concret.
  • Il n’y a pratiquement pas d’obstacles à l’entrée dans le développement de la blockchain ou la connexion d’un jeton numérique à un registre sous-jacent.
  • Bitcoin n’a pas d’utilité révolutionnaire. Bien que quelques grands noms (Tesla) puissent choisir d’accepter les jetons comme mode de paiement, plus de 99,99% des entreprises américaines comptant au moins un employé n’acceptent actuellement pas Bitcoin.

Je pense que les émotions et l’analyse technique (c’est-à-dire de jolis graphiques) sont tout ce qui fait avancer le train Bitcoin. En d’autres termes, il n’y a rien de tangible, de durable ou d’investissable dans ce rallye.

Ce trio d’actions imparables est de bien meilleurs achats

Plutôt que d’investir dans Bitcoin, ma suggestion serait de prendre votre argent et de le mettre au travail dans le trio suivant d’actions imparables, qui offrent toutes des avantages compétitifs tangibles et des perspectives de croissance durable.

Une personne insérant sa Cash Card dans un appareil de lecture de cartes Square.

Source de l’image: Square.

Carré

L’ironie est que l’une des actions les plus imparables que les investisseurs peuvent acheter en ce moment, Carré (NYSE: SQ), est une entreprise qui profite quelque peu de la popularité de Bitcoin. Mais avant de plonger dans ce lien, examinons d’abord le segment opérationnel le plus mature de Square: l’écosystème des vendeurs.

Il est fort probable que vous ayez rencontré un appareil de point de vente Square à un moment donné au cours des neuf dernières années. La société fournit principalement ses dispositifs de traitement des paiements et ses outils d’analyse aux petites entreprises et a vu le volume de paiement brut (GPV) traverser son réseau catapulte de 6,5 milliards de dollars en 2012 à 106,2 milliards de dollars en 2019.

Un développement intéressant au cours des derniers trimestres avec l’écosystème des vendeurs est que les grands marchands (mesurés par GPV annualisé) sont de plus en plus nombreux à embarquer. Au cours du trimestre clos en septembre, près de 31% des GPV provenaient de marchands disposant d’au moins 500 000 USD de GPV annualisés, contre 24% au troisième trimestre de 2018. Puisqu’il s’agit d’un segment d’exploitation payant pour les marchands, une plus grande adoption par les grands marchands stimulerait davantage la croissance et la marge brute.

L’autre segment opérationnel de Square, Cash App, est sans doute encore plus excitant. Cette plateforme de paiement numérique peer-to-peer a fait passer son nombre d’utilisateurs actifs mensuels de 7 millions à 30 millions entre fin 2017 et mi-2020. De plus, les utilisateurs actifs quotidiens ont augmenté de 8 points de pourcentage pour atteindre 23% au cours du trimestre clos en septembre par rapport au troisième trimestre 2018.

Ce qui motive Cash App, c’est la possibilité de faire des achats – Cash Card agit comme une carte de débit traditionnelle qui se fixe au compte Cash App d’un utilisateur – et d’investir. En particulier, Cash App est populaire pour l’achat et la vente de Bitcoin. La beauté ici est que peu importe les performances ou les performances de Bitcoin. Tant que les utilisateurs continueront à négocier, la marge brute de Cash App continuera de grimper.

Une personne utilisant une tablette pour avoir une consultation virtuelle avec un médecin.

Source de l’image: Getty Images.

Santé Teladoc

Le fournisseur de télésanté est un autre stock imparable susceptible de faire des cercles autour de Bitcoin à long terme. Santé Teladoc (NYSE: TDOC).

Pour éliminer l’évidence, Teladoc Health était un bénéficiaire incontesté de la pandémie de coronavirus 2019 (COVID-19). Les médecins cherchant à empêcher les patients infectés par le COVID-19 et à haut risque de sortir de leurs bureaux, la demande s’est considérablement déplacée vers les visites virtuelles. Après avoir enregistré 4,1 millions de visites virtuelles en 2019, Teladoc estime que 10,6 millions de visites ont eu lieu en 2020.

