14 septembre 2021

Pourquoi l’action Par Technology s’est effondrée mardi

Par admin2020

Qu’est-il arrivé

Technologie normale (NYSE:PAR) a annoncé son intention de vendre 1,5 million d’actions supplémentaires et d’émettre 200 millions de dollars en principal total de billets de premier rang convertibles échéant en 2027. Les billets peuvent être convertis en espèces, en actions au pair ou en une combinaison des deux avant la fermeture des bureaux le 15 avril 2027.

Suite à l’annonce de lundi, le cours de l’action Par Technology s’échangeait en baisse de 14% à 11 h 17 HAE mardi. Les investisseurs désapprouvent généralement les ventes d’actions supplémentaires. Bien que la vente d’actions supplémentaires aide à lever des liquidités qui peuvent être réinvesties pour la croissance, elle dilue également l’investissement des actionnaires existants, car elle augmente le nombre total d’actions en circulation et rend donc chaque dollar de bénéfice futur par action moins intéressant pour les investisseurs.

Un client vérifie à l'aide d'un terminal numérique dans un restaurant.

Source de l’image : Getty Images.

Et alors

La vente de 14% s’aligne principalement sur le niveau de dilution que la nouvelle offre représente pour les actionnaires actuels. Au premier semestre 2021, ParTech a émis 160 millions de dollars d’actions ordinaires. C’est plus de 10 % de la capitalisation boursière actuelle de l’entreprise (le cours de l’action multiplié par le nombre total d’actions en circulation) de 1,5 milliard de dollars. Les nouvelles 1,5 million d’actions vaudraient un montant similaire sur la base du cours de clôture de la veille de 68,36 $.

En plus des 1,5 million d’actions, la société a l’intention d’accorder une option de 30 jours aux preneurs fermes pour acheter 225 000 autres actions jusqu’à un montant en capital total de 30 millions de dollars.

Maintenant quoi

ParTech a connu une forte croissance au cours de la dernière année, en se transformant en un fournisseur de logiciels en tant que service pour les restaurateurs. La croissance des revenus s’est accélérée à 51 % en glissement annuel au deuxième trimestre, contre 3 % au trimestre de l’année précédente. Ses revenus récurrents annualisés provenant des services logiciels ont augmenté de 166% d’une année sur l’autre pour atteindre 77 millions de dollars.

Compte tenu de la croissance rapide que connaît ParTech, la direction a l’intention d’utiliser le produit de l’offre d’actions pour le remboursement de la dette et la croissance de l’entreprise.

Après la vente d’aujourd’hui, l’action se négocie actuellement à un multiple cours/ventes de 5,3, ce qui pourrait être considéré comme faible pour les actions SaaS. ParTech est déjà un leader dans le service aux restaurants avec des solutions de point de vente, donc de nouveaux progrès dans la vente de services supplémentaires aux restaurateurs pourraient éventuellement faire augmenter le stock par rapport aux niveaux actuels.

Sur cette note, ParTech peut utiliser une partie du produit de l’offre pour des acquisitions. Dans le rapport sur les résultats du deuxième trimestre, le PDG Savneet Singh a déclaré : « Notre pipeline d’acquisitions reste actif et solide alors que nous cherchons à continuer à développer notre plate-forme cloud de commerce unifié. »

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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