3 juin 2021

Pourquoi c’est essentiel pour un investissement réussi

Par admin2020

Quand le génie échoue

Si on vous demandait de choisir une personne pour gérer vos fonds d’investissement, quelles sont les qualités que vous recherchez ?

Vous voudriez qu’ils soient dignes de confiance, compétents et qu’ils se tournent probablement vers quelqu’un qui a une grande réputation en matière de réseautage et d’intelligence.

Si vous obtenez trois de ces personnes, disons que deux d’entre elles sont lauréates du prix Nobel, vous seriez prêt à débourser des frais plus élevés pour leur « expertise ».

Eh bien, les investisseurs dans LTCM – un hedge fund fondé en 1994 et dirigé par trois de ces génies a exercé ce choix avec des attentes élevées.

Malheureusement, celles-ci n’ont pas été respectées. Le fonds a échoué et a dû être renfloué en 1998.

Pourquoi le QI ne suffit pas

Warren Buffett dit une fois,

    Investir n’est pas un jeu où le gars avec le QI 160 bat le gars avec le QI 130. Une fois que vous avez une intelligence ordinaire, ce dont vous avez besoin, c’est du tempérament pour contrôler les pulsions qui mettent les autres en difficulté lorsqu’ils investissent.

Les humains sont sujets à de nombreuses émotions – peur, cupidité, aversion pour la perte, déni, validation externe.

C’est donc plus facile à dire qu’à faire. Les coûts des biais peuvent être énormes.

C’est l’une des raisons pour lesquelles les métiers algorithmiques ou les investissements basés sur des systèmes, qui prétendent garder les préjugés humains hors de la prise de décision, gagnent du terrain.

Bien qu’il y ait un certain mérite à cette approche, je pense qu’en essayant d’éviter une mauvaise prise de décision, elle peut également vous priver d’informations qualitatives qui ajoutent un fort alpha aux retours sur investissement.

Ne serait-il pas bon que nous soyons conscients, que nous puissions réfléchir et bien gérer nos émotions et nos comportements, plutôt que d’en être les victimes ?

C’est là que l’importance de psychologie boursière et l’importance du bon tempérament entre en jeu.

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Qu’est-ce que la psychologie boursière ?

Les marchés boursiers sont constitués d’humains qui négocient des actions, sur la base de leurs connaissances. Ils sont motivés par leurs préjugés et leurs comportements individuels.

Lorsque ces individus se réunissent, vous avez affaire à la psychologie boursière.

La façon dont vous y répondez déterminera jusqu’où vous irez, et à quel point vous risquez d’échouer.

La psychologie boursière est l’un des éléments de base des décisions d’investissement avec la recherche boursière.

La psychologie est un sujet qui nous aide le mieux à comprendre la nature et les émotions humaines. Cela nous aide à savoir pourquoi les gens ressentent, pensent et agissent comme ils le font.

La nature et les émotions humaines restent les mêmes quelle que soit l’époque où l’on se trouve. Les gens étaient avides et craintifs même il y a cent ans, autant qu’ils le sont maintenant.

En tant que tel, comprendre et développer une réponse appropriée est aussi important que les connaissances, l’expérience et les compétences pour investir avec succès.

Tout en investissant, les émotions assombrissent souvent notre prise de décision. Il est très difficile de vaincre nos préjugés émotionnels inhérents.

Cela dit, nous pouvons comprendre la gamme d’émotions que nous pouvons ressentir en tant qu’investisseur et comment cela affecte notre interaction avec le marchés boursiers.

La cupidité, la peur, l’espoir, l’euphorie, la panique, entre autres, sont la gamme de préjugés émotionnels que chaque trader rencontre en négociant. Pour être un investisseur prospère, nous devons contrôler ces émotions.

Quelques exemples

Vous avez entendu parler d’une action par vos amis qui, selon lui, a un bon potentiel et se négocie à Rs 70.

Vous rentrez chez vous, prenez quelques jours pour lire et rechercher tout ce qu’il contient, l’aimer et décider de l’acheter.

Cependant, juste au moment où vous êtes sur le point de passer cette commande, vous vous arrêtez. La raison – la même action se négocie maintenant à Rs 80.

Et vous n’êtes pas à l’aise de l’acheter à un prix plus élevé que celui que vous avez vu pour la première fois. Vous sentez que vous payez trop cher.

Votre décision ne découle d’aucune évaluation du potentiel de hausse du titre, mais simplement des premières informations que vous avez eues sur le titre.

Vous décidez d’attendre une correction. Au cours des prochains mois, le cours de l’action triple.

Vous vous en donnez la peine de ne pas agir alors que vous auriez dû.

Il s’agit d’un exemple de biais d’ancrage.

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Considérons une autre situation.

Vous êtes intéressé par les crypto-monnaies et vous achetez du bitcoin.

Tu n’y comprends pas grand chose. Vous avez entendu dire que cela pourrait être la monnaie du futur. Vous avez vu les gains récents. Vous pensez qu’il pourrait encore augmenter.

Bref, vous êtes en proie à la peur de passer à côté (FOMO). Vous finissez par y investir une grosse somme en espérant une retraite anticipée.

Tout va bien quand le bitcoin progresse. Un beau jour, M. Musk tweete sur les dommages environnementaux qu’il cause. Le bitcoin plante de 30% en une journée.

Vous détestez ce type.

Vous vérifiez votre groupe Twitter et trouvez un fil où les gens en discutent. Vous trouvez un tweet de quelqu’un qui a toujours confiance dans les perspectives de Bitcoin. Ses commentaires vous réconfortent.

Vous recherchez et partagez chaque article dans le support de Bitcoin, et commencez à ne plus suivre les personnes qui partagent l’autre point de vue. Vous démarrez même votre groupe WhatsApp, en ne demandant qu’aux investisseurs en bitcoins de se joindre et aux sceptiques de rester à l’écart.

C’est un biais de confirmation. Cela signifie que vous aurez seulement tendance à écouter les gens qui partagent votre point de vue. En investissant, devenir la proie de ce biais pourrait conduire à des décisions irrationnelles.

Voici un autre exemple.

Une action chaude du secteur chimique que vous avez achetée il y a deux mois a chuté de 20% en une journée suite à l’affichage de mauvais résultats.

Le lendemain, il y a la nouvelle de la démission du directeur financier. L’action chute encore de 10 %. Vous gardez toujours confiance dans la direction et continuez à tenir.

La semaine prochaine, l’entreprise annonce la suspension de son plan d’investissement en raison d’un problème de conformité environnementale.

Lorsque vous vérifiez le téléscripteur, l’action est maintenant en baisse de 40 % par rapport à votre prix d’achat. Il est évident qu’un tel développement aura un impact négatif sur la croissance future de l’entreprise. Pourtant, vous continuez à tenir, en supposant que le pire soit pris en compte. Après tout, jusqu’où peut-il descendre ?

Des études psychologiques suggèrent que la douleur de perdre est au moins deux fois plus puissante que le plaisir qui vient des gains. Cela explique pourquoi les gens sont réticents à réduire les pertes, même lorsque toutes les données et les recherches suggèrent qu’il pourrait y avoir d’autres inconvénients.

C’est le biais d’aversion aux pertes.

Comment gérer les biais d’investissement et développer le bon tempérament

J’ai choisi quelques exemples spécifiques pour mettre en évidence certains des biais répandus.

Mais la liste est si longue qu’il faudrait un livre, et peut-être une suite, pour mettre en lumière l’éventail des comportements humains qui pourraient compromettre les retours sur investissement.

Donc, étant parvenus à cette compréhension, voyons comment nous pouvons éliminer ou minimiser l’impact des biais.

Au cours de mes dix années d’expérience dans l’investissement, j’ai réalisé que l’élaboration d’un processus est utile. Il vous discipline à opérer dans le cadre de la discipline et à ne pas laisser vos émotions l’emporter sur votre raisonnement.

Voici ce que vous pouvez faire.

  1. Restez fidèle à votre cercle de compétences

    Charlie Munger a dit “savoir ce que l’on ne sait pas est plus utile que d’être brillant”.

    Vous n’avez pas à faire un pari spéculatif sur le prochain “Amazon” si vous n’avez aucune idée de ce qu’il faut pour en être un et si l’ensemble d’entreprises que vous recherchez a cette qualité.

    Vous voyez, la taille du cercle, comme le dit Warren Buffett, n’est pas importante. Connaître ses limites, cependant, est vital.

    Cela permettra d’éviter les spéculations. Lorsque vous investissez sur la base de votre propre conviction, plutôt que d’une conviction empruntée, vous pouvez définir un processus clair et identifier les déclencheurs qui justifient une action en termes d’achat ou de vente.

    Sinon, vous continuerez à chercher des indices à l’extérieur et serez toujours en retard pour prendre la bonne décision.

  2. Bien répartir

    Des études universitaires et du monde réel ont prouvé que le les décisions que l’on prend concernant la combinaison d’actifs (ou d’actions) a bien plus d’influence sur le succès des investissements que le market timing ou la sélection d’actions individuelles.

    À bien y penser, lorsque vous êtes trop exposé à une classe d’actifs en particulier, il est difficile de ne pas ressentir les émotions qui découlent de la volatilité de celle-ci.

  3. Chercher des preuves non confirmées

    Vous n’êtes pas marié à une action dans laquelle vous investissez. Dans le monde, lorsque ce que vous recherchez et voyez sur Internet sur les investissements est suivi et géré par des algorithmes, efforcez-vous d’atteindre des personnes qui ont un point de vue différent et qui s’inversent toujours.

    Une tendance à être disposé à trouver des failles dans votre propre hypothèse pourrait vous aider à éviter de faire des transactions risquées et pourrait vous aider à réduire les pertes. Si votre hypothèse ne se vérifie pas à la lumière des nouvelles actions, soyez prêt à vous retirer.

  4. Ne comparez pas

    L’investissement est un monde où les réussites sont beaucoup plus diffusées que les échecs. Différents styles d’investissement fonctionnent à différentes phases.

    Mais les investisseurs crédules ont tendance à suivre les gros investisseurs ou les transactions populaires, motivés par la peur de passer à côté.

    Bien que les histoires aient une grande valeur de rappel, elles ne correspondent pas aux faits et à l’analyse détaillée de l’investissement.

    Planifiez donc vos investissements en fonction de vos propres objectifs financiers et de votre tempérament de risque, plutôt que d’imiter la foule.

  5. Différencier le prix de la valeur

    Posséder une action, c’est comme posséder une partie de l’entreprise dans laquelle on investit. Le prix n’est qu’une variable indicative de la demande et de l’offre d’une action un jour ou un moment particulier.

    Il peut ou non refléter la valeur réelle de votre investissement. Ayez un horizon à long terme, car cela peut prendre un certain temps pour que le prix s’aligne sur les fondamentaux.

    Alors plutôt que d’être obsédé par le cours des actions, soyez obsédé par la valeur réelle et marge de sécurité dans vos investissements. Vous serez en mesure de gérer la volatilité et les émotions humaines bien mieux que vos pairs.

Dernier point mais non le moindre, ayez une tolérance aux pannes occasionnelles.

    Dans ce métier, si vous êtes bon, vous avez raison six fois sur dix. Vous n’aurez jamais raison neuf fois sur dix. – Peter Lynch

Même les meilleurs antécédents en matière d’investissement ne sont pas sans une bonne partie des appels qui ont mal tourné. Vous n’avez pas à abandonner un processus parce qu’il n’a pas fonctionné avec un investissement en actions particulier.

Si vous apprenez à accepter cela, même malgré quelques échecs, il y a de fortes chances que vous réussissiez globalement.

Conclusion

Investir est simple, mais pas facile.

En plus d’une compréhension de base des finances et des évaluations, cela nécessite un degré élevé de QE.

Les biais d’investissement, les comportements impulsifs et irrationnels peuvent interférer avec la logique conduisant à des performances inférieures à la normale, parfois même à des pertes.

En tant qu’humains, nous ne pouvons pas éliminer les émotions, mais il existe certainement un moyen de les identifier, d’y réfléchir et de les gérer pour tirer le meilleur parti de vos investissements.

Voici des liens intéressants à suivre pour comprendre la psychologie boursière



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