7 octobre 2021

Pourquoi l’action Sonos a-t-elle chuté de 18,5% en septembre ?

Par admin2020

Qu’est-il arrivé

Sonos (NASDAQ : SONO) les actions ont perdu 18,5% en septembre, selon les données fournies par S&P Global Market Intelligence, alors que les investisseurs réagissaient aux défis de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise et à sa valorisation relativement élevée. Il s’agit d’un autre exemple d’inflation entraînant une augmentation des coûts de production, et on ne sait pas exactement dans quelle mesure cela peut être répercuté sur les consommateurs. Sonos a reconnu ces défis dans son appel de résultats d’août, ce qui le rend vulnérable aux inquiétudes des investisseurs concernant l’inflation.

Et alors

Sonos a récemment annoncé de nouveaux produits, une nouvelle programmation sur Sonos Radio et des augmentations de prix pour les produits existants. L’équipe de direction n’a pas caché que la société audio grand public était touchée par les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et que la pénurie mondiale de semi-conducteurs jouait également un rôle ici. Il n’y a pas de plan précis pour relever ces défis, donc l’étendue des dommages est à deviner. Rien n’indique également que les chaînes d’approvisionnement mondiales ou les pénuries de puces seront résolues de si tôt. Il n’est pas surprenant que les investisseurs deviennent nerveux.

Enceinte domestique sans fil

Source de l’image : Getty Images.

Cela dit, 18,5% est une grosse baisse sans aucune mauvaise nouvelle. Ce n’est pas comme si ces défis étaient uniques à Sonos. La société a même annoncé des augmentations de prix sur l’ensemble de son portefeuille de produits, ce qui pourrait suffire à résoudre le problème. Il semble probable que le marché réagissait également à la valorisation de Sonos, alors que le titre approchait de son ratio cours/bénéfice à terme le plus élevé depuis le début de la pandémie.

Graphique SONO PE Ratio (Forward 1y)

Ratio SONO PE (Avant 1 an) données par YCharts

Maintenant quoi

Sonos a annoncé des augmentations de prix sur tous ses produits, ce qui semble être une décision astucieuse en ce moment. Sonos commercialise des équipements audio haut de gamme, de sorte que ses clients cibles sont moins susceptibles de changer leurs habitudes d’achat en raison des prix plus élevés. Ces consommateurs privilégiaient déjà la marque et la qualité au prix. La direction de Sonos est convaincue que les clients peuvent absorber les coûts plus élevés, ayant explicitement déclaré que la demande avait fortement influencé leur décision.

L’action se négocie à un ratio de PE à terme de 25,8 par rapport au bénéfice par action du consensus 2022, et sa valeur d’entreprise par rapport à l’EBITDA est désormais inférieure à 15. Ces deux mesures indiquent que Sonos est bien en deçà de ses niveaux de valorisation les plus agressifs. Bien qu’il soit toujours plus cher que ce que nous avons vu à certains moments de l’année dernière, les investisseurs peuvent être confiants qu’une grande partie de l’optimisme s’est dissipée sur le prix.

Les risques liés à la chaîne d’approvisionnement sont difficiles à quantifier et sont susceptibles de continuer à menacer Sonos pour l’année à venir ou plus. Cependant, les investisseurs qui aiment l’opportunité fondamentale à long terme de Sonos devraient envisager de profiter de cette baisse des prix. Sonos a été plus durement touché que le reste du marché boursier, et aucune nouvelle en septembre n’a suggéré que la société ait perdu près de 20% de sa valeur. Sonos vient peut-être de devenir une action de valeur intéressante qui génère également une croissance des ventes à deux chiffres chaque année.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




Source by