7 février 2021

Pourquoi la baisse des revenus de Peloton est une opportunité d’achat

Par admin2020

Géant du fitness connecté Peloton (NASDAQ: PTON) a publié des résultats fiscaux du deuxième trimestre la semaine dernière, et les investisseurs n’ont pas semblé trop impressionnés dans l’ensemble, les actions ayant chuté de 9% vendredi. En termes non équivoques, les chiffres clés étaient exceptionnels: les revenus ont bondi de 128% à 1,06 milliard de dollars, les abonnements de remise en forme connectés ont grimpé de 134% à 1,67 million et les abonnements numériques ont grimpé en flèche de 472% à 625 000. L’entreprise compte désormais plus de 4,4 millions de membres.

La principale préoccupation des investisseurs était un problème permanent avec lequel Peloton a été aux prises au cours des derniers trimestres: la société a eu du mal à répondre à la demande. Bien que ce soit un bon problème à avoir, cela peut toujours être un problème.

Homme monté sur un vélo Peloton + à la maison

Image source: Peloton.

100 millions de dollars pour remédier aux retards

Les clients de Peloton font face à des retards de livraison prolongés pour les nouvelles commandes depuis des mois. Ce n’est pas nouveau et il y a eu de nombreux rapports détaillant les frustrations. L’entreprise de consommation discrétionnaire progresse, mais ces types de problèmes de chaîne d’approvisionnement peuvent prendre un certain temps à résoudre. Peloton va dépenser une cargaison d’argent pour aider à atténuer les goulots d’étranglement.

«Bien que nous ayons considérablement augmenté la production de vélos et vélos + au cours des derniers mois, nous restons limités en inventaire avec des délais d’attente plus longs qu’acceptables pour la livraison de nos produits», a écrit la société dans sa lettre aux actionnaires. “Pour remédier directement à cette situation, nous investirons progressivement plus de 100 millions de dollars dans le fret aérien et le fret maritime accéléré au cours des six prochains mois afin d’améliorer nos fenêtres de commande à livraison.”

Cela réduira la rentabilité à court terme, mais cela en vaudra finalement la peine puisque Peloton favorise des relations à long terme avec ses membres, qui paient des frais d’abonnement mensuels. Plus important encore, c’est en quoi consiste l’acquisition de Precor pour 420 millions de dollars. Annoncé en décembre, l’accord donnera à Peloton une base de fabrication nationale pour l’aider à rationaliser ses opérations logistiques tout en permettant à l’entreprise de se développer sur le marché commercial.

L’acquisition n’est pas encore clôturée, mais elle devrait être finalisée début 2021. Même après cela, il faudra encore un peu de temps pour réorganiser l’infrastructure de fabrication pour produire les produits Peloton. Peloton s’attend à ce que l’installation de Precor en Caroline du Nord commence à produire des équipements Peloton d’ici la fin de 2021.

«Notre acquisition de Precor nous permettra de produire des produits Peloton ici aux États-Unis et d’accélérer notre capacité à construire une importante empreinte de fabrication nationale au fil du temps», a déclaré le PDG John Foley lors de la conférence téléphonique avec les analystes. «Il est important de noter que Precor possède une expertise approfondie en matière de fabrication et de R&D, ce qui nous aidera à commercialiser plus rapidement de nouveaux produits matériels et à mieux nous positionner pour servir notre base de membres nord-américains au fil du temps.

De plus, Foley a confirmé que les retards ne nuisent pas de manière significative à la demande. Peloton est confronté à des défis à court terme, mais la thèse à long terme reste solidement intacte.




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