Mais gardez à l’esprit que la croissance de Teladoc n’est pas entièrement due à la pandémie COVID-19. Elle augmentait déjà ses ventes à un rythme annualisé de 75% entre 2013 et 2019, et avait peu de problème à attirer les entreprises du Fortune 500 et les systèmes de santé comme clients. Étant donné que la télémédecine est une victoire pour toutes les parties impliquées, en particulier les assureurs, qui font face à des factures plus modestes par rapport aux visites au bureau, elle devrait devenir une plus grande part de l’espace de traitement personnalisé.

Teladoc a également fait des vagues sur le front de l’acquisition. Il a acquis la société leader des signaux de santé appliqués Livongo Health début novembre dans le cadre d’une transaction en espèces et en actions. Livongo recueille de grandes quantités de données sur les patients et s’appuie sur l’intelligence artificielle pour envoyer à ses membres des conseils et des conseils qui les aident à mener une vie plus saine. Au troisième trimestre, Teladoc note que Livongo servait plus de 540 000 patients atteints de maladies chroniques.

Ce qui est remarquable, c’est que Livongo ne fait que gratter la surface. Avec un accent sur le diabète et l’hypertension, le bassin de patients potentiels de Livongo est de 70 millions d’Américains. Au troisième trimestre 2020, il comptait un peu plus de 540000 membres, mais était déjà rentable avant le rachat. Recherchez Livongo et Teladoc pour tirer parti de leurs réseaux pour effectuer des ventes croisées et commercialiser plus efficacement leurs produits.

Un père portant un colis Amazon sous le bras pendant que sa fille tient une porte ouverte.

Image source: Amazon.

Amazone

Même en tant que troisième plus grande action cotée en bourse aux États-Unis en termes de capitalisation boursière, le géant du commerce électronique Amazone (NASDAQ: AMZN) dispose de tous les outils nécessaires en tant que stock imparable pour faire tourner les cercles autour de Bitcoin à long terme.

Bien que les estimations de part de marché varient, une chose qui est claire à propos d’Amazon est qu’il s’agit de la force la plus dominante dans l’espace de vente au détail en ligne. Selon eMarketer, il est en passe de contrôler 39,7% de toutes les ventes en ligne aux États-Unis en 2021. Pendant ce temps, les analystes de Banque d’Amérique/ Merrill Lynch estime qu’il est responsable de 44% du commerce électronique américain. Au pire, la part de vente au détail en ligne d’Amazon aux États-Unis est de 33 points de pourcentage supérieure à celle du stock de détail en ligne le plus proche.

Certes, les marges de vente au détail ne sont pas quelque chose d’extraordinaire. Là encore, Amazon a pu utiliser l’attrait de son marché pour inscrire plus de 150 millions de personnes dans le monde à Prime. Les frais qu’Amazon perçoit auprès des membres Prime aident l’entreprise à réduire les prix des détaillants physiques. En outre, le modèle d’adhésion fait qu’il est plus probable que ces 150 millions de personnes et plus restent dans l’écosystème Amazon de contenu, de services et de produits.

À plus long terme, ce sont les services d’infrastructure cloud d’Amazon qui offrent l’histoire de croissance la plus convaincante. Amazon Web Services (AWS) a terminé l’une des décennies les plus difficiles depuis des années avec une croissance des ventes de 30% et un chiffre d’affaires annuel de 51 milliards de dollars. Étant donné que les marges du cloud sont de nombreux multiples plus élevées que les marges de détail, AWS est le ticket d’Amazon pour potentiellement tripler son flux de trésorerie d’exploitation d’ici 2023 ou 2024.

Rien n’empêche Amazon de devenir la plus grande société cotée en bourse au monde.




